골드만 전략가, 시장 변동 속 '가치 저장 수단'으로 금, 은, 비트코인 선호

골드만 헤지 펀드 수장, 포트폴리오 믹스의 핵심 역할을 담당할 3가지 ‘가치 저장소’ 전망

Zerohedge가 공유한 파스카리엘로의 통찰에 따르면, 글로벌 헤지 펀드 커버리지 수장은 S&P 500이 이전 하락세를 회복하고 나스닥(NDX)이 새로운 사상 최고치를 기록한 한 주를 뒤이어 그의 프레임워크를 상세히 설명했습니다. 그는 시장의 회복성을 지속되는 인공지능 (AI) 모멘텀, 건강한 자본 흐름, 주식 시장과 근본적인 경제 사이의 구별에 기인한다고 언급했습니다. 여기서 일자리 성장 둔화에 대한 우려가 여전히 존재합니다.

그가 제안하는 포지션의 중심에는 “가치 저장소(금/은/BTC)를 길게” 두는 것이 있습니다. 이 구성 요소는 2025년 하반기를 위한 그의 폭넓은 “길게, 헤지와 함께” 접근법 내에서 헤지로 기능합니다. 금, 은, 비트코인 (BTC)의 포함은 불확실성을 탐색하기 위한 전략을 반영한 것으로, 특히 시장 심도 악화와 함께 “불안하고 변덕스러운” 여름 거래 환경을 포함합니다.

전체 전략은 네 가지 기둥으로 구성됩니다: 미국 주식(기술 편향)을 길게, 이 세 가지 가치 저장소를 길게, 적당한 크기로 미국 달러를 숏으로, 전 세계적으로 곡선 스티프너를 길게 적용하는 것입니다. 파스카리엘로는 개별 부품이 주간 단위로 부진할 수 있다고 언급했으나 – 지난주의 달러처럼 또는 이번 주의 스티프너처럼 – 종합적 접근은 여전히 그의 “선호하는 방파제”라고 말했습니다.

그는 단기적인 도전을 인정하면서, 중요 시장의 리리스킹 이후 8월 조정과 복잡한 9월 기술적 문제를 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 그는 특히 수익 성장을 주도하는 기술주를 중심으로 한 미국 주식의 주요 트렌드가 2025년 하반기에도 상향세를 유지할 것이라고 믿습니다. 이 전략은 기술주에 대한 낙관론과 귀금속 및 암호화폐 자산의 방어적 특성을 균형 있게 조율합니다.

파스카리엘로는 미국 노동 시장 둔화와 체계적 거래자들로부터의 포지션 위험을 주시해야 하다고 강조합니다. 그러나 그가 결론 내린 바에 따르면 가치 저장소가 중요한 역할을 하는 확인된 믹스는 현재 조건에서 안정성을 위한 헤징 비용을 정당화하며 최적의 프레임워크로 계속 유지되고 있습니다.