크립토 트레이더, 비트코인 파생상품 시장이 재설정됨에 따라 레버리지 줄임

비트코인 선물 및 옵션, 방어적 전환 보여

이번 주말 주요 파생상품 거래소 전반에서 비트코인 선물 미결제 약정은 최신 거래소 데이터에 따르면 677,730 BTC, 또는 $529억 8천만입니다. 이 수치는 1월 변동성 이후 지속적인 레버리지 축소를 나타내며, 지난 24시간 동안 총 미결제 약정이 6.83% 감소한 광범위한 후퇴를 의미합니다.

선물 포지셔닝은 몇몇 거래소에 집중되어 있습니다. 바이낸스와 CME가 각각 총 미결제 약정의 약 19.1%와 17.8%를 차지하며 지배적입니다. 바이낸스는 미결제 계약에 129,580 BTC ($101억 3천만)를 보유하고 있으며, CME가 120,910 BTC ($94억 5천만)로 뒤를 잇고 있으며, 이는 해상 및 기관 선물 활동 사이의 분리를 강화합니다.

단기 흐름은 거의 모든 곳에서 거래자들이 한 발 물러선 것을 보여줍니다. 한 시간 및 네 시간 미결제 약정 변화는 바이낸스, Bybit, Gate, CME 전반에서 전반적으로 부정적이며, OKX와 Bitget만이 미미한 단기 증가를 게시하며 광범위한 방향성 밀어붙이기보다는 선택적 포지셔닝을 암시합니다.

멀리서 보면, 장기 데이터는 2023년 이후 선물 노출이 얼마나 급격히 확대되었는지 나타냅니다. 비트코인 가격이 작년에 6자리 수를 향해 급등하면서 총 선물 미결제 약정이 급증했으며, 가격이 후퇴하면서 부드러워졌습니다. 현재의 수축은 거래자들이 방향성 노출을 완전히 포기하지 않고 레버리지를 축소하고 있음을 나타냅니다.

옵션 시장 데이터 coinglass.com에 따르면 더 미묘한 이야기를 전합니다. 총 비트코인 옵션 미결제 약정은 상당히 높은 수준을 유지하고 있으며, 콜 계약이 총 미결제 약정의 55.99%를 차지하는 반면, 풋은 44.01%를 차지합니다. 이 치우침은 거래자들이 여전히 상승 가능성을 보고 있음을 암시하지만, 더 신중하게 헤지하고 있습니다.

볼륨은 약간 다른 그림을 제공합니다. 지난 24시간 동안 풋은 콜을 약간 초과하며 거래된 옵션 볼륨의 51%를 차지하고, 콜은 49%를 차지합니다. 이 불균형은 거래자들이 현재 가격 수준 근처에서 하락 보호에 적극적으로 비용을 지불하고 있는 단기적인 신중함을 암시합니다.

스트라이크 집중도는 또 다른 단서를 제공합니다. Deribit에서는 $100,000 및 $105,000 콜에 가장 큰 미결제 약정 클러스터가 있으며, $75,000 및 $85,000 풋에도 무거운 포지셔닝이 있어 명확한 방향성 논문에 대한 의지가 없이 변동성을 대비하는 시장을 반영합니다.

맥스 페인 수준은 그 긴장을 강화합니다. Deribit에서 맥스 페인은 $90,000 근처에서 유지되고 있으며, OKX는 중간 $80,000 범위에 더 가까이 있습니다. 바이낸스의 맥스 페인은 더 높게 치우쳐 있어 최근 최고점 아래에서 가격이 남아 있지만 패닉 수준 위에 있으며, 옵션 매도자가 가장 큰 혜택을 누리는 방향으로 밀어냅니다.

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CME 옵션은 기관적 관점을 추가합니다. 만기별 포지셔닝 데이터는 가까운 및 중기 만기에서의 노출이 증가하고 있으며, 6개월 이내에 만기가 끝나는 계약이 미결제 약정을 지배하고 있음을 보여줍니다. 만기별 포지셔닝 차트는 시간이 지남에 따라 콜이 여전히 풋을 초과하지만, 최근 성장세는 명백히 약세 베팅보다는 하락 헤지를 선호하고 있음을 확인해줍니다.

종합적으로 보면 비트코인의 파생상품 시장은 열광이나 공포를 절대적으로 나타내지 않습니다. 선물 거래자들은 레버리지를 줄이고 있으며, 옵션 거래자들은 주요 스트라이크 주변에 집중하고 있고, 맥스 페인 수준은 가격 중력 구역이 강화되고 있음을 시사합니다. 현재로서는 파생상품 거래자들이 현물 가격이 주 역할을 하도록 두고 기다리는 것처럼 보입니다.

FAQ ⏱️

• 비트코인 선물 미결제 약정이란 무엇인가요? 미결제, 또는 청산되지 않은 선물 계약의 총 가치를 측정하는 것.
• 미결제 약정이 감소하는 것이 중요한 이유는 무엇인가요? 미결제 약정 감소는 종종 레버리지 축소, 투기 감소, 또는 거래자들의 포지션 청산을 나타냅니다.
• 옵션 시장에서 맥스 페인이란 무엇인가요? 맥스 페인은 대부분의 옵션이 무가치하게 만료되어 옵션 매도자에게 이익이 되는 가격 수준입니다.
• 현재 거래자들은 강세 또는 약세인가요? 옵션 데이터는 포지셔닝에서 약간의 강세 기울기를 나타내지만, 단기 거래는 신중함을 선호합니다.