Cipher Mining: 이번 사이클의 또 다른 뛰어난 비트코인 채굴자가 될 것인가?

다음의 게스트 포스트는 비트코인 마이닝 주식에 대해 포괄적인 데이터, 심층 연구 및 분석을 제공하는 Bitcoinminingstock.io에서 제공됩니다. 원래 2024년 11월 21일에 출판되었으며, Bitcoinminingstock.io의 저자 Cindy Feng에 의해 작성되었습니다.

싸이퍼 마이닝 (NASDAQ: CIFR)은 2024년 11월 19일 현재 공개 비트코인 마이너 중 가장 강력한 연초 대비 성과를 기록하였습니다. 투자자들 사이에서 테라울프와 싸이퍼 간의 비교는 관심을 끌고 있으며, 일부는 특정 분야에서 후자의 더 강력한 성과를 주목하고 있습니다. 이전 분석에서 테라울프를 떠오르는 비트코인 마이너로 결론지은 후, 이제 시장에서 조용히 위치를 차지한 싸이퍼를 면밀히 살펴볼 차례입니다.

기본 프로필

싸이퍼 마이닝은 데이터 센터 개발자로 자리 잡고 있는 미국 기반의 비트코인 마이닝 회사입니다. 이 회사의 운영은 주로 텍사스에 위치하고 있으며, 주의 유리한 에너지 인프라를 활용하고 있습니다. 회사의 운영 시설은 다음을 포함합니다:

• 오데사 데이터 센터: 텍사스 오데사에 위치한 전액 소유 시설로, 싸이퍼의 총 해시 레이트의 76%를 차지하는 7.1 EH/s를 계정합니다.
• WindHQ LLC와의 조인트 벤처: 텍사스 해피와 앤드류스에 위치한 알보르즈, 베어 및 치프 시설은 회사의 전체 역량에 추가적으로 2.2 EH/s를 기여합니다.

비트코인 마이닝 외에도 싸이퍼는 그리드 축소 프로그램에 참여하여 수익성을 최적화합니다. Riot 플랫폼과 마찬가지로 싸이퍼는 ERCOT의 저비용 에너지 그리드와 4개의 Coincident Peak (4CP)와 같은 프로그램을 활용하여 높은 수요 기간 동안 전기 사용량을 관리합니다. 2024년 3분기에 싸이퍼는 ERCOT에 전기를 판매하여 수익을 창출했습니다. 이 추가 수익원은 회사의 운영 비용을 지원합니다.

안타까운 2024년 3분기 성과

2024년 3분기에 싸이퍼는 2410만 달러의 수익을 기록했으며, 이는 전분기에 비해 35%, 전년 동기 대비 20.5% 감소했습니다. 이 하락은 주로 비트코인 생산 감소에 의해 촉발되었습니다. 회사는 3분기에 493 BTC를 채굴했으며, 이는 2분기의 638 BTC에서 감소한 수치입니다. ERCOT의 여름 4CP 기간 동안의 계절적 전기 요금 급증은 영향을 더 심화시켰습니다.

이 기간 동안 싸이퍼의 수익 비용은 2023년 3분기의 1300만 달러에서 증가하여 1510만 달러로 상승했습니다. 순 손실은 2023년 3분기의 1900만 달러 손실과 현저히 대비되는 8700만 달러로 증가했습니다.

이들 수치는 싸이퍼에 바람직하지 않은 운영 압력을 시사합니다.

관점의 변화

운영상의 도전에도 불구하고, 싸이퍼의 총 자산은 2024년 3분기 기준 7억 7540만 달러로 연초의 5억 6610만 달러에서 상승했습니다. 이 성장은 비트코인 자산 보유 전략과 마이닝 인프라 투자에서 중요한 결과를 반영합니다.

비트코인 자산 보유 전략: 보유와 매각

2024년 9월 30일 기준, 싸이퍼는 약 1억 3810만 달러로 평가된 1512 비트코인을 보유했으며, 이는 지난해 말 3298만 달러로 평가된 796 비트코인에서 증가한 수치입니다. 하지만 9월에 싸이퍼는 비트코인 보유량의 상당 부분을 판매하여 300MW의 Barber Lake 시설 인수에 자금을 마련하기 위해 6750만 달러를 벌어들였습니다.

[h3 id=”fleet-upgrade-strengthening-operational-efficiency”>함대 업그레이드: 운영 효율성 강화

함대 업그레이드에 대한 투자는 싸이퍼의 비용 구조에 큰 영향을 미쳤습니다. 2023년 4분기부터 싸이퍼는 Bitmain 및 Canaan과의 계약에 들어가 최첨단 마이닝 장비를 획득했습니다.

싸이퍼는 이 업그레이드를 통해 가동 능력을 목표 13.5 EH/s로 상승시켜 2024년 연말까지 자체 마이닝 용량을 늘리려 합니다. 이 업그레이드를 통해 운영 효율성과 수익성을 개선하기 위한 기초를 마련하고 있습니다.

[h2 id=”forward-looking-growth-potential”>미래 성장 잠재력

데이터 센터 확장 계획

향후 싸이퍼는 데이터 센터 용량의 대대적인 확장을 진행하고 있습니다. Black Pearl 시설도 제작 중인 300 MW의 데이터 센터로, 2025년 2분기에 활성화될 예정이며 약 21.5 EH/s의 마이닝 용량을 추가할 예정입니다.

이 외에 싸이퍼는 AI와 HPC 분야로의 다양화 전략을 추진 중입니다.

최종 생각

싸이퍼 마이닝의 2024년 3분기 실적은 특히 텍사스에서의 여름 동안 경쟁이 치열해지는 비트코인 마이닝 환경에서 운영의 도전을 반영합니다.

그럼에도 싸이퍼의 미래 성장 잠재력을 위한 선제적 전략과 대대적인 확장 계획이 효과적으로 시행되고 충분한 자원이 지원될 경우, 싸이퍼는 현재 시장 주기에서 매력적인 플레이어로 부상할 가능성을 가지고 있습니다.