B2B 매출 감소로 1분기 순이익이 47% 감소하면서 베트슨 주가가 20% 가까이 하락했다

이 회사는 2026년 1분기 예상 매출이 2억 8,500만 유로로, 전년 동기 2억 9,400만 유로 대비 3% 감소했다고 보고했다. 영업이익은 전년 동기 6,400만 유로에서 3,400만 유로로 떨어졌으며, 이는 회사 최근 역사상 가장 큰 분기별 이익 감소폭을 기록했다. 주요 내용:

• 2026년 1분기 B2B 라이선스 매출이 43% 감소한 5,100만 유로를 기록하며, 베트슨의 EBIT는 47% 급감한 3,400만 유로를 기록했습니다.
• 주가는 장중 20% 이상 급락한 뒤 14.4% 하락한 90.10 크로나에 마감
• 지역별 실적에서는 라틴 아메리카가 24% 성장해 9,300만 유로를 기록한 반면, CEECA는 21% 감소해 9,600만 유로를 기록

미스터리 고객 평가로 인해 실적 부진을 겪으며 B2B 부문이 가장 큰 타격을 입음

이번 실적 발표에서 가장 눈에 띄는 수치는 베트손의 B2B 라이선스 매출이 9,000만 유로에서 5,100만 유로로 43% 급감한 점이었다. 해당 부문의 그룹 총매출 비중은 단 한 분기 만에 31%에서 18%로 떨어졌다. 베트손은 이러한 감소세를 특정 미공개 B2B 고객사의 매출 감소 탓으로 돌렸다. 업계 분석가들은 이전에 실적 부진을 보인 이 파트너사를 터키의 비규제 도박 시장에서 Bets10 및 Casino Metropol 등의 브랜드로 운영 중인 리얼름 엔터테인먼트(Realm Entertainment)와 연결 지은 바 있다. 터키의 지속적인 불법 도박 단속은 지난 몇 분기 동안 베트손의 실적에 부담을 주었으며, B2B 매출은 2025년 4분기에 이미 13% 감소한 데 이어 현재 43% 급감으로 확대되었다.

폰투스 린드월(Pontus Lindwall) 최고경영자(CEO)는 해당 고객의 활동 수준이 12월 이후 안정화되었다고 밝혔으나, 해당 부문이 여전히 그룹 실적에 부담을 주고 있음을 인정했다. 그는 또한 수익성이 낮은 여러 B2C(기업 대 소비자) 시장이 분기당 1,000만~1,500만 유로의 영업이익 손실을 초래하고 있다고 덧붙였다.

베트슨의 주가는 4월 9일 90.10 스웨덴 크로나로 마감했으며, 이는 전일 종가인 104.80 크로나 대비 14.4% 하락한 수치다. 장중 한때 20% 이상 급락하기도 했다. 이번 매도세는 지난 1월과 유사한 양상을 보였는데, 당시 4분기 잠정 실적 발표로 인해 주가가 하루 만에 21% 급락했고, 이에 DNB 카네기(DNB Carnegie)는 목표 주가를 190크로나에서 120크로나로 대폭 하향 조정한 바 있다.

지역별 실적을 살펴보면 그룹의 주요 시장 간 성과가 고르지 않았다. 베트슨의 최대 사업 부문이자 B2B 사업에 가장 크게 노출된 지역인 중동부 유럽 및 중앙아시아의 매출은 21% 감소한 9,600만 유로를 기록했다. 북유럽 지역은 18% 감소한 3,100만 유로였다. 서유럽은 9% 증가한 6,100만 유로를 기록한 반면, 라틴 아메리카는 24%라는 가장 높은 성장률을 보이며 9,300만 유로에 달했다.

카지노 매출은 소폭 감소한 반면, 스포츠북 매출은 전년 동기 8%에서 8.4%로 개선된 마진을 기록하며 보합세를 유지했다. 매출 구성의 변화가 고수익 B2B 라이선싱에서 게임 세율이 더 높은 현지 규제 시장으로 이동함에 따라 총마진은 64%에서 57.6%로 급격히 하락했다. 세무 비용은 4,500만 유로에서 5,300만 유로로 증가했다.

베트손은 현지 규제 시장의 매출 비중이 59%에서 73%로 사상 최고치를 기록했다고 밝혔으며, 이는 그레이 마켓 노출을 줄이려는 전략적 전환을 반영한 결과라고 설명했다. 또한 이 운영사는 iGaming 업계에서 가장 주목받는 스폰서십 중 하나인 인터 밀란의 유니폼 전면 스폰서 계약을 보유하고 있다. 이 계약은 시즌당 약 3천만 유로 규모로 알려진 4년 계약이며, 이탈리아의 논란이 되고 있는 '디그니티 법령(Dignity Decree)'에 따른 도박 광고 금지 조치를 회피하기 위해 자사의 인포테인먼트 브랜드인 '베트슨 스포츠(Betsson Sport)'를 통해 체결되었다.

베트슨은 2분기 초반 몇 주간의 일일 평균 매출이 2025년 동기 대비 9% 증가세를 보이고 있다고 밝혔다. 1분기 전체 중간 실적 보고서는 4월 24일에 발표될 예정이다.