전문가들, 6월 45억 달러 규모의 ETF 자금 유출은 비트코인 약세가 아닌 거시적 변화의 반영이라고 분석

비트코인 펀드, 사상 최대 자금 유출 기록

2026년 6월 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 순유출액은 45억 달러를 넘어섰으며, 이는 2024년 초 승인 이후 최악의 월간 자금 유출 규모를 기록했다. 일부 관측통들은 45억 달러 규모의 자금 유출이 단순한 일시적 현상이 아니라, 기관 투자자들의 조직적이고 대규모인 철수라고 보고 있다.

데이터에 따르면 5월과 6월 두 달 동안만 현물 ETF에서 약 65억 달러가 유출되었으며, 이는 상장 첫해 동안 해당 펀드로 유입된 추정 350억 달러 중 상당 부분을 차지한다. 6월의 자금 유출은 또한 2026년 비트코인의 최악의 실적 중 하나와 시기를 같이했다. Bitcoin.com News가 이전에 보도한 바와 같이, 비트코인은 6월에 약 20% 하락했으며, 이로 인해 연초 대비 손실률은 30%를 넘어섰다.

분석가들은 이러한 자금 유출 급증을 여러 요인에 기인한다고 보고 있는데, 여기에는 Strategy가 32 BTC를 갑작스럽게 매도한 것과 향후 추가 매도 가능성을 시사한 발표 등이 포함된다. 또한 거시경제 환경이 현물 비트코인 ETF의 순유출 급증을 초래한 주된 이유라는 데에도 의견이 모이고 있다. 에트라(Ethra)의 CEO인 사에드 알-마리(Saeed Al-Marri)는 ETF 유출의 주된 원인이 암호화폐 자체와는 무관하다는 데 동의했다.

알-마리는 Bitcoin.com News와의 인터뷰에서 “대부분 거시경제적 요인 때문이라고 말하고 싶습니다. 연준이 금리를 동결하고 완화 논의를 일축하면서, 자금이 투기성 자산에서 빠져나가고 있습니다. 6월 동안 비트코인은 특별한 움직임을 보이지 않았습니다. 거시경제가 움직인 것이죠”라고 말했다.

LEVERAGED의 창립자이자 CEO인 탈 프롬첸코(Tal Fromchenko)도 이러한 견해에 동의하며, 비트코인 가격 변동이 지난 4년간의 주기와 일치한다고 강조했다.

“ETF 가격 하락은 비트코인이 무너졌다는 신호가 아닙니다. 사실 이는 높은 금리와 평소의 암호화폐 시장 주기에 대한 자연스러운 반응일 뿐입니다,”라고 프롬첸코는 말했다. “비트코인은 항상 약 4년 주기로 호황과 조정 국면을 오가며 움직입니다. 지난 10월 사상 최고치를 기록한 후, 우리는 현재 그 주기의 냉각 국면에 있습니다.”

기술주 호황으로 자본 유출

프롬첸코는 또한 ETF의 부진한 성과를 호황을 누리고 있는 주식, 특히 기술주와 대조했다. 그는 이러한 동향에 연방준비제도(Fed)의 높은 금리 유지가 더해지면서 대형 투자자들이 보수적인 투자 전략을 택할 수밖에 없게 되었다고 설명했다. 그 결과 발생한 매도 압력으로 인해 지난 몇 주간 비트코인은 6만 달러 근처의 좁은 범위 내에서 갇혀 있다.

그럼에도 불구하고 개인 투자자들이 매도 물결을 일으키는 가운데, 확고한 신념을 가진 소수의 기관 투자자들은 하락세를 기회로 삼아 매수에 나서고 있다. 그중에는 최근 1억 3,700만 달러 상당의 비트코인을 매입한 아랍에미리트(UAE) 소재 골드만 램프 프라이빗 뱅크(Goldman Lampe Private Bank)도 포함된다.

“대중과 고래들이 이토록 극명하게 의견이 갈릴 때는, 저는 고래 쪽에 베팅할 것입니다,”라고 알-마리는 말했다. 단기적으로 알-마리는 자금 유출이 소진되는 동안 비트코인이 6만 달러 초반에서 중반의 범위 내에서 횡보할 것으로 전망한다. 하지만 연방준비제도(Fed)가 비둘기파적인 성명을 발표할 경우, 비트코인은 7만 달러 선을 다시 테스트할 가능성이 있다. 5만 8천 달러 아래로 급락할 경우 상황이 “더 나빠질” 수 있지만, 알-마리는 “자금은 조정 국면에 베팅하고 있다”고 강조했다.