Ethereum 최대 고통은 트레이더들이 12월 콜 옵션에 몰리면서 $4K 근처에 머물고 있습니다.

콜이 보드의 왕, 푸츠는 날의 지배자: 이더리움의 파생 상품 믹스 내부

선물 포지셔닝은 활발함을 지속했습니다. Coinglass 수치에 따르면, 거래소 이더리움 미결제약정(OI)은 초여름 대비 높게 유지되다가 8월에 정점을 찍고 9월 말까지 완화되었으며, 가격은 최근 $4,500 이상에서 저점인 $4,000대 및 그 이하로 식어갔습니다.

다가오는 주를 앞두고 선물 거래소 리더보드는 붐빕니다. CME는 미결제약정(OI) 219만 ETH (~$87.6억)을 기록했으며, Binance는 265만 ETH (~$106.2억), OKX는 약 820,500 ETH (~$32.9억)을 보유합니다. Bybit는 약 121만 ETH, Bitget는 146만, Gate는 약 120만, MEXC는 53.8만, WhiteBIT 48.4만, BingX 20.2만, 그리고 Kucoin은 11.1만을 갖고 있습니다.

일중 흐름은 혼합되었습니다. 한 시간 동안의 OI 틱은 대부분의 곳에서 녹색이었지만, 24시간 변화는 CME, Binance, OKX, Kucoin, WhiteBIT, BingX, MEXC에서 빨간색을 나타내며, Bybit, Gate, Bitget는 소폭의 양을 기록했습니다. OI 대 24시간 거래량 비율은 WhiteBIT와 Bitget에서 높게, OKX와 BingX에서 낮아졌습니다.

ETH 옵션 트레이더들도 보드를 매우 바쁘게 했습니다. 이번 주말, 데이터는 콜이 63.49%의 미결제약정을 보유하고 있으며, 이는 1,645,409 ETH와 같다고 보여줍니다. 반면 풋은 36.51%로, 946,368 ETH입니다. 하지만 지난 하루 동안 보호를 선호하여: 풋이 거래량의 62.11%를 차지했고, 콜은 37.89%로 약 87,280 ETH 대 53,241 ETH를 기록했습니다.

대부분의 베팅은 연말을 목표로 합니다. Deribit에서 거래자들은 12월 말 향상된 가격에 대한 콜 옵션을 가장 많이 보유하고 있습니다: $6,000 스트라이크에 약 92,738 ETH가 미결제약정을 기록하고 있으며, 그 뒤로는 $4,000 (76,104 ETH), $7,000 (60,682 ETH), $5,000 (55,058 ETH)가 있습니다. $3,000과 $2,000에서도 상당한 스택이 존재합니다.

오늘의 가장 무거운 거래는 보호 쪽으로 기울었습니다. Bybit는 풋(하락 위험 회피)에 큰 거래량이 있었으며: 10월 17일 $2,000 풋은 약 29,019 ETH가 거래되었고, 2026년 3월 27일 $500 풋은 약 10,967 ETH로 거래되었습니다. 상승 쪽에서는 Deribit의 10월 31일 $6,000 콜이 약 3,502 ETH가 거래됨과 동시에 OKX의 9월 29일 $4,100 콜과 Binance의 9월 29일 $3,750 풋도 활발하게 이루어졌습니다.

“최대 고통” — 즉, 가장 많은 옵션이 무효화되는 가격 — 은 단기적으로 $4,000 근처에 위치해 있습니다. 2026년 3월 27일 만기 때는 약 $2,500 부근으로 하락하다가, 2026년 6월 말과 초가을로 접어들며 다시 $4,000을 향해 굽습니다. 이는 트레이더들이 다소 요동칠 수 있는, 범위 내에서의 액션을 대비하고 있음을 시사합니다.

간단히 말해, 레버리지는 12월까지 높은 스트라이크를 선호하지만 흐름은 중간을 헤지합니다. 이 믹스는 매크로 및 상장지수펀드(ETF) 헤드라인이 달력을 통해 순환하는 동안 $4,000에 근접한 범위를 암시합니다.

이더리움이 $4,014 근처에 주차된 현재, 선물과 옵션은 함께 인내가 이익을 보장한다고 말합니다. 강세장은 미결제약정을 쌓고 있으며, 약세장은 신선한 거래량을 가지고 있으며 양측 모두 $4,000 주변에 많은 출구를 갖고 있습니다. 변동성 매도자들은 랠리가 저항에 부딪혀 시들어질 경우 개입할 수 있습니다.