피겨 테크놀로지 솔루션스 주가, 고점 대비 60% 하락 — 번스타인, 매수 기회로 평가

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• 버나드(Bernstein)는 FIGR에 대해 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 유지하며 목표주가를 67달러로 제시했는데, 이는 약 31~32달러 범위 대비 100% 이상의 상승 여력을 시사한다.
• 피겨 테크놀로지 솔루션즈(Figure Technology Solutions)는 2026년 1분기 신규 대출 규모가 29억 달러로 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했으며, 2026년 3월 월간 거래량이 10억 달러를 돌파했다고 보고했습니다.
• FIGR이 170억 달러 규모의 토큰화 사모 신용 시장에서 약 75%의 시장 점유율을 차지하고 있는 만큼, 2026년 전체 대출 물량의 56%를 Figure Connect가 처리할 것으로 전망됩니다.

FIGR 주식 분석: 버나인(Bernstein)의 67달러 목표주가와 이것이 피규어 테크놀로지 투자자들에게 의미하는 바

버나인(Bernstein)의 애널리스트들은 지난달 보고서를 발표하며 목표가를 72달러에서 하향 조정했으나, '매수(Buy)' 등급은 유지했다. 이 회사는 FIGR을 포함한 암호화폐 연계 주식의 약 60% 하락을, 펀더멘털 악화가 아닌 일시적인 지정학적 및 심리적 압박에 의한 드문 매수 기회로 설명했다.

월요일, 버나인 애널리스트들은 피겨(Figure)의 상승 여력이 100%를 넘을 수 있다고 상세히 설명하며 더욱 긍정적인 전망을 내놓았다. 피겨 테크놀로지 솔루션(구 피겨 테크놀로지스)은 2018년 소피(SoFi)의 공동 창업자인 마이크 캐그니와 준 오우에 의해 설립되었다. 네바다주 리노에 본사를 둔 이 회사는 자체 개발한 프로베넌스(Provenance) 블록체인을 활용해 대출을 취급하고, 신용 자산을 토큰화하며, 대출 취급사와 기관 자금을 연결하는 마켓플레이스인 '피겨 커넥트(Figure Connect)'를 운영하고 있다.

이 회사는 2025년 9월 나스닥에 상장했다. 그 이후 버나인스트를 비롯한 다수의 애널리스트들은 이 주식에 대해 점점 더 상세한 리포트를 연이어 발표했다. 2025년 10월, 버나인스트는 목표주가 54달러로 커버리지를 시작했다. 2026년 1월에는 목표주가를 72달러로 상향 조정하고 FIGR을 올해의 최우수 종목으로 선정했다.

대출 취급량은 꾸준히 증가했습니다. 버나스타인은 2026년 3월 월간 대출 취급량이 사상 처음으로 10억 달러를 넘어 12억 달러를 기록했으며, 이는 전월 대비 33% 증가한 수치라고 언급했습니다. 2026년 1분기 대출 취급액은 총 29억 달러로 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했으며, 이는 연간 환산 기준 약 120억 달러의 성장세를 보여줍니다.

버나드스타인은 2026년 연간 대출 규모가 전년 대비 53% 증가한 128억 달러에 달할 것으로 전망했다. 이 중 주택 담보 신용 한도(HELOC)가 약 111억 달러를 차지할 것으로 예상되며, 자동차 대출, 소상공인 대출, 주택 전환 대출 등 신규 부문이 약 17억 달러를 기여할 것으로 보인다.

이 회사의 토큰화 마켓플레이스인 '피겨 커넥트(Figure Connect)'는 이러한 성장 전망의 핵심입니다. 버나드스타인은 이 플랫폼이 2025년 46%에서 2026년에는 전체 거래량의 56%를 처리할 것으로 예상합니다. 이 플랫폼은 2025년 4분기 거래량의 약 54%를 처리했습니다. 피겨는 170억 달러 규모의 토큰화 사모 신용 시장에서 약 75%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

3월 보고서 기준 지난 12개월간 매출은 48% 증가했습니다. 버나드(Bernstein)는 2025년부터 2027년까지 EBITDA 연평균 성장률(CAGR)이 48%에 달할 것으로 전망하며, 2027년 EBITDA 대비 기업가치(EV) 배수 25배를 적용해 67달러의 목표 주가를 산출했습니다.

지난 2월에 발표된 2025년 4분기 실적은 156%의 이익 성장과 약 1억 6,000만 달러의 매출을 기록했다. 월요일, 버나드(Bernstein)는 '아웃퍼폼(Outperform)' 투자의견을 재확인하고 피겨(Figure)의 목표 주가를 67달러로 제시했다. FIGR 주가는 지난 한 달간 6.9% 상승했으나, 최근 5거래일 동안 5% 하락했다.

다른 애널리스트들은 보다 신중한 입장이다. 미즈호는 3월 26일 목표 주가를 55달러에서 45달러로 하향 조정했으나 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급은 유지했다. 뱅크 오브 아메리카는 지난 2월 목표 주가를 42달러로 설정하며 주식을 '언더퍼폼(Underperform)'으로 하향 조정했다. 니덤은 목표 주가를 71달러에서 55달러로 낮췄으나 '매수(Buy)' 등급은 유지했다. 파이퍼 샌들러는 지난 1월 목표 주가를 75달러로 상향 조정하고 '오버웨이트(Overweight)' 등급을 부여했다.

마켓비트가 추적하는 11명의 애널리스트 중 2명은 '강력 매수', 5명은 '매수', 1명은 '보유', 3명은 '매도' 등급을 부여했다. 평균 목표 주가는 53.75달러다. 이는 현재 버나인 애널리스트의 목표 주가인 67달러보다 낮은 수준이다.

마켓비트 통계에 따르면 기관 투자자들은 소량의 신규 포지션을 구축했다. 웰스파고는 2025년 4분기 지분을 3.5% 늘려 18,429주를 보유하게 되었다. 글로벌 리타이어먼트 파트너스, 스트러스 오하이오, 메트라이프 인베스트먼트 매니지먼트, 플래그십 하버 어드바이저스는 모두 같은 분기에 신규 포지션을 개설했다.

FIGR 주가는 2026년 4월 초 31~34달러 범위에서 거래되었으며, 연초 대비 약 24%, 52주 최고가 대비 약 60% 하락한 수준이다.