'화폐 평가 절하는 터무니없다' — 짐 리카즈, 월스트리트의 금 서사에 반박

정부들이 규칙을 다시 쓰면서 Jim Rickards의 금 사례를 살펴보다

The Julia La Roche Show에 출연한 경제학자, 변호사, 장기 시장 관찰자인 Jim Rickards는 중앙은행과 정부들이 제재 위험, 부채 역학, 그리고 주권 자산에 대한 신뢰 변화에 대응하면서 금이 꾸준히 상승하는 것이 구조적 수요를 반영한다고 주장했습니다.

Rickards는 이것이 단순한 거래가 아니라 명백히 드러나는 계산된 재배치라고 했습니다. 그는 금의 상승이 무분별한 화폐 가치 하락과 연계된다는 대중적인 Wall Street 이야기와 강력히 대립했습니다. “이 화폐 가치 하락 거래는 어리석다”고 강조하면서 외국 정부들이 미 국채를 대량 매각하고 있다는 주장을 일축했습니다.

Rickards는 국채 소유 데이터가 대량 매각이 아니라 안정성을 보여 주며, 금이 단순히 달러에 대한 신뢰 붕괴에 대한 반응이 아님을 지적했습니다. 대신 그는 중앙은행들이 수십 년간 금을 순매도하다가 지속적인 순매수로 전환하는 더 체계적인 동인으로 지적했습니다.

약 2010년부터 공식 기관들은 특히 서방 동맹 외에서 금괴를 꾸준히 축적해왔으며, 세계 금광 공급은 대체로 변함이 없습니다. 수요가 상승하고 공급이 그렇지 않으면 가격이 상향 조정된다는 기본 경제학이 적용된다고 그는 말했습니다.

이러한 변주는 중앙은행들이 자주 하락장에서 매수하여 비공식적인 가격 바닥을 만든다는 것입니다. 지정학적 상황은 그 추세를 강화해왔습니다. Rickards는 우크라이나 침략 이후 러시아의 예비 자산 동결을 분수령으로 강조했습니다.

서방 정부들이 해외에 있는 주권 예비 자산을 정치적으로 이용할 수 있다는 신호를 보낸 것입니다. 그 결과는 예측 가능했다고 Rickards는 주장했으며, 더 이상 키보드 클릭 한 번으로 동결될 수 없는 금을 점점 더 선호했습니다. 아이러니하게도, 그는 러시아의 금 보유가 압류된 자산의 가치보다 더 많이 상승했다고 지적했습니다.

Rickards는 또한 금이 인플레이션 환경에서만 번성한다는 아이디어를 거부했습니다. 그는 역사적으로 금이 반대 위험 없이 자산을 추구하는 투자자들 사이에서 디플레이션 스트레스를 겪고 있을 때도 잘 수행된다고 말했습니다. 대공황 기간 동안 금 가격은 소비자 물가가 하락할 때도 급격히 상승했는데, 이는 금의 역할이 화폐적이지 주기적인 것이 아님을 상기시켜줍니다.

금의 $10K 행진과 다른 시스템 내에 존재하는 비트코인

앞을 내다보며, Rickards는 단기 변동성에도 불구하고 장기 추세가 변함없다고 주장했습니다. “금은 아주 잘 갈 것 같고, $10,000까지 가는 것이 충분히 가능하다”고 그는 말하며, 그 움직임이 투기적 과잉보다는 화폐 평가절하를 반영한다고 했습니다.

Rickards가 트럼프 행정부의 경제 전략과 성장, 에너지 산출, 재정 비율에 대한 강조를 언급하면서도, 금의 매력이 일일 정치나 비트코인 가격 움직임에 달려 있지 않다고 강조했습니다. 그는 비트코인이 차선에 머물고 있으며, 금은 파괴가 아닌 내구성을 찾는 기관들에게 여전히 선택되는 준비 자산이라고 했습니다.

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Rickards는 비트코인을 금과 분리하여 준비 자산이 아닌 매우 다른 메커니즘을 가진 병행 금융 시스템으로 취급했습니다. 그는 많은 비트코인의 유동성이 달러 흐름보다 스테이블코인으로 우회되는 것이며, 이 구조는 불안정하고 불투명하며 특히 이러한 스테이블코인이 금리에서 크게 의존할 때 그렇게 본다고 했습니다.

Rickards의 프레임워크에서 비트코인은 암호 경제 내의 투기적이고 거래적인 자산으로 기능하며, 금은 정치적 위험에서 절연된 영구성, 중립성을 찾는 중앙은행과 주권의 선택 자산으로 남아 있습니다. 그는 비트코인이 금의 대체품이 아니라 시장 배열에 의해 진행되는 다른 위험 곡선에서 운영되는 별도의 도구로 보았습니다.

FAQ 🕰️

• 금은 왜 지금 상승하고 있나요?
  중앙은행들이 꾸준히 매입하는 반면 공급은 변함이 없어 시간이 지남에 따라 가격이 상승하고 있습니다.
• 금이 인플레이션 우려로 움직이나요?
  Rickards는 금이 인플레이션과 디플레이션 주기 모두에서 잘 수행된다고 주장합니다.
• 국가들이 미 국채를 포기하나요?
  아니요—Rickards는 데이터가 대량 매각이 아닌 안정된 소유를 보여준다고 말합니다.
• 비트코인은 이 추세에 어떻게 맞나요?
  Rickards는 비트코인을 금과 별개의 것으로 취급하며, 포트폴리오에서 다른 역할을 수행한다고 합니다.