리플, 브라질의 22조 레알 규모 자산 시스템에 XRP 원장을 도입

XRP 원장이 브라질의 규제 대상 자산 인프라에 도입된다

금융 상품을 등록하고, 소유권 기록을 관리하며, 거래를 청산하는 운영사인 CSD BR과 리플(Ripple)이 9월 29일 발표한 파트너십에 따라, 브라질의 투자 펀드 소유권 기록에 검증용 블록체인 레이어가 추가될 예정입니다. 초기 단계에서는 브라질 투자은행 BTG Pactual의 투자 펀드 지분이 대상입니다. 리플은 금융 기관을 위한 블록체인 인프라를 제공하며, XRP 원장(XRPL)은 이 이니셔티브를 지원하는 퍼블릭 블록체인입니다. 양사에 따르면 CSD BR의 등록 자산 규모는 22조 브라질 레알 이상입니다. 이 펀드 지분 미러링 프로젝트는 운영사에 예탁된 자산을 대상으로 시작되며, 운영사의 시스템이 공식 소유권 기록으로 유지될 예정이다. 발표에 따르면, 이는 중앙증권예탁기관이 증권 소유권 기록을 미러링하기 위해 퍼블릭 블록체인을 활용한 첫 사례라고 한다. CSD BR의 제품 및 고객 담당 책임자인 다니엘 폴라노 스프레피코(Daniel Polano Spreafico)는 다음과 같이 말했다.

"우리는 기록 미러링부터 시작하기로 결정했습니다. 이는 중요한 시장 인프라에 새로운 기술을 도입하는 데 있어 가장 안전하고 책임감 있는 방법이기 때문입니다."

이 단계 동안 투자자, 발행사 및 기타 참여자를 위한 기존 절차는 계속 유지될 것입니다.

이 운영사는 브라질 중앙은행으로부터 금융상품 등록, 소유권 기록 관리, 당사자 간 양도 절차를 완료하여 거래를 결제할 수 있는 권한을 부여받았습니다. 브라질 증권 규제 기관인 브라질 증권거래위원회(CVM) 또한 이 기관의 등록 및 예탁 서비스를 승인하고 있습니다. 발표에 따르면, 이 기관의 인프라는 몇 분 내에 수백만 건의 거래를 처리할 수 있습니다.

펀드 토큰이 기관 차원의 통제 체계를 유지하는 방식

BTG Pactual 펀드 지분은 금융 자산에 대한 구성 가능한 규칙을 제공하는 XRP 원장의 다목적 토큰(Multi-Purpose Token) 표준을 사용하여 토큰화될 예정입니다. 다목적 토큰(Multi-Purpose Tokens)은 승인된 사용자로만 보유를 제한할 수 있으며, 보유자로부터 토큰을 동결하거나 회수하는 기능을 지원한다. 디지털 자산을 안전하게 보호하고 관리하는 리플(Ripple)의 수탁 인프라가 이러한 네이티브 블록체인 기능과 결합될 예정이다. 참여 자격은 신원 확인 및 자금 세탁 방지 절차를 거친 브라질 내 기업 및 금융 기관으로 제한된다. CSD BR은 참가자 승인 및 개별 자산 동결 기능을 포함하여 발행 및 관리를 통제할 것입니다. 또한 규제 당국이나 사법 기관의 명령이 있을 경우 토큰을 회수할 수 있는 회수 기능도 보유하게 됩니다. 기존 금융 채권을 블록체인 토큰으로 표현하는 것은 실물 자산의 토큰화의 기초가 됩니다. 펀드 지분, 채권 및 기타 금융 상품은 해당 상품을 규율하는 법적 문서에 정의된 권리를 가질 수 있습니다. 관련 기업들은 CSD BR의 모델이 참가자의 법적 책임을 변경하거나 새로운 승인을 요구하지 않으면서 현행 규제 체계 내에서 운영된다고 설명합니다. 이번 파트너십은 지난 3월 발표된 리플(Ripple)의 브라질 시장 확장을 통해 도입된 광범위한 기관용 서비스를 기반으로 합니다. 해당 서비스는 결제, 수탁, 스테이블코인, 기관 거래 및 자금 조달을 위한 프라임 브로커리지 서비스, 현금 및 유동성 관리를 위한 재무 관리 도구를 포괄합니다. 새로운 프로젝트의 승인된 참여자들은 미러링된 기록의 일관성을 거의 실시간으로 확인할 수 있게 될 것입니다.

브라질 프로젝트, 부동산 및 농업 부채 분야로 확대될 전망

브라질 내 관련 활동으로는 금융 채권을 증권으로 패키징하고 투자 펀드를 운용하는 기업인 VERT가 있습니다. 이 회사의 XRPL 기반 사모 신용 플랫폼은 2025년 7월, 7억 브라질 레알 규모의 농업 관련 매출채권 증서를 통해 운영을 시작했습니다. 이 시스템은 자금 조달 라이프사이클 전반에 걸쳐 운영 이벤트를 기록합니다.

더 광범위한 기관 차원의 추진 움직임에는 디지털 자산 플랫폼인 ‘메르카도 비트코인(Mercado Bitcoin)’과 2025년에 발표된 2억 달러 이상의 자산 토큰화 계획도 포함됩니다. 해당 계획은 접근이 제한된 고정 수익 및 주식 수익 상품을 다룹니다. CSD BR 이니셔티브는 다른 증권 범주를 고려하기 전에 투자 펀드 보유 자산부터 시작합니다.

미러링 단계의 성공적인 검증은 네이티브 발행, 즉 블록체인 상에서 직접 금융 상품을 생성하고 승인된 참여자 간에 거래하는 단계로 이어질 수 있습니다. 검토 중인 상품에는 CRI로 알려진 부동산 채권 증서(real estate receivables certificates)와 CRA로 알려진 농업 관련 채권 증서(agribusiness receivables certificates)가 포함됩니다. 두 상품 모두 해당 부문과 관련된 채권을 담보로 하는 브라질 고정 수익 증권입니다.

BTG Pactual의 시장 인프라 담당 파트너인 루이스 푸르타도(Luis Furtado)는 이번 참여를 규제된 인프라와 실제 거래를 통해 펀드 시장에 블록체인을 적용하는 방안으로 설명했습니다. CSD BR의 로드맵은 또한 금융 시장의 개인정보 보호 요건을 충족하기 위한 첨단 기밀 유지 메커니즘을 구상하고 있으며, 향후 더 많은 자산군, 추가 참여자 및 국제 시장으로의 확장 가능성도 포함하고 있습니다.