PPI 인플레이션 급등에 이어 5억 6,200만 달러 규모의 대규모 청산이 암호화폐 시장을 강타했다

PPI 예상치 상회로 매도세 촉발

목요일 미국 노동통계국이 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.4% 상승했다는 데이터를 발표하자 비트코인 가격은 77,000달러 아래로 떨어졌다. 비록 대체로 예상된 결과였지만, PPI의 소폭 상승은 투자자들에게 연방준비제도(Fed)가 다음 회의에서 금리를 인하하지 않을 것이라는 두 가지 신호 중 첫 번째를 확인시켜 주면서 글로벌 시장을 폭락시켰습니다.

비트스탬프(Bitstamp) 데이터에 따르면, 미국 노동통계국(BLS)이 시장의 예상대로 향후 미국 인플레이션이 상승할 것임을 확인한 직후 비트코인은 장중 최저치인 76,651달러까지 떨어졌다. 데이터 발표 전까지 비트코인은 78,000달러에서 79,000달러 사이에서 등락을 반복하고 있었다.

비트코인은 이후 77,000달러 선을 되찾았으나, 24시간 동안 2.5% 이상 하락하며 여전히 마이너스권을 기록했고, 시가총액은 1조 5,500억 달러로 떨어졌다. 9월 들어 10일이 지났지만 비트코인 가격은 상승세를 보이지 않았으며, 다른 거시경제 관련 뉴스가 랠리를 재점화하지 않는 한 이달을 보합세로 마감할 가능성이 높아졌다. 파생상품 시장에서는 PPI 발표 이후 암호화폐의 급격한 하락으로 4시간 만에 7,400만 달러 규모의 롱 포지션 청산이 발생했다. 이로 인해 24시간 기준 롱 포지션 청산액은 1억 1,200만 달러에 달했으며, 숏 포지션 청산액은 800만 달러에 그쳤다. 전체적으로 시장 내 청산액은 5억 6,200만 달러로 정점을 찍었으며, 이 중 롱 포지션이 약 4억 8,400만 달러를 차지했다.

한편 지표 발표 직후 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)의 베팅 참가자들은 25베이시스포인트 금리 인상 확률을 63%로 책정했는데 이는 9퍼센트포인트 상승한 수치이며 CME 페드워치(FedWatch) 도구는 67%를 나타냈다. 한편, 경제학자들은 소비자물가지수(CPI) 보고서를 통해 8월 연간 인플레이션율이 7월의 3.4%에서 3.3%로 둔화될 것으로 전망하고 있다. 다만 월간 기준으로 보면, 7월 0.1% 상승에 이어 8월 소비자 물가는 0.4% 상승할 것으로 전망하고 있다.

암호화폐 시장의 급격한 하락은 채권 투자자들과 워싱턴 간의 광범위한 거시경제적 갈등을 반영한다. 미국 재무부가 매입 규모를 3배로 늘려 60억 달러로 확대함으로써 장기 금리를 억제하려는 시도는 실패로 돌아갔으며, 채권 시장은 이러한 개입을 즉각 거부했다.

기준이 되는 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.90%를 넘어섰는데, 이는 이란과의 갈등이 시작된 이후 95베이시스포인트 상승한 수치이며, 재무부의 명시적인 매입 확대 조치 이후 추가로 10베이시스포인트 더 상승한 것이다. 분석가들은 브렌트유 가격 상승 및 사상 최대 규모의 채권 발행량과 같은 근본적인 거시경제적 요인들이 더 높은 만기 프리미엄을 요구하는 상황에서, 매입을 통해 수익률을 관리하려는 시도가 무의미함을 이 같은 상황이 여실히 보여준다고 주장한다.

10년물 수익률이 이제 5.00% 선에 근접함에 따라 미국 정부와 일반 미국 소비자 모두의 차입 비용은 더욱 치솟을 수밖에 없다. 게다가 모기지 금리도 이에 발맞춰 급등하면서 주택 부동산 거래가 사실상 동결된 상태다. X에 게시된 ‘코베이시 레터(Kobeissi Letter)’의 글에 따르면, 미국 재무부와 채권 시장 간의 명백한 대립은 “사건이 빈번하게 발생할 4분기”를 예고하고 있다.