SEC 커미셔너: 토큰화는 유망하지만 규칙에서 '마법' 같은 면제는 없다

SEC의 Peirce, 토큰화 모델 진화에 따른 준수 촉구

토큰화된 자산에 대한 투자자들의 열정이 상승하고 있지만, 규제 기관들은 단지 혁신이 아닌 규정 준수가 시장의 다음 단계를 정의할 것이라고 신호를 보내고 있습니다. 미 증권거래위원회(SEC) 커미셔너 Hester Peirce는 7월 9일 블록체인 기반의 토큰화가 시장 참여자들을 연방 증권법에서 면제하지 않는다고 언급했습니다. 그녀는 강조했습니다:

토큰화된 증권도 여전히 증권입니다. 따라서, 시장 참여자들은 이러한 도구를 거래할 때 연방 증권법을 고려하고 준수해야 합니다.

토큰화가 자본 형성을 향상시키고 새로운 금융 모델을 열어줄 수는 있지만, Peirce는 이 기술이 그것이 대표하는 자산의 법적 상태를 재정의하지 않는다고 강조했습니다. “블록체인 기술이 강력하긴 하지만, 기저 자산의 성격을 마술처럼 변화시키는 능력을 가지고 있지 않습니다,”라고 그녀는 의견을 밝혔습니다.

금융 부문 전반의 참여자들은 다양한 토큰화 전략을 탐구하고 있습니다. 일부 기업은 자사 주식을 토큰화하고, 수탁자와 같은 다른 기업은 권리 또는 보유 자산에 뒷받침된 도구를 발행 합니다. 이러한 접근 방식은 상대방 위험과 규제 모호성을 포함하여 독특한 법적 및 운영적 위험을 수반합니다.

Peirce는 토큰의 구조에 대한 신중한 분석을 촉구했습니다:

토큰화된 증권을 배포, 구매, 거래하는 시장 참여자들은 이들 증권의 성격과 그에 따른 증권 법률의 영향을 고려해야 합니다.

그녀는 일부 토큰 구조는 증권 기반 스왑 또는 합성 도구로 간주될 수 있으며, 특정 플랫폼에서 거래가 금지될 수 있다고 언급했습니다—특히 소매 투자자에게는.

경고에도 불구하고, Peirce는 낡은 규제 프레임워크를 조정하는 것에 개방적인 태도를 보였습니다. 그녀는 기업들이 현재의 규칙이 블록체인 강화 시장의 현실을 반영하지 않는다고 믿는다면 SEC와 소통할 것을 장려했습니다. 위원회는 기술이 독특한 기능을 제시할 때 면제나 업데이트를 평가할 준비가 되어 있다고 그녀는 말했습니다. 하지만 Peirce의 중심 메시지는 확고했습니다: 기술은 진화할 수 있지만, 미국 증권 시장의 법적 기초는 여전히 유지됩니다.