왜 은값이 급등하고 있는가? 미국의 한계점과 관련된 금융 관점

포터 스탠스베리: 은이 급등하는 이유는 은행 시스템이 한계점에 다다랐기 때문입니다

많은 분석가들은 전통적인 시장 역학을 통해 은 가격 상승을 설명하며, 기술 수요 증가와 생산 능력 감소를 원인으로 언급했습니다. 하지만, 시장지혜의 창립자이자 금융 편집자인 포터 스탠스베리는 이를 다른 관점에서 고려하며 미국 은행 시스템의 파괴와 연결 지었습니다.

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스탠스베리는 워렌 버핏과 레이 달리오 같은 실제 은행 투자자들이 2020년부터 은행 주식을 매각해 왔다고 주장하면서, 수십억 달러에 달하는 뱅크 오브 아메리카, UBS, 웰스 파고, 제이피 모건, 골드만 삭스 주식을 매각했다고 설명했습니다. 이러한 행동의 배경에는 상업 은행의 대차대조표에 있는 1조 달러의 깊은 구멍이 있습니다.

그는 설명했습니다:

우리 가장 큰 은행의 준비금의 3분의 1이 심각하게 “수중”에 있습니다. 이는 그들이 1% 수준의 금리로 2조 달러 상당의 장기 채권(및 모기지)를 매입했기 때문입니다.

그의 분석에 따르면, 이러한 자산의 가치는 금리 상승으로 인해 실리콘 밸리 은행, 시그니처 은행, 그리고 퍼스트 리퍼블릭 은행과 같은 기관의 몰락을 초래했습니다. 그러나 근본 문제를 해결하기보다는, 연방 준비 제도는 문제를 해결하고 위기를 지연시키기 위해 대출 프로그램을 신속히 진행했습니다. 이 프로그램이 종료된 지 1년 후, 이 대출금은 갚아야 합니다.

이 사건은 뱅크 오브 아메리카와 같은 대형 기관을 침몰시킬 수 있다고 스탠스베리는 주장합니다. “뱅크 오브 아메리카는 그 채권 포트폴리오에서 860억 달러의 인식되지 않은 “시장 가치 대 손실”을 보고합니다. 은행의 유형 자본(즉, 실제 자본)은 2천억 달러입니다. 금리가 5% 이상으로 상승하면, 뱅크 오브 아메리카의 유형 자본이 전멸할 것이라고 저는 믿습니다,”라고 그가 강조했습니다.

하지만, 뱅크 오브 아메리카만이 위험에 처하는 것이 아니라, 금리가 계속 상승하면 금융 시스템 전체가 자본을 확보하기 위해 움직여야 하며, 은행 도산이 이어질 수 있습니다.

작가의 의견: 스탠스베리의 시각은 국가적인 은행 실패에 직면한 투자자들이 상품에 피난처를 찾는다는 관점에서 은과 금의 상승을 설명하는데, 이는 고전적인 중앙은행, 기술 관련 수요 및 공급 측 제약과는 다른 관점을 제시하는 것이 꽤 흥미롭습니다. 그러나 연방 준비 제도가 이를 방지하기 위해 또 다른 구제책을 마련하지 않고 그대로 둔다고 해도 가능할지는 두고 봐야 할 것입니다.

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