HTX DeepThink: 유동성 창구 확인 — 비트코인, 다시 10만 달러 돌파, 다음은?

보도 자료.

HTX DeepThink은 글로벌 매크로 트렌드, 주요 경제 지표, 그리고 암호화폐 산업 전반의 주요 발전을 탐구하는 HTX의 대표적인 시장 통찰력 칼럼입니다. 변동성이 규범인 세상에서, HTX DeepThink는 독자들이 “혼돈 속의 질서를 찾을 수” 있도록 돕고자 합니다.

지난 주, HTX Research의 Chloe (@ChloeTalk1)는 5월 초에 유동성 창이 열릴 수 있으며, 이는 자본을 다시 암호화폐 시장으로 유입시킬 것이라고 정확히 예측했습니다. 5월 8일, 비트코인은 세 달 만에 처음으로 100,000달러를 넘어서며 그녀의 예측을 확인했습니다. 이 모멘텀은 얼마나 지속될 것이며, 최신 미-영 관세 협정의 의미는 무엇일까요? 이 보너스 업데이트에서는 Chloe가 변화하는 환경에 대한 새로운 분석을 제공합니다.

영국-미국 관세 협정, 위험 감소와 정책 지원 신호

5월 8일, 영국과 미국은 획기적인 무역 협정을 체결했습니다. 영국은 자국의 농업 시장을 미국 제품에 개방하는 대신, 미국이 영국 자동차 수출에 부과한 관세를 줄이는 데 동의했습니다. 영국의 철강 및 알루미늄 수출에 대한 미국 관세는 0으로 줄어든 반면, 미국 수입품에 대해서는 10%의 “상호 관세”가 유지됩니다.

비록 영국은 이미 미국과의 무역 적자를 기록하고 있으며 이번 협정의 경제적 영향은 미미할 수 있지만, 이는 미국 정부가 외교적으로 다시 참여하고 정책적 역풍을 해소할 의사가 있음을 시사합니다.

미국 상무부 장관 Lutnick는 다음 주요 무역 협정이 대규모 아시아 경제 관련될 수 있음을 시사하며, 미국 정부가 더 넓은 지정학적 차원에서 구조적 무역 인센티브를 제공할 준비를 하고 있음을 암시했습니다.

비트코인 시장 구조가 투기적 거래에서 기관 자본 할당으로 전환

이러한 완화된 정책 조건과 함께, 비트코인의 자본 흐름 역학은 근본적인 변화를 겪고 있습니다. 지난 3주간, 미국 현물 비트코인 ETF는 총 53억 달러의 막대한 순유입을 기록했으며, 이는 출시 이후 가장 높은 분기 순유입입니다.

특히, 이러한 증가는 아부다비 소버린 웰스 펀드, 스위스 중앙 은행 (MicroStrategy 주식 매입을 통한) 및 블랙록의 비트코인 ETF의 증가한 할당량을 포함한 기관 참여자들에 의해 주도되었습니다. 이는 비트코인의 가격 논리가 단기적 변동성 중심의 투기에서 장기적 자본 할당으로 구조적으로 전환되고 있음을 시사합니다. 비트코인은 고위험 자산을 넘어 독립적인 자본 생태계를 형성하고 있으며, 기관 투자자들에 의해 점점 더 “초국가적 자산”으로 간주되고 있습니다—금과 미국 국채 사이에 위치한 것으로 보입니다.

비트코인 변동성은 안정적 유지; 시장은 매크로 경제 촉매제를 기다림

최근 비트코인 100,000달러 랠리에도 불구하고, 시장은 아직 투기적 과열의 징후를 보이지 않았습니다. 비트코인 옵션의 암묵적 변동성(IV)은 50%–55% 범위에 안정적으로 유지되고 있으며, 과거 강세장 정점에서 보통 나타나는 80%+의 극단적 수준보다 훨씬 낮습니다. CME 비트코인 선물의 미결제 계약은 현재 148억 달러로, 2020년 미국 대선 기간 동안 관찰된 200억 달러 정점보다 훨씬 낮아, 레버리지가 여전히 관리 가능함을 나타냅니다. 한편, 10년 만기 미국 국채 수익률은 지속적으로 4.60%를 넘지 못하고 현재 4.40% 주변에 머물고 있으며, 이는 위험 자산에 중립적에서 지원적인 구역으로 남아 있습니다.

종합적으로, 수익률이 다시 4.8%를 넘지 않고 ETF 유입이 꾸준히 유지되는 한, 비트코인은 105,000–115,000달러 범위에서 통합될 가능성이 있으며 다음 돌파 트리거를 기다리고 있습니다.

숨겨진 위험: 중-미 및 유럽-미국 무역 협상 결렬은 관세 전쟁 재발화를 초래할 수 있음

그럼에도 불구하고, 투자자들은 지정학적 위험에 대한 경계를 늦추지 말아야 합니다. 미국과 중국 및 EU 간의 협상이 진행되고 있지만, 특히 관세, 수출 통제 및 산업 보조금에 관련된 중요한 미완의 긴장이 여전히 존재합니다.

트럼프 대통령은 현재 중국 제품에 부과된 145%의 관세를 무역 협상 재개 조건으로 낮출 의사가 없음을 명시적으로 밝혔습니다. 한편, EU 무역 집행관 Maroš Šefčovič는 미국과의 논의가 실패한다면, EU가 최대 1,000억 유로 상당의 미국 상품을 겨냥한 보복 관세를 실시할 준비가 되어 있다고 경고했습니다.

이러한 협상의 결렬은 공격적인 관세의 재도입으로 이어져 글로벌 무역 마찰을 다시 일으킬 수 있습니다. 이는 투자자 심리를 악화시키고 비트코인을 포함한 위험 자산에 새로운 압력을 가할 가능성이 높습니다. 따라서 재발될 수 있는 관세 전쟁의 숨겨진 위험은 모든 미래의 위험 평가에 통합되어야 하는 중요한 매크로 변수입니다.

*위의 콘텐츠는 투자 조언이 아니며, 어떤 투자 상품의 제공, 요청하거나 추천하지 않습니다.

HTX Research 소개

HTX Research는 HTX Group의 전담 연구 부문으로서 암호화폐, 블록체인 기술, 신흥 시장 동향 등 광범위한 주제에 대한 심층 분석, 포괄적인 보고서 작성, 전문가 평가 제공을 담당합니다.

HTX Research 팀과 연결: research@htx-inc.com

 

 

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com은 어떠한 콘텐츠, 상품 또는 서비스의 사용 또는 의존으로 인해 직접적 또는 간접적으로 발생하는 어떠한 손상 또는 손실에 대해 책임지지 않으며, 이러한 손상 또는 손실에 대한 책임을 지지 않습니다.