2025년의 Perp DEX 전쟁: 새로운 자본, 새로운 기술, 중단 없는 진행

2025년의 풀뿌리 DEX 전쟁 내부: 주문서에서 온체인으로

영구 선물은 만기가 없는 파생상품입니다. 롱과 숏 사이의 자금 조정이 계약 가격을 현물 가격에 묶어주며, 계약을 전환하지 않고도 트레이더가 포지션을 무기한 유지할 수 있기 때문에 암호화폐에서 인기 있는 설계입니다. 이 메커니즘이 중요하며, 이는 오늘날의 거래량을 주도하는 이유입니다.

왜 풀뿌리 DEX를 중앙화 거래소(CEX)의 선물보다 선택해야 할까요? 자산의 자기 관리 및 투명성을 시작으로 설명하자면, 주요 풀뿌리 DEX 장소는 매칭 및 결제를 온체인 또는 특정 앱 체인에서 진행하여 주문 및 체결이 감사 가능하며, 자산이 사용자의 지갑에 있고 보관 기관의 대차대조표에 있지 않게 합니다. 그 온체인 존재는 또한 나머지 탈중앙화 금융(DeFi)와의 구성 가능성을 가능하게 합니다.

Hyperliquid은 목적에 맞춰 설계된 체인과 완전한 온체인 중앙 제한 주문서(CLOB)를 통해 톤을 설정했습니다. 모든 주문 및 취소가 체인에 기록되며, 중앙화 거래소(CEX)와 같은 정밀성과 온체인 검증 가능성을 결합합니다. 결과는: 이 DEX는 깊은 주문서와 빠른 블록, 그리고 일일 수십억의 영구 선물 흐름을 보유하고 있습니다.

그러나 왕관은 다툼이 없습니다. 최근 Aster는 때때로 일일 영구 선물 거래량과 오픈 포지션(OI)에서 정점을 찍으며 더 넓은 풀뿌리 DEX 카테고리를 쿼터별로 놀라운 총액으로 끌어올리고 있습니다. 그들의 슬로건: 높은 레버리지, 멀티체인 도달범위, 호기심을 끄는 유동성.

GMX는 상당한 거래 수수료 공유 토크노믹스와 v2의 비용 절감 설계 덕분에 Arbitrum과 Avalanche 트레이더들 사이의 충성심을 유지하고 있습니다. 이 새로운 풀뿌리 DEX 열기 속에서도 아직 자리잡고 있는 옛날의 주요 주자입니다.

DYdX의 v4는 자체 Cosmos 기반 체인으로 옮겨 주문서를 탈중앙화하고 빠르게 만들며, 활성 시장과 진지한 처리량을 위한 거래 엔진을 갖추고 있습니다. 이는 실제 온체인 실행이 화두가 될 때마다 DYdX를 대화에 포함시킵니다.

Solana에서는 Drift와 Jupiter가 효율적인 원투 펀치를 제공합니다: Drift는 수십억 달러의 거래일을 기록했으며, Jupiter의 영구 상품은 주요선물에서 최대 150배까지 제공하며 Solana의 증가하는 유동성 기반으로 연결됩니다. 속도를 원한다면, 이 차선은 바쁘게 움직입니다.

ApeX는 조용히 수백만 달러의 총 거래량과 상당한 거래 횟수를 기록하며, 자기 관리와 거래소 중심의 사용자 경험(UX)에 의존하고 있습니다. 가장 소리가 큰 브랜드는 아니지만, 대시보드는 꾸준한 이야기를 말해줍니다.

EdgeX, Amber Group에서 인큐베이트한 주문서 기반 풀뿌리 DEX는 견고한 30일 거래량과 오픈 이자(OI)를 게시하며, CEX 스타일의 속도와 증가하는 제품 스택을 갖춘 고성능 대안으로 자리 매김하고 있습니다.

마지막으로 Sunperp, Justin Sun의 TRON에서의 새로운 참가자로서 초저렴한 수수료, SUN에 연결된 바이백, Tron의 USDT 유동성을 제시합니다. 아직 초기 단계지만, 의도는 명확합니다: 비용과 네이티브 스테이블코인 깊이에서 경쟁하기.

풀뿌리 DEX 전쟁이 시작되었고, 격렬해졌습니다

더 넓게 보면, 매타는 단순합니다: 풀뿌리 DEX 장소는 온체인 거래의 성장 엔진이 되었으며, Hyperliquid의 온체인 CLOB 플레이북이 경쟁자를 자극하고, Aster가 이끄는 돌파구가 공격적인 신생 기업들을 위한 공간이 있음을 증명합니다. CEX 선물은 여전히 마음의 소유를 하고 있지만, 자기 관리, 감사 가능성, 온체인 레일이 시간마다 거래자를 이기고 있습니다.

풀뿌리 DEX 전쟁은 다과회가 아닙니다; 그것은 자금 조정과 함께 하는 포병입니다. Hyperliquid가 먼저 발사하고, Aster가 크게 응답하며, 나머지는 블록 스페이스와 자랑할 권리를 위해 경합합니다. CEX 선물은 여전히 유연성을 보이지만, 자기 관리, 감사 체계, 그리고 조합 가능성이 군중을 계속 유혹합니다. 당신의 장소를 선택하고, 레버리지를 주의하고, 온체인으로 증빙을 남깁니다. 유연하게 대응하고, 건전하게 거래합니다.