Strategy CEO, 바젤의 비트코인 1,250% 위험 자본 처리 방식 재검토 촉구

Strategy CEO, 바젤의 1,250% 비트코인 취급이 미국의 크립토 야망을 훼손할 수 있다고 경고

Strategy(나스닥: MSTR) CEO 퐁 리는 2월 19일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 미국 규제 당국이 바젤 자본 규정을 검토할 것을 촉구했다. 그는 바젤 III 기준에서 비트코인에 적용되는 1,250% 위험가중치를 지적했다. 리는 이러한 자본 취급이 은행들이 해당 자산을 다루는 방식에 실질적으로 영향을 미친다고 주장했다.

그는 다음과 같이 썼다:

“바젤 협약은 글로벌 은행 자본 기준과 자산에 대한 위험가중 규칙을 설정합니다. 이러한 프레임워크는 비트코인을 포함한 디지털 자산에 은행이 관여하는 방식을 실질적으로 형성합니다.”

리 CEO는 이어 “이는 28개 관할권의 중앙은행과 규제 당국으로 구성된 바젤위원회가 개발한 것으로 — 미국은 그중 하나일 뿐”이라고 덧붙였다. 그는 또한 “미국이 ‘세계의 크립토 수도’가 되길 원한다면, 바젤 자본 취급을 어떻게 이행하는지에 대해 신중한 재검토가 필요하다”고 밝혔다.

그의 발언은 Strive의 최고리스크책임자(CRO) 제프 월턴(Jeff Walton)이 X에 공유한 다음 글에 대한 응답이었다: “미국이 세계의 ‘크립토 수도’가 되길 원한다면, 은행 규정이 바뀌어야 한다. 리스크가 잘못 가격에 반영되고 있다.”

월턴이 공유한 차트는 표준화된 미국 접근방식 하에서 바젤 III 스타일의 위험가중치를 보여준다. 현금, 실물 금, 국채는 0%로 표시됐다. 투자적격 회사채는 20%에서 75%까지였고, 등급이 없는 기업 대출은 100%로 나타났다. 고수익 회사채는 150%의 가중치를 부여받았다. 상장 주식은 250%에서 300% 범위였으며, 비상장(사모) 지분은 400% 이상으로 표시됐다. 담보 없는 크립토 익스포저로 분류된 비트코인은 차트에서 가장 높은 수준인 1,250%로 제시됐다.

현행 바젤 지침에 따르면, 더 높은 위험가중치는 은행이 특정 자산에 대해 비례적으로 더 많은 규제 자본을 보유하도록 요구한다. 이는 대차대조표 배분과 자기자본이익률(ROE)에 영향을 미친다. 1,250% 위험가중치는 전통적인 자산군에 비해 자본 부담을 크게 증가시킨다. 이러한 취급은 은행들이 비트코인을 직접 보유하거나, 디지털 자산과 연계된 커스터디·거래·대출 서비스를 확대하려는 의지를 제한할 수 있다.

재평가를 지지하는 측은 시장 인프라, 커스터디 솔루션, 기관 참여가 성숙해졌다고 주장한다. 다른 측은 가격 변동성, 유동성 역학, 운영상의 고려사항을 보수적 기준의 이유로 강조한다. 이 논쟁은 금융 안정성과 글로벌 디지털 자산 시장에서 미국이 추구하는 야망에 관한 더 광범위한 정책적 질문을 반영한다.

FAQ ⏰

• 퐁 리는 왜 바젤 자본 규정의 재검토를 요구하나요?
  그는 현행 바젤 위험가중 기준이 미국 은행들이 비트코인과 디지털 자산을 다루는 방식에 실질적으로 영향을 미친다고 주장합니다.
• 바젤 위험가중치는 은행의 비트코인 익스포저에 어떤 영향을 미치나요?
  위험가중치가 높을수록 은행이 별도로 적립해야 하는 자본이 늘어나 비트코인 보유와 관련 서비스 제공을 위축시킵니다.
• 제프 월턴은 비트코인의 위험가중치에 대해 어떤 비교를 강조했나요?
  그는 현행 규제 취급 하에서 금은 0%, 상장 주식은 300%, 비트코인은 1,250%라고 언급했습니다.
• 바젤 논쟁이 미국 크립토 시장에 중요한 이유는 무엇인가요?
  이는 미국 내 은행 규정을 형성해 글로벌 디지털 자산 시장에서 미국의 경쟁력에 영향을 미치기 때문입니다.