데이비드 베일리의 나스닥 상장 비트코인 기업 나카모토, 원가보다 낮은 가격에 284 BTC 매각

나카모토(Nakamoto Inc.)는 10-K 보고서를 통해 2026년 3월 비트코인 매각으로 40%의 실현 손실을 공개했습니다.

나스닥에 NAKA라는 티커로 상장된 이 비트코인 자산 운용사는 2025년 12월 31일로 종료된 회계연도에 대한 연례 10-K 보고서에서 세부 내용을 공개했다. 회사는 비트코인당 가중평균 취득 원가를 약 118,171달러로 보고하며, 보유 자산이 당시 시장 가격 대비 어떤 위치에 있었는지에 대한 맥락을 제공했다.

나카모토는 자본이 미화 운영 준비금 조성에 투입되었다고 밝혔다. 회사는 최근 인수와 관련된 통합 비용, 일반 운영 비용, 크라켄(Kraken) 대출 이자 지급, 그리고 운전 자본 등 몇 가지 구체적인 용도를 언급했다.

이 회사는 이전에 KindlyMD로 알려졌으며, 2025년 8월 역합병을 통해 비트코인 재무 전략으로 사업 방향을 전환한 헬스케어 기업이다. 그해 동안 나카모토는 총 약 6억 3,139만 달러의 비용으로 5,342 BTC를 축적했다.

2025년 말 비트코인 가격이 87,519달러 선에서 거래되던 당시, 이 보유분은 약 4억 6,750만 달러의 가치를 지녔습니다. 취득 원가와 시가 간의 차이로 인해 해당 회계연도에 1억 6,620만 달러의 미실현 공정가치 손실이 발생했습니다.

2026년 2월, 나카모토는 '비트코인 매거진(Bitcoin Magazine)'과 '비트코인 컨퍼런스(The Bitcoin Conference)'를 운영하는 BTC Inc. 및 비트코인 전문 투자 회사인 UTXO Management를 전액 주식 교환 방식으로 인수했다. 두 거래 모두 수익 창출 사업을 추가하는 한편, 회사의 현금 보유량에 영향을 미치는 통합 비용을 발생시켰다.

이러한 일련의 과정을 거친 후, 회사는 현재 약 5,058 비트코인을 보유 중입니다. 나카모토는 자사의 접근 방식이 여전히 “규율 있고 자본 효율적인 방식”으로 보유량을 늘리는 데 초점을 맞추고 있다고 밝혔습니다.

나카모토의 데이비드 베일리 최고경영자(CEO)는 “첫 해는 그 기반을 다지는 데 전념했습니다. 우리는 견고한 비트코인 보유 자산을 구축하고 확장 가능한 자본 전략을 수립했으며, BTC Inc.와 UTXO 인수를 통해 지속적인 성장을 주도할 규모와 인프라를 갖춘 완전 통합형 비트코인 운영 사업체로 전환했습니다”라고 언급했다.

나카모토(NAKA) 주가는 2026년 3월 말 기준 연초 대비 약 40% 하락했으며, 2025년 최고점 대비 약 99% 하락했다. 전액 주식 인수에 따른 희석 효과, 비트코인 가격 압박, 그리고 재무 모델 기업 전반에 걸친 매도 물결이 주가에 부담을 주었다. 3월 31일 주가는 장중 약 7% 하락해 0.21달러 선까지 떨어졌으나 장 마감 후 거래에서 소폭 반등했다. 또한 회사는 향후 비트코인 기반 사업에 집중하기 위해 기존 의료 사업 부문을 단계적으로 축소하고 있다.

더 넓은 맥락을 살펴보면, 기업의 비트코인 매입 속도는 2025년 수준에 비해 상당히 둔화되었으며, 현재 기관 투자자들의 매수 물량 대부분은 Strategy가 차지하고 있습니다. 이는 소규모 재무 관리 기업들이 공격적인 매수 전략과 운영상의 필요 사이에서 균형을 맞추는 과정에서 나타나는 패턴을 반영합니다.

나카모토는 빠르게 포지션을 구축했으나, 그 속도에 따른 비용을 감당해야 하는 상황에 직면했다. 비트코인은 여전히 대차대조표에 남아 있어, 향후 결과는 이를 기반으로 구축된 사업을 회사가 얼마나 효과적으로 수행하느냐에 달려 있다.

자주 묻는 질문 🔎

• 나카모토(Nakamoto Inc.)는 무엇을, 왜 매각했나요? 나카모토는 최근 인수와 관련된 운영 비용, 통합 비용, 대출 이자를 충당하기 위해 284비트코인을 약 2,000만 달러에 매각했습니다.
• 나카모토는 비트코인 매각으로 얼마나 손실을 입었나요? BTC당 약 118,171달러의 가중평균 취득 원가를 기준으로, 회사는 약 40%의 손실(대략 1,300만~1,400만 달러)을 기록했습니다.
• 이것이 나카모토가 비트코인 전략을 포기한다는 뜻인가요? 아닙니다. 회사는 이번 매각이 단기적인 유동성 확보 조치였으며, 장기적으로는 비트코인 보유량을 늘리는 데 계속 전념할 것이라고 밝혔습니다.
• 매각 후 나카모토는 얼마나 많은 비트코인을 보유하고 있나요? 2026년 3월 거래 이후 나카모토는 약 5,058 BTC를 보유 중입니다.