The October Flush Is Over: Grayscale는 더 이상 디레버리징이 암호화폐 가치에 압박을 주지 않는다고 말합니다.

레버리지 청산 완료 — 그레이스케일은 이제 암호화폐 가격에 구조적 역풍이 없다고 봅니다

시장 관심이 암호화폐의 미래 지향적 요인으로 전환되고 있습니다. 자산 관리사 그레이스케일이 1월 13일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 최근 몇 주간 평가에 중요한 요소가 아니라고 보고 있으며, 대신 안정화와 새로운 기본 여건들을 지적하고 있습니다.

암호화폐 파생상품 시장은 10월에 대규모 청산 이후 급격한 재설정을 겪었습니다. OKX, Bybit, Binance, Hyperliquid 전체 미결제약정은 9월 말 약 900억~1천억 달러에서 10월 10일 사건 이후 약 550억 달러로 급격히 줄었다고 그레이스케일 연구에 포함된 자료가 전하고 있습니다. 그 이후 하락한 이후, 총 미결제약정은 11월과 12월 동안 약 500억 달러 근처에서 옆으로 움직이며, Binance와 Bybit가 가장 높은 부분을 차지하고 OKX와 Hyperliquid가 작지만 안정적인 비율을 유지했습니다.

이 배경에서, 그 회사는 이렇게 썼습니다:

“결과적으로, 우리는 10월 10일 이후 레버리지 해소가 최근 몇 주간 평가에 중요한 요인이었다고 이미 믿지 않습니다.”

이 회사는 확인했습니다: “OKX, Bybit, Binance, Hyperliquid의 암호화폐 선물 시장은 2025년 10월 10일에 날카로운 레버리지 청산 사건을 경험했지만, 미결제약정은 12월에 안정화되었습니다.”

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그 안정화는 12월 시장 조건에 대한 그레이스케일의 광범위한 평가를 형성했습니다. 선물 미결제약정은 12월 동안 소폭 증가했지만, 옵션 미결제약정은 집중 만료 사건으로 인해 주로 감소하여 레버리지가 안정적이지만 공격적으로 재구축되지 않았음을 강화했습니다. 네 개의 거래소 모두에서 비교적 완만한 궤도는 거래자들이 10월 재설정 후에도 암호화폐 시장에 대한 노출을 유지했다는 것을 시사했으며, 이는 비트코인 가격 축소 범위와 낮은 변동성, 그리고 가벼운 현물 거래량과 결합해 12월을 통합 단계로 해석하는 것을 지지했습니다.

그레이스케일은 또한 장기 비트코인 보유자에 의한 의미 있는 매도 부재를 강조하며, 구조적 공급 압박에 대한 우려를 완화했습니다. 세금 영향을 받은 흐름이 희미해지고, 규제 이정표가 다가오고, 기관의 토큰화 및 프로토콜 개발이 가속화됨에 따라, 그 회사는 향후 암호화폐 평가가 점점 더 기본 여건과 정책 명확성에 의해 형성될 가능성이 있다고 강조했습니다.

FAQ ⏰

• 2025년 10월에 암호화폐 선물 시장에 무슨 일이 있었나요?
  주요 거래소는 대규모 레버리지 청산 사건을 겪어 미결제약정이 크게 줄어들었습니다.
• 어떤 거래소가 레버리지 청산에 가장 큰 영향을 받았나요?
  바이낸스와 바이빗은 유출 전후 선물 미결제약정의 가장 큰 비중을 차지했습니다.
• 그레이스케일은 왜 레버리지가 더 이상 평가를 주도하지 않는다고 하나요?
  선물 미결제 약정이 12월에 안정화되어 더 이상 해소되지 않았습니다.
• 2025년 후반 시장 조건에 대해 안정화가 무엇을 시사하나요?
  이는 통합과 재설정을 암시하며 암호화폐 시장에서의 지속적인 스트레스가 아님을 시사합니다.