Cryptoquant 경고: 비트코인 약세장 바닥은 아직 오지 않았다

비트코인 하락세 심화, 하지만 Cryptoquant는 항복이 완료되지 않았다고 주장

Cryptoquant의 최신 Institutional Insights 보고서(2월 12일 발행, 제목 “인내: 약세장 저점은 시간이 걸립니다”)는 최근 변동성이 사이클 저점에서 보통 관찰되는 구조적 재설정이 아직 발생하지 않았다고 주장합니다.

cryptoquant.com의 연구자들에 따르면, 비트코인 보유자들은 2월 5일 하루에 54억 달러의 손실을 기록했으며, 이는 2023년 3월 이후 최대이고 FTX 붕괴 이후 기록된 손실보다 큽니다. 분석가들은 이 수치가 극적으로 보이지만, 비트코인 기준의 월간 누적 손실액은 약 30만 비트코인으로 2022년 약세장 말기의 110만 비트코인보다 훨씬 낮다고 언급합니다.

즉, Cryptoquant의 연구자들은 손실이 아직 완전히 반영되지 않았다고 주장합니다.

분석 회사의 가치 평가 지표는 이 견해를 강화합니다. 주요 가치 척도인 MVRV 비율은 역사적으로 지속 가능한 저점과 관련된 “극도로 저평가된” 영역 밖에 머물러 있습니다. Cryptoquant의 보고서는 MVRV가 그 영역에 들어갈 때, 시장은 지속적인 회복이 시작되기 전에 보통 4~5개월의 기초 구축 기간이 필요하다고 덧붙입니다.

연구원들은 또한 실현되지 않은 이익과 손실을 측정하는 NUPL 지표를 강조합니다. 역사적으로, 시장 전략가들은 보유자들이 약 20%의 실현되지 않은 손실에 직면했을 때 가격 저점이 형성된다고 말합니다. 이는 아직 도달하지 않은 임계치입니다.

장기 보유자 행동도 유사한 이야기를 전합니다. 보고서의 데이터는 장기 보유자가 현재 본전 근처에서 판매하고 있음을 보여줍니다. 이는 10월의 세 자리 수익에서 감소한 것입니다. 연구자들은 이전 약세장 저점이 장기 보유자가 30%에서 40% 손실을 견디던 시기와 일치한다고 언급합니다.

Cryptoquant의 고유한 불-베어 마켓 사이클 지표도 여전히 “극도의 약세 단계”가 아닌 약세 단계에 머물러 있으며 이는 역사적으로 장기 기저 형성기의 시작을 나타냅니다. 연구자들은 극도의 약세 조건이 가격이 안정되기 전에 종종 몇 개월 동안 지속된다고 강조합니다.

아마도 가장 주목할 만한 점은 분석가들이 비트코인 실현 가격을 약 55,000달러로 추정한다는 것입니다. 이 수준은 이전 사이클에서 주요 지지선 역할을 했습니다. 비트코인이 현재 그 마크보다 약 18% 높은 가격에서 거래되고 있으나, 과거 약세장에서는 가격이 실현 가격보다 24%에서 30% 하락한 후 기초를 형성했습니다.

Cryptoquant의 결론은 직설적입니다: 약세장 저점은 흔히 하룻밤에 이루어지지 않습니다. Institutional Insights 연구팀에 따르면, 지속 가능한 저점은 시간이 필요한 과정이며 단일 세션 항복 가 나 아님을 유념해야 합니다.

드라마틱한 “모두 명확함” 신호를 찾는 거래자들에게 보고서의 메시지는 덜 극적이며 더 인내심을 요구합니다: 시장은 아직 일을 마무리하는 데 시간이 필요할 수 있습니다.

FAQ

• Cryptoquant는 최근 비트코인 손실에 대해 무엇을 말했나요?
  Cryptoquant는 하루 실현 손실이 54억 달러임을 보고했지만, 누적 데이터는 아직 완전한 항복을 반영하지 않고 있다고 말했습니다.
• Cryptoquant에 따르면 비트코인은 극도의 약세 단계에 있나요?
  아니오, Cryptoquant의 불-베어 시장 사이클 지표는 아직 극도의 약세가 아닌 약세 단계에 있습니다.
• Cryptoquant가 식별한 주요 지지 레벨은 무엇인가요?
  Cryptoquant는 비트코인의 실현 가격을 약 55,000달러로 추정합니다.
• Cryptoquant에 따르면 일반적으로 약세장 저점은 얼마나 걸리나요?
  Cryptoquant는 역사적인 저점은 보통 기초 형성에 몇 개월이 필요하다고 말합니다.