이더리움의 1분기 데이터는 뚜렷한 양극화를 보여주었습니다. 사용자 활동은 사상 최고치를 기록한 반면, 수수료와 시가총액은 하락했습니다. 이 보고서는 토큰화된 자산, 스테이블코인, 기관 자금이 이더리움의 베이스 레이어를 기반으로 계속해서 확장됨에 따라 네트워크가 공격적으로 확장되고 있음을 시사합니다.
토큰화된 자산 규모가 2,030억 달러에 달하면서 이더리움 사용자 수가 86% 급증했다
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주요 내용
- 이더리움은 2026년 1분기 월간 사용자 수 1,320만 명을 기록한 반면, L1 수수료는 47.9% 하락했다.
- 블랙록, 서클, 테더는 이더리움상의 토큰화 자산 규모를 2,034억 달러로 확대하는 데 기여했다.
- 이더리움의 31% 스테이킹 비율과 AI에 중점을 둔 ERC-8004는 장기적인 성장 계획을 시사한다.
시가총액 30% 하락에도 이더리움 보유자 수는 2억 9,300만 명에 달해
이더리움은 2026년을 엇갈리면서도 시사하는 바가 큰 분기로 시작했다. 사용량은 사상 최고치를 기록한 반면, 시가총액과 수수료 수익은 감소했다.
Token Terminal이 발표한 1분기 보고서에 따르면, 이더리움 레이어 1의 월간 활성 사용자 수는 평균 1,320만 명으로, 전 분기 대비 53.5%, 전년 동기 대비 85.9% 증가했습니다. 거래 건수는 2억 40만 건으로 전분기 대비 38% 증가했으며, 처리량은 초당 25.78건으로 상승했다.
눈에 띄는 부분은 수수료 동향이다. 레이어-1 거래 수수료는 3,990만 달러로, 전 분기 대비 47.9%, 전년 동기 대비 81.9% 감소했다. 이 결과는 이더리움이 더 낮은 총비용으로 더 많은 거래를 처리하고 있음을 보여준다.
이것이 바로 이더리움 2026년 1분기 보고서의 핵심적인 모순입니다. 네트워크는 확장되고 있지만, 단기적인 수수료 수익은 줄어들고 있습니다.
토큰화된 자산이 기관 투자 수요를 견인
이더리움은 시가총액 기준 토큰화 자산 분야에서 여전히 선두를 달리고 있다. 1분기 네트워크 내 토큰화 자산 시가총액은 평균 2,034억 달러로, 전 분기 대비 거의 변동이 없었으나 전년 동기 대비 42.9% 증가했다.
이 중 스테이블코인이 1,789억 달러로 전체의 대부분을 차지했다. 테더(Tether)의 USDT와 서클(Circle)의 USDC는 여전히 네트워크 내 최대 규모의 두 자산으로 자리매김했으며, 스카이(Sky)의 USDS, 에테나(Ethena)의 USDe, 페이팔(PayPal)의 PYUSD도 주요 발행사 목록에 이름을 올렸다.
토큰화된 펀드는 전분기 대비 4.9% 증가한 194억 달러를 기록하며 지속적인 성장세를 이어갔다. 이 부문에는 스카이(Sky), 에테나(Ethena), 블랙록(Blackrock), 위즈덤트리(Wisdomtree), 슈퍼스테이트(Superstate), 온도(Ondo)의 상품이 포함된다.
토큰화된 원자재는 가장 빠르게 성장한 부문으로, 전 분기 대비 60% 급증하여 47억 달러를 기록했다. 이 시장은 테더 골드(Tether Gold)와 팍소스 골드(Paxos Gold)를 포함한 토큰화된 금 상품이 대부분을 차지하고 있다.
토큰화된 주식은 규모는 여전히 작았으나 성장세를 보이며 16.5% 증가한 3억 6,510만 달러를 기록했다. 온도 파이낸스(Ondo Finance)는 주식 및 ETF에 대한 온체인 노출을 통해 이 부문을 주도했다.
이더리움은 또한 여러 핵심 DeFi 지표에서 선두 자리를 지켰다. 생태계 총 잠금 가치(TVL)는 평균 3,162억 달러로, 4분기 대비 11% 감소했으나 전년 동기 대비 22.8% 증가했다. 활성 대출 잔액은 218억 달러를 기록했으며, 생태계 수수료는 20억 달러에 달했다.
확장성 추진이 수수료에 부담으로 작용
이더리움의 완전 희석 시가총액은 1분기에 평균 2,900억 달러를 기록해 전 분기 대비 30.3% 감소했다. 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량도 1,345억 달러로 전 분기 대비 24% 감소했다. 그럼에도 불구하고 네트워크의 사용자 기반은 계속 확대되었다. ETH 보유자 수는 2억 9,280만 명에 달해 전 분기 대비 8.1%, 전년 동기 대비 24.9% 증가했다. 스테이킹 비율은 31%로 상승하여, 가격 하락에도 불구하고 네트워크 보안을 위해 더 많은 ETH가 투입되었음을 보여주었다. 이번 분기에는 몇 가지 업그레이드가 중요한 역할을 했다. ‘Fusaka’ 업그레이드 주기의 두 번째 ‘Blob Parameters Only’ 포크가 1월에 데이터 용량을 확대했다. 2월에는 ERC-8004가 적용되어 AI 에이전트의 신원 및 평판에 대한 표준이 마련되었다. 또한 이더리움 재단은 확장성, 사용자 경험, 레이어 1 강화 등을 2026년 우선 과제로 설정했다.
데이터에 따르면 이더리움은 더 저렴한 블록 공간과 장기적인 수요를 확보하기 위해 의도적으로 단기 수수료를 희생하고 있는 것으로 나타났습니다. 토큰화된 금융, 스테이블코인, AI 에이전트가 온체인으로 이동함에 따라, 이 보고서는 이더리움을 투기적 네트워크라기보다는 글로벌 금융을 위한 결제 인프라로 규정하고 있습니다.
이 기사는 AI를 사용하여 영어에서 번역되었습니다. 영어 원본이 권위 있는 출처이며, 자동 번역에는 특히 법률 및 규제 용어에서 부정확한 내용이 포함될 수 있습니다.
