미국 달러 패권 붕괴 심화, 디베어 경고

디버 그룹 CEO 경고: 미국 달러의 무조건적 힘의 시대가 저물고 있다

재무 자문 회사 디버 그룹의 CEO인 나이젤 그린은 5월 5일, 글로벌 투자자들이 미국 달러의 지속적인 하락과 그에 따른 글로벌 금융에 미치는 영향을 위험할 정도로 과소평가하고 있다고 경고했습니다. 그는 달러가 2008년 이후 가장 약한 연초를 기록하며 달러 지수(DXY)가 4% 이상 하락한 후 이 발언을 했습니다. 그린은 이번 하락이 일시적인 하락세가 아니라 더 큰 구조적 변화의 초기 단계라고 주장했습니다. 다수의 미국 금리 인하에 대한 시장 기대, 그리고 무역 보호주의의 재부상 및 글로벌 정치 불안정성 증대가 통화의 후퇴를 가속화하고 있습니다.

“달러의 우위가 하룻밤 사이에 사라지는 것은 아니지만, 그 무조건적 지배의 시대는 저물고 있습니다. 이는 글로벌 포트폴리오, 가격 책정 및 자본 배분에 엄청난 영향을 미칩니다,”라고 그린은 의견을 피력했습니다. 이 흐름이 급격한 추락이 아닌 점진적인 약화임을 강조하며 그는 다음과 같이 설명했습니다:

이 하락은 붕괴가 아니라 침식입니다.

그린은 미국 달러가 현재 글로벌 준비금의 59% 이하를 차지하고 있으며, 이는 세기 초 70%를 넘었던 것에서 급격히 감소했다는 점을 강조했습니다. “유로가 이제 단순한 지역적 앵커가 아니라 중요한 글로벌 안정자로 자리매김하고 있습니다,”라고 그는 주장했습니다. “이는 달러를 대체한다는 뜻은 아니며, 대신 더 넓은 주요 통화의 모자이크의 일부로서 더 많은 영향을 미칠 것입니다.”

그는 또한 중국 위안 등 아시아 통화의 부상에 주목하며, 이것이 미국 달러를 우회하는 양자 간 무역 협정과 지역 경제 회복력에 의해 촉진되고 있다고 밝혔습니다. “우리는 어떤 단일 통화도 달러의 자리를 차지할 것이라고 생각하지 않습니다,”라고 그린은 말했습니다. “대신, 우리는 여러 신뢰할 수 있는 통화들이 영향을 공유하는 더 파편화된 시스템을 예상합니다. 이 변화는 점진적이지만 결코 덜 심오하지는 않습니다.”

그는 또한 통화 정책의 변화가 달러의 취약성을 악화시키고 있다고 언급했습니다: “이 금리 격차의 축소로 인해 미국 채무가 덜 매력적으로 보입니다. 그리고 국채에 대한 수요가 약해지면 달러에 대한 수요도 그렇습니다.” 그린은 투자자들이 낡은 가정을 고수하고 있다고 경고했습니다:

투자자들은 달러가 항상 반등할 것이라는 가정을 버려야 합니다. 그런 사고방식은 위험할 정도로 구식입니다. 지배적 통화의 다원화로의 전환이 진행 중입니다. 옛 모델에 집착하는 사람들은 눈을 돌릴 위험이 있습니다.

“달러의 우위가 끝난 것은 아니지만, 결정적으로 희석되고 있습니다. 조기 행동을 취하는 사람들은 글로벌 금융의 다음 단계에서 가장 잘 수익을 낼 것입니다,”라고 그린은 결론지었습니다.