2026년 비트코인 7.3%·금 7.5% 하락, 주요 자산 최하위

주식, 채권, 현금의 강세에 힘입어 비트코인과 금이 동시에 하락

비트코인과 금이 부정적인 이유로 이토록 유사한 모습을 보인 적은 드물다.

크리에이티브 플래닝(Creative Planning)의 수석 시장 전략가 찰리 빌레로에 따르면, 이 두 자산은 2026년 들어 지금까지 성과가 가장 저조한 주요 자산군으로, 10월 23일(금) 기준 비트코인은 7.3%, 금은 7.5% 하락했다.

빌렐로는 X에 “이는 어떤 연도에서도 전례가 없는 일입니다”라고 적었다. 암호화폐 투자자들이 종종 비트코인을 ‘디지털 금’으로 규정하는 반면, 두 자산은 위기 상황에서 매우 다른 움직임을 보일 수 있다는 점에서 이러한 동조 현상은 눈에 띈다. 올해 들어 두 자산 모두 주식, 채권, 심지어 현금보다도 뒤처지고 있다.

비트코인과 금, 이례적인 하락세를 함께 기록

이 비교는 두 자산의 장기적인 성과를 고려할 때 더욱 주목할 만하다. 빌레로가 공유한 데이터에 따르면, 2011년 이후 비트코인은 비교 대상 자산군 전체에서 연평균 120.6%의 수익률을 기록했다. 반면 금은 같은 기간 연평균 약 6.3%의 수익률을 기록했다. 그러나 2026년에는 두 자산 모두 부진한 모습을 보였다. 금의 경우 이번 하락은 귀금속 가격이 63.7% 급등했던 유난히 강세였던 2025년에 이어 발생한 것이다. 이로 인해 올해의 하락은 최근 가장 강력한 상승세 중 하나를 보인 후 발생한 급격한 반전으로 볼 수 있다. 비트코인의 경우, 이러한 약세는 암호화폐의 장기적인 우월한 성과가 장기적인 하락 위험을 완전히 배제하지는 못함을 보여준다.

금 채굴 기업들이 극단적인 신호를 보내고 있다

이러한 압박은 금 관련 주식에서 더욱 뚜렷하게 드러나고 있다. ‘더 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)’에 따르면, GDX 금 채굴 기업 ETF에 포함된 종목의 약 92%가 현재 50일 이동평균선 아래에서 거래되고 있다. 이 비율은 불과 21거래일 만에 80%나 증가했다.

또한 GDX 구성 종목의 약 90%가 200일 이동평균선 아래에 위치해 있으며, 이는 3개월 만에 가장 높은 비율이다. 2024년 3월과 12월에도 유사한 상황이 나타났었다. 당시 GDX는 그 다음 달에 각각 21.5%와 15.4% 상승했다.

이러한 과거 기록이 또 다른 반등을 보장하는 것은 아니지만, 현재의 매도세가 얼마나 과도해졌는지를 보여준다.

더 큰 의문은 무엇이 먼저 반등하느냐는 점이다

투자자들에게 있어 이례적인 점은 단순히 비트코인과 금이 하락하고 있다는 사실만이 아닙니다. 두 자산이 많은 포트폴리오에서 서로 다른 역할을 수행함에도 불구하고 동시에 약세를 보이고 있다는 점입니다. 금은 전통적으로 방어적 자산으로 간주됩니다. 비트코인은 가치 저장 수단으로서의 입지가 강화되고 있음에도 불구하고, 여전히 변동성이 높은 암호화폐 자산으로 거래되는 경우가 많습니다.

두 자산이 동시에 부진한 모습을 보이는 것은 드문 시장 상황입니다. 둘 중 하나가 회복세를 보인다면, 투자자들은 두 자산 간의 괴리가 다시 나타날지 주목할 것입니다. 그러나 둘 다 약세를 유지한다면, 2026년은 각 자산을 둘러싼 헤지 기능에 대한 결정적인 시험대가 될 수 있습니다.