Arthur Hayes는 미 연준의 유동성 변화가 비트코인을 다시 $110K 이상으로 보낼 수 있다고 말합니다.

연준의 대차대조표 역전으로 비트코인 가격 상승 가능성, 아서 헤이즈 주장

아서 헤이즈는 미국 유동성 흐름과 연관된 암호화폐 시장의 매크로 중심 전망을 제시했습니다. Maelstrom의 최고 투자 책임자이자 암호화폐 거래소 Bitmex의 공동 창립자이자 전 CEO는 1월 14일 자신의 견해를 공유하며, 연방준비제도 정책의 변화가 비트코인의 방향을 바꿀 수 있다고 강조했습니다.

헤이즈는 비트코인과 미국 달러 유동성 사이의 관계에 그의 전망을 기반을 두며, 이를 암호화폐 시장 주기의 중심적 추진력으로 묘사했습니다. 그는 비트코인이 2025년에 저조한 성과를 보인 이유가 연방준비제도의 양적 긴축과 금융 시스템 전반의 신용 창출 속도 감소로 인해 유동성이 장기적으로 위축된 시기와 일치했다고 설명했습니다. 그 기간 동안, 연준은 대차대조표를 꾸준히 축소하여 시장에서 달러를 회수하고 유동성 민감 자산에 압박을 가했습니다.

Bitmex 공동 창립자는 이러한 동태가 연말에 변화하기 시작했다고 주장했습니다. 대차대조표 축소가 끝나고 새로운 준비금 관리 매입이 도입되면서 이러한 변화가 잠재적 변곡점으로 간주될 수 있다고 기술하며:

“비트코인과 달러 유동성은 거의 동시에 바닥을 쳤습니다. 위에서 설명한 이유로 달러 유동성이 빠르게 증가함에 따라 비트코인이 따라갈 것입니다.”

그는 또한 정부가 지원하는 전략 산업을 향한 새로운 상업 은행 대출의 초기 징후를 달러 창출이 여러 경로를 통해 다시 가속화되고 있다는 증거로 지적했습니다.

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앞을 내다보며, 헤이즈는 유동성 확장이 시장 포지셔닝으로 변환될 수 있는 방법을 설명했습니다. 그는 파생상품을 통한 노출 증가보다는 대규모 비트코인 재무를 보유하고 기업 대차대조표를 통해 레버리지를 내재화한 주식 차량을 선호한다고 설명했습니다.

헤이즈는 특히 비트코인을 축적하기 위해 주식 및 채무를 발행하여 가격 변동에 대한 증폭된 노출을 만드는 Strategy 및 Metaplanet과 같은 회사를 언급했습니다. 그는 이러한 구조가 하락기에는 뒤처지지만 투자자 수요가 돌아오면서 지속적인 랠리 동안에는 뛰어난 성과를 내는 경향이 있다고 주장했습니다. 이러한 프레임워크 내에서 그는 결론지었습니다:

“비트코인이 $110,000을 회복할 수 있다면 투자자들은 이러한 차량을 통해 비트코인 롱 포지션을 확보하려는 욕망을 느낄 것입니다. 이러한 비즈니스의 자본 구조에 내재된 레버리지로 인해, 상승할 때 비트코인보다 더 좋은 성과를 거둘 것입니다.”

FAQ ⏰

• 아서 헤이즈는 왜 비트코인이 회복할 수 있다고 믿나요? 그는 연방준비제도의 대차대조표 성장으로 인한 미국 달러 유동성 증가가 역사적으로 비트코인 가격을 지지해 왔다고 주장합니다.
• 연방준비제도의 대차대조표는 비트코인 성과에 어떤 역할을 하나요? 헤이즈는 대차대조표 확장이 달러의 가용성을 증가시키며, 이는 비트코인이 가깝게 추적하는 경향이 있다고 말합니다.
• 은행 대출이 달러 유동성에 미치는 영향은 무엇인가요? 상업 은행 대출의 재개는 새로운 예금을 창출하고, 화폐 공급을 확장시킵니다.
• 헤이즈는 왜 비트코인과 금의 비교를 경시하나요? 그는 비트코인의 가격이 상대 자산 성과보다는 유동성 조건에 의해 더 많이 좌우된다고 믿습니다.