CME, 암호화폐 파생상품 사업부 확장에 힘입어 미국 주요 종목 50여 개에 대한 개별 주식 선물 출시

미국 주요 주식을 거래하는 새로운 방식

이번 출시에는 총 77개의 계약이 포함되며, 이는 각각 기초주식 100주를 대표하는 55개의 표준 규모 선물과, 각각 10주를 다루는 22개의 마이크로 규모 계약으로 구성됩니다. CME 그룹의 발표에 따르면, 이번 상품 라인업에는 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 테슬라(Tesla)와 같은 초대형 기술주와 최근 상장한 스페이스X(SpaceX)는 물론, 마이크론(Micron), 화이자(Pfizer), 월마트(Walmart) 등 대중에게 친숙한 기업들도 포함된다.

모든 계약은 기초 주식의 종가를 기준으로 현금 결산되며, CME의 기존 주가 지수 선물과 유사하게 분기별 만기 구조를 따릅니다. CME 그룹의 주식·외환·대체 상품 부문 글로벌 책임자인 팀 맥코트(Tim McCourt)는 이번 출시가 트레이더들의 수요에 부응한 조치라고 밝히며 다음과 같이 언급했습니다.

"고객들은 중앙 집중식 시장의 자본 효율성을 활용해 주식 가격 리스크를 보다 정밀하게 관리하기를 원합니다."

그는 또한 이 상품이 CME의 사용자 기반을 기존의 기관 고객층을 넘어 확대하기 위해 설계되었다고 덧붙이며, 기자들에게 이 계약들이 “우리 생태계에 많은 신규 트레이더를 유치할 수 있는 잠재력을 가지고 있다”고 전했다. CME는 기존 기관 데스크와 더불어 35개 이상의 소매 중개사와 협력하여 해당 계약에 대한 접근권을 제공하고 있다고 밝혔다.

24시간 거래 가능하도록 설계

개별 주식 선물은 CME의 글로벡스(Globex) 플랫폼에서 주 5일, 하루 약 23시간 동안 거래되며, 이는 미국 일반 주식 거래가 적용되는 동부 표준시 기준 오전 9시 30분부터 오후 4시까지의 거래 시간보다 훨씬 긴 시간입니다. 이러한 구조 덕분에 트레이더들은 개장 벨을 기다릴 필요 없이 실적 발표, 거시경제 지표 또는 지정학적 뉴스가 나오는 즉시 대응할 수 있습니다. 그러나 이러한 유연성에는 고유한 위험이 따르며, 옵션 청산 공사(Options Clearing Corp)의 투자자 교육 책임자인 맷 캐시먼(Mat Cashman)은 야간 시간대에 유동성이 위축될 수 있다고 경고했습니다. 캐시먼은 “기업이 실적을 발표한 직후의 변동성이 큰 시간을 포함해” 정상 거래 시간 외에 이루어지는 거래는 “시세가 요동칠 수 있다”고 말했는데, 이는 CME의 24시간 암호화폐 시장에서 이미 제기된 주문량 부족에 대한 우려와도 일맥상통하는 경고다.

주문 흐름에 대한 대가에 의존하는 수수료 없는 주식 및 옵션 앱과 달리, 선물 거래자들은 일반적으로 거래하는 개별 주식 선물 계약마다 수수료를 지불합니다.

개별 주식 선물은 미국에서 새로운 상품은 아니지만, 그 역사는 순탄치 않았다. CME 그룹, Cboe 글로벌 마켓, 인터랙티브 브로커스가 공동 소유한 거래소인 원시카고(OneChicago)는 수요 부진을 이유로 2020년 9월 문을 닫기 전까지 거의 20년 동안 증권 선물을 거래해 왔다.

CME의 암호화폐 파생상품 사업으로 가는 가교

새로운 계약은 특히 암호화폐 토큰이나 디지털 자산을 배제하고 있지만, CME가 암호화폐 사업을 통해 수년간 다듬어 온 인프라, 즉 트레이더들이 급변하는 자산에 대해 레버리지를 활용하고 수탁 없이 노출될 수 있게 해주는 현금 결제형, 마진 기반 상품 위에서 운영됩니다. CME는 2017년에 비트코인 선물을 출시한 이래 미국 내 최대 규모의 규제 대상 디지털 자산 파생상품 시장을 구축해 왔다.

이 암호화폐 사업 부문은 2026년에도 계속 확장되어, CME 그룹은 5월 29일 비트코인 및 이더리움 선물과 옵션에 대한 연중무휴 24시간 거래를 시작했으며, 출시 첫 주말에만 7,200건 이상의 계약을 통해 약 5,000만 달러를 청산했다.

그 이후, 이 회사는 비트코인, 솔라나, XRP를 추적하는 암호화폐 지수 선물을 추가했으며, 비트코인 변동성 선물 출시 일정까지 확정했습니다. 그러나 CME의 비트코인 파생상품 시장 규모는 정점 대비 위축된 모습을 보였으며, 4월 11일 기준 CME 비트코인 선물의 미결제약정 잔고는 84억 1천만 달러로 14개월 만에 최저치를 기록했습니다 (연간화 기준 거래 수익률이 15%~20%대에서 약 5%로 축소되고 일일 거래량이 30억 달러 아래로 떨어졌기 때문이다).