비트마인, 최근 ETH 매입 및 지분 정리 이후 이더리움 공급량의 5%를 향해 나아가고 있다

7월 26일 오후 7시(EDT) 기준, 비트마인은 코인베이스 가격(1,948달러) 기준으로 약 112억 7,000만 달러 상당의 ETH 5,787,414개를 보유하고 있다고 밝혔다. 이 회사는 다음 주 월요일에 해당 매입 사실을 발표하며, 이 보유량이 이더리움의 추정 공급량 1억 2,070만 토큰의 약 4.8%에 해당한다고 밝혔습니다.

또한 비트마인은 208 비트코인(BTC), 2억 6,800만 달러 상당의 미화 준비금 및 유동성 증권, 비스트 인더스트리즈(Beast Industries) 지분 1억 8,000만 달러, 그리고 WLD를 보유한 디지털 자산 트레저리(DAT) 기업인 에이트코 홀딩스(Eightco Holdings) 지분 6,100만 달러를 보유하고 있다고 보고했다. 이를 모두 합치면, 암호화폐, 현금 및 이른바 “문샷(moonshot)” 자산의 총 가치는 118억 달러에 달한다.

비트마인, 5% 목표에 한 걸음 더 다가서다

이번 매입량은 지난주 추가된 7,430 ETH를 상회했으며, 2025년 6월 30일부터 이어져 온 주간 매입 행진을 끊김 없이 이어갔다. 비트마인은 약 603만 5천 ETH에 달하는 ‘5%의 연금술(Alchemy of 5%)’ 목표 달성에 현재 96%를 달성했다고 밝혔다.

이로써 목표 달성까지 약 247,586 ETH가 남은 상태다. 주간 매입량이 10만 ETH를 넘었던 2026년 초반에 비해 속도는 다소 둔화되었으나, 경영진이 자금을 자사주 매입에 더 많이 배정함에 따라 자사주 보유량은 여전히 증가하고 있다.

비트마인은 지난주 610만 주의 보통주를 자사주 매입했으며, 그 전주에는 550만 주를 소각했다. 7월 1일 이후, 이 회사는 40억 달러 규모의 승인 한도 내에서 총 1,160만 주를 자사주 매입했다.

비트마인의 톰 리 회장은 이를 “ETH 또는 비트코인 디지털 자산 재무부 중 역대 최대 규모의 보통주 자사주 매입”이라고 평가했다. 그는 2026년 ‘클래리티 법(Clarity Act)’ 통과 가능성이 약화되었음에도 불구하고, ETH/BTC 비율이 0.3000으로 3개월 만에 최고치를 기록함에 따라 회사가 자사주 매입 규모를 확대했다고 설명했다.

이러한 상충 관계는 명백하지만 위험이 전혀 없는 것은 아닙니다. ETH를 매입하면 회사의 이더리움 노출도가 높아지는 반면, 발행 주식 수를 줄이면 BMNR 주가가 경영진이 추정한 순자산가치보다 낮게 거래될 때 주당 ETH 가치가 상승할 수 있습니다.

스테이킹을 통해 자산을 수익으로 전환

비트마인(Bitmine)은 보유량의 85%에 해당하는 4,917,189 ETH가 스테이킹되어 있다고 밝혔다. 최근 7일 기준 연환산 수익률 2.65%를 적용할 경우, 회사는 연간 약 2억 5,400만 달러의 스테이킹 수익을 예상하고 있다.

경영진은 ‘MAVAN’으로 알려진 ‘Made in America Validator Network’와 외부 파트너사를 통해 보유 자산을 전량 스테이킹할 경우 수익이 약 2억 9,900만 달러에 달할 것으로 추산합니다. 이러한 수익 흐름은 핵심 보유 자산에서 프로토콜 고유 수익이 발생하지 않는 비트코인 보유 기업들과 비트마인을 차별화합니다.

그럼에도 불구하고 수익률만으로는 핵심적인 위험 요소를 완전히 해소할 수는 없습니다. 이더리움 가격 변동은 보유 자산 가치에 직접적인 영향을 미치며, 스테이킹 운영, 세무 처리, 회계 규정, 그리고 순자산가치 대비 BMNR의 프리미엄 또는 할인율 등이 모두 주주 수익에 변화를 줄 수 있습니다.

발표 후 BMNR 주가는 9% 이상 상승했으며, 월요일 오후 12시(EDT) 기준 비트마인 주가는 17.39달러에 거래되고 있다. 그럼에도 BMNR 주가는 연초 대비 37%, 지난 6개월 동안 41% 하락한 상태다.

이제 투자자들은 비트마인이 5% 기준을 달성할지, 매주 ETH 매입을 지속할지, 그리고 7월과 마찬가지로 적극적으로 자사주 매입 승인을 활용할지 지켜볼 전망이다.