월가, 랠리 이후 조정… AI 트레이드, 현실 점검 맞닥뜨려

견조한 실적에도 후퇴한 시장…이란 협상 속 유가 상승

2월 26일 미 동부시간(EST) 오후 12시 40분께 기준으로 미국 주식은 뚜렷한 하락세를 보였다. S&P 500은 약 6,883으로 0.9% 하락했고, 나스닥 종합지수는 약 22,782로 1.6% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 0.3% 내려 약 162포인트 하락한 49,320 부근에서 움직였다.

이번 하락은 수요일의 랠리 일부를 되돌렸다. 당시 3대 주요 지수는 인공지능과 기업 실적을 둘러싼 낙관론이 다시 살아나면서 동반 상승했다. 그러나 그 열기는 목요일 오전, 일정 수준의 회의론을 마주했다.

여러 보도와 단말기 자료에 따르면 기술주가 하락을 주도했다. 정보기술(IT) 섹터는 2% 넘게 떨어졌는데, 트레이더들이 ‘눈이 번쩍 뜨일’ 정도의 AI 이익이 ‘눈이 번쩍 뜨일’ 수준의 자본지출을 정당화할 수 있는지 다시 평가했기 때문이다. 시장은 축하 모드에서 심문 모드로 이동하는 모습이다.

관심의 중심에는 엔비디아가 있었다. 엔비디아는 분기 이익이 94% 급증했고 매출도 예상치를 웃돌았다고 발표했다. 하지만 또 한 번의 랠리를 촉발하기는커녕 주가는 거의 5% 하락했다. 투자자들은 반도체 대장주가 벌어들인 금액 자체보다, 경쟁이 격화되는 가운데 AI 구축(빌드아웃)이 얼마나 지속 가능할지에 더 초점을 맞춘 것으로 보인다.

파급 효과는 빠르게 나타났다. 나스닥 100은 1.6% 하락했고, 소프트웨어 종목들은 세일즈포스가 2027년 매출 가이던스를 예상보다 약하게 제시한 뒤 추가 압박을 받았다. 이는 기업용 인공지능(AI) 도입에 대한 낙관론을 누그러뜨렸고, 대규모 지출이 얼마나 빨리 지속 가능한 이익 성장으로 이어지는지에 대한 의문을 키웠다.

모든 칩메이커가 타격을 받은 것은 아니었다. 브로드컴은 새로운 AI 칩 출시(롤아웃)를 공개한 뒤 약 5.8% 상승했고, AMD는 파트너십 소식에 약 4.2% 올랐다. 이러한 차별화는 투자자들이 더 선별적으로 변하고 있으며, 실행력이 있다고 판단되는 기업에는 보상을 주고 불확실성에는 벌을 주고 있음을 시사했다.

기술주 밖에서는 에너지주가 소폭 상승했다. 브렌트유는 미국-이란 핵 협상이 치열하게 진행되는 가운데 $72까지 상승했고, 이에 에너지 섹터는 약 0.5% 올랐다. 유가 상승은 에너지 기업 이익을 끌어올릴 수 있지만 인플레이션 우려를 다시 자극할 수도 있어, 트레이더들은 채권 수익률을 신경 쓰며 긴장감을 유지하고 있다.

국채 수익률은 하락했으며, 10년물 금리는 약 4.031%로 내려가며 제한적인 안전자산 선호를 반영했다. 금은 0.84% 하락해 5,182.40달러를 기록했고, 미 달러 인덱스는 소폭 상승했다. 한편 Cboe 변동성 지수(VIX)는 10.65% 급등해 19.84를 기록하며 옵션 시장의 불안 심리가 커졌음을 보여줬다.

경제지표는 큰 이변은 없었지만 다소 안도감을 줬다. 신규 실업수당 청구 건수는 전주 20만8,000건에서 21만2,000건으로 소폭 늘어 안정적인 노동시장을 시사했다. 실업률은 4% 안팎을 유지하고 있으며, 2026년 미국 GDP 성장률 전망치는 여전히 약 2.4%다. 이러한 배경은 정책과 실적의 엇갈린 흐름 속에서도 하방을 제한할 수 있다.

무역정책은 또 다른 복잡성을 더했다. 트럼프가 새롭게 구상한 전 세계 관세는 기업들로 하여금 공급망과 가격 전략을 재고하게 만들고 있다. 러셀 2000으로 추적되는 소형주도 약 0.5% 하락했는데, 이는 내수 경제 및 무역 여건에 대한 민감도를 반영한다.

암호화폐 경제는 목요일 3% 이상 하락하며 미국 주식과 같은 흐름을 보이고 있다. 비트코인은 수요일 7만 달러대 부근에서 반등의 기미를 보였지만, 오늘 장에서는 6만7,000달러 아래로 내려갔다. 이더리움 역시 다시 하락해 1코인당 1,985달러로 2,000달러 아래로 되돌아갔다.

이번 주 남은 기간에 대해 애널리스트들은 ‘신중하지만 건설적’이라고 전망한다. 경제지표가 견조하게 유지된다면 금융주와 대형주로의 순환매가 이어질 수 있다. 동시에 AI의 장기 매출 잠재력에 대한 신뢰가 안정되면 기술주도 지지를 찾을 수 있다. 다만 AI의 파괴력에 대한 큰 우려와, 보다 보수적인 시각 역시 존재한다.

월가 컨센서스는 여전히 S&P 500이 2026년 말까지 7,650을 향해 상승할 것으로 내다보고 있으며, 이는 현재 수준 대비 약 10%의 상승 여력을 시사한다. 그러나 관세 협상, 지정학적 대화, 그리고 AI 지출에 대한 끊임없는 검증이 맞물리면서 앞으로의 길은 직선이라기보다 굽이진 도로에 가까울 수 있다.

FAQ 🔎

• 왜 오늘 미국 주식이 하락했나요?
  기술주 약세, 실적 발표 이후의 반응, 관세 우려가 주요 지수에 부담을 주고 있습니다.
• 엔비디아 실적은 시장에 어떤 영향을 미쳤나요?
  강한 이익 성장에도 불구하고, 투자자들이 AI 지출의 지속 가능성을 의문시하면서 엔비디아 주가는 하락했습니다.
• 어떤 섹터가 더 선방하고 있나요?
  미국-이란 협상과 연계된 유가 상승으로 에너지주가 상승하고 있습니다.
• 시장 단기 전망은 어떤가요?
  애널리스트들은 변동성 지속을 예상하며, 금융주로의 순환매 가능성과 기술주의 선별적 기회를 언급합니다.