COMEX 은(Silver) 재고가 빠르게 감소하며 공매도 스퀴즈가 본격 진행됩니다.

COMEX 은 재고 축소와 숏 스퀴즈 전면 발생

글로벌 은 공급에 심각한 압박이 나타나고 있으며, 거래소 보유 재고가 빠르게 고갈되고 있습니다. 업계 데이터에 따르면 COMEX 승인 창고에 저장된 은이 급격하고 지속적으로 감소하고 있으며, 즉시 사용 가능한 물리적 금속의 희소성을 강조하고 있습니다.

Trendforce에서 제공한 데이터는 장기적인 COMEX 은 재고 수준을 보여주며, 거래소 승인 창고에 보관된 전체 금속을 추적합니다. 총 재고가 2025년에 주기적 최고점인 5억 온스에 도달한 후, 시장은 2025년 후반에 금속이 “등록” 상태(인도가 가능한 상태)에서 “적격” 상태(개인 보관)로 이동하거나 시스템을 완전히 떠나면서 중요한 단계에 진입했습니다. 9월 정점 이후, 재고는 1억 1,700만 온스(22%) 감소했지만, 현재의 스퀴즈를 유발하는 진정한 원인은 등록 재고의 절대적인 붕괴입니다. 이는 인공지능과 태양광 제조업체가 금고에서 물리적 유용성을 확보하기 위해 은을 매수하면서, 더 이상 단순한 거래 자산이 아닌 전략적 산업 범주로 구조적 전환이 가속화되고 있습니다.

현재 재고는 2025년 3월 이후로 기록된 가장 낮은 수준인 약 4억 1,500만 온스이며, 사이클 최고점보다 약 3,400만 온스 낮습니다. 금융 리서치 회사인 The Kobeissi Letter가 1월 28일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 공유했습니다:

“COMEX 은 재고가 감소하고 있습니다: COMEX 창고의 은 재고는 최고점에서 3,400만 온스 감소하여 4억 1,500만 온스로 2025년 3월 이후 최저 수준이다.”

“재고는 9월 최고점 이후 1억 1,700만 온스, 즉 22% 감소했습니다. 은 재고 감소는 숏 셀러들이 선물 계약에 대한 실제 금속을 찾기 위해 고군분투하면서 강한 물리적 수요를 나타냅니다,”라는 포스트가 추가되었습니다.

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“이러한 거래자들이 충분한 물리적 은을 구매할 수 없으면, 그들은 판매자가 요구하는 더 높은 가격을 지불해야 합니다,”라고 레터는 감소세 뒤에 있는 시장 메커니즘에 대해 확장하여 설명했습니다. “이는 은 가격을 더 올리게 만들고, 이는 손실을 피하려는 추가 거래자들을 매수하게 하여 시장 상황을 더욱 타이트하게 합니다.”라고 결론지었습니다:

“은 숏 스퀴즈가 전면으로 발생하고 있습니다.”

거래소 보유 은 재고는 종종 선물 개방 이자, 산업 소비, 글로벌 광산 생산량과 함께 평가됩니다. 규제된 창고에서 지속적인 인출은 즉시 사용 가능한 공급을 감소시키고, 변동성을 증대시키며, 전 세계 은 시장에서 인도 리스크에 대한 민감성을 강화할 수 있습니다.

FAQ ⏰

• 왜 COMEX 은 재고가 급격히 감소하고 있나요?
  강한 물리적 수요와 인도 압박이 COMEX 승인 창고에서 지속적인 인출을 유도하고 있습니다.
• 정점 이후 얼마나 많은 은이 인출되었나요?
  COMEX 재고는 9월 이후 약 1억 1,700만 온스, 약 22% 감소했습니다.
• 낮은 COMEX 은 재고가 어떤 리스크를 초래하나요?
  낮은 재고는 인도 리스크, 변동성, 그리고 선물 연계 은 시장 전반에 걸친 민감성을 높입니다.
• 은 숏 스퀴즈가 형성되고 있나요?
  시장 분석가들은 물리적 공급의 타이트함이 숏 셀러들에게 금속을 확보해야 한다는 압박을 강화하고 있다고 말합니다.