암호화폐에서는 이론이 먼지 악마처럼 빠르게 생성되곤 하는데, 최근에는 비트코인의 악명 높은 4년 주기가 끝났다는 이론이 돌아다니고 있습니다. “주기는 죽었다”는 주장을 지지하는 사람들은 기관 참여의 증가, 상장지수펀드(ETF)의 도래, 명확한 규제를 향한 움직임, 정부와 주요 기업들의 꾸준한 축적과 같은 변화를 언급하며 패턴이 무너지고 있다고 말합니다.
비트코인의 4년 주기, 위기에 처하다: 반감기 시대가 마침내 끝났는가?
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시대의 종말? 암호화폐 지지자들이 비트코인의 유명한 주기를 ‘죽은’ 것으로 선언하다
비트코인이 데뷔한 이후, 그의 고유 토큰은 4년마다 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 반감기에 의해 움직이는 익숙한 4년 주기를 따랐습니다. 이 전환은 일반적으로 연쇄 반응을 일으켰습니다: 강세장, 약세장으로의 급격한 하락, 다음 비트코인 반감기 전에 점진적인 반등. 과거에 이 주기는 비트코인의 가격을 반감기 이후 높이 올려 놓았다가 급격히 떨어졌지만, 이번에는 많은 이들이 패턴이 반복되지 않을 것이라고 믿고 있습니다.
매튜 호건 비트와이즈 자산운용의 최고 투자 책임자는 CNBC와의 인터뷰에서 주기가 끝났다고 믿는다고 말했습니다. “2026년까지 긍정적인 수익을 보기 전까지는 공식적으로 끝났다고 할 수 없습니다. 그러나 나는 그럴 것이라고 생각합니다. 그래서 이렇게 말하겠습니다: 나는 4년 주기가 끝났다고 생각합니다,”라고 호간은 설명했습니다. 이 논쟁은 Reddit와 X와 같은 소셜 플랫폼으로도 퍼졌습니다. X에서 Simplifying Stocks, CPA 계정은 “비트코인의 4년 주기는 죽었습니다. 왜일까요?”라고 선언했습니다.
X 계정은 다음과 같은 답변을 덧붙였습니다:
“ETF: 구매 중. 소매: 구매 중. 기관: 구매 중. 재무 책임 회사: 구매 중. 정부: 구매 중. 401k: 곧 구매할 예정. 퇴직금 펀드: 곧 구매할 예정. 격렬히 상승 중.”
증가하는 수의 인플루언서, 분석가 및 미디어 음성들이 비트코인이 주류 기관 자산으로 발전했음을 지적하며 주기가 구식이라고 주장합니다. 어떤 이들은 여전히 반대하지만, 많은 이들은 데이터를 바탕으로 논리적인 주장으로 이 아이디어를 뒷받침합니다. 일부는 “지속적인 약세 시장”이 여전히 멀리 있다고 예측하며, 한 사용자는 “우리는 2026년 2분기/4분기까지 갈 것”이라고 자신 있게 주장합니다. 글로벌 유동성과 같은 요인에 따라 다릅니다.
반면, X 계정 Crypto Dad는 비트코인의 4년 주기가 기관 채택으로 인해 끝났다는 일반적인 믿음에 반박합니다.
상세한 게시물에서 Crypto Dad는 주기가 많은 사람들이 생각하는 것처럼 단지 반감기 이벤트의 산물이 아니라 전 세계 유동성 주기와 깊이 연결되어 있다고 주장합니다 — 대략 4~5년 주기로 돌아가는 패턴. 2008년 금융위기에 의해 재설정되었습니다. 게시물에 따르면 비트코인의 과거 사상 최고치는 반감기뿐만 아니라 전 세계 유동성의 정점과 일치하며, “QE1–QE3, ZIRP”가 2009–2013 강세장을 연료로 했고, QE 여파가 2014–2017년, 그리고 팬데믹 QE가 2018–2021년 강세장을 연료로 했습니다.
게시물의 마지막은 다음과 같습니다:
“반감기는 불꽃입니다. 전 세계 유동성은 산소입니다. 4년 리듬은 비트코인의 코드에서 태어난 것이 아닙니다 — 그것은 포스트 2008 통화 재설정에서 태어났습니다. 당신이 반감기만을 본다면, 진정한 시계를 놓치게 될 것입니다.”
7월 23일, 암호화폐 인플루언서 Marty Party는 226,000명의 팔로워가 있는 X에서 다음과 같이 이야기했습니다. “비트코인 기초 2025—4년 주기는 길을 잃었습니다. 2020년 약세 시장은 비트코인을 막아보려는 이전 정부에 의해 만들어졌습니다. 실패했습니다. 비트코인은 적어도 2050년까지 피아트를 흡수하고 있습니다. 새로운 정부는 참여 중입니다. 시스템은 경화폐로 이동하고 있습니다. 이것은 좋은 일입니다. 모든 문제를 해결하게 될 것입니다.”
이 논쟁은 단순한 데이터 포인트의 충돌을 넘어 시장 참여자들이 비트코인의 미래를 정의하는 방식에서 변화를 반영합니다. 블록체인 메커니즘뿐만 아니라 거시 경제 정책에 의해 형성되는 내러티브와 함께, 커뮤니티는 진화하는 신호에 적응할지, 아니면 자산의 초기, 덜 기관화된 년도에 태어난 모델을 고수할지에 대한 시험을 맞게 됩니다.
논쟁이 심화되면서 시장 자체가 최종 판결을 내릴 가능성이 높습니다. 유동성 파도, 반감기 불꽃, 또는 새로운 채택 층에 의해 주도되든 간에, 앞으로 몇 년간의 비트코인 가격 행동은 어떤 이론보다 큰 목소리를 낼 것입니다. 그때까지, 거래자와 분석가들은 암호화폐의 가장 오래된 패턴 중 하나가 진정으로 끝난 것인지에 대한 확인을 기다리며 대기 상태에 머물고 있습니다.
