UBSは米ドルの弱体化に伴い、金価格の上昇を予想 — 『金の上昇はさらに続く』

米ドルの減少に伴い金価格が史上最高値を更新

グローバル投資銀行UBSは月曜日にレポートを発表し、金と米ドルに対する見通しを概説しました。金価格が新たな史上最高値に達した一方で、連邦準備制度の金利引き下げの可能性を市場が予測する中、米ドルが著しく下落したと指摘しました。投資家が今週の会合で50ベーシスポイントの利下げの可能性をますます織り込んでいることが、通貨や商品市場に影響を与えていると銀行は付け加えました。

6つの主要通貨に対するグリーンバックを追跡する米ドル指数（DXY）は6月以来約5%下落しており、「金は1オンスあたりUSD 2,585の新たな史上最高値付近で取引されています」とUBSは説明し、「米国の金利が下がると、非収益資産を保有する機会費用が下がるため、貴金属が恩恵を受ける」と付け加えました。銀行はさらに、予想外のインフレデータにもかかわらず、連邦準備制度の利下げ期待が市場感情を駆動していると指摘しました。CME Fedwatchデータによると、50ベーシスポイントの利下げの可能性は61%に急上昇し、以前はわずか14%でした。

今後も、UBSは連邦準備制度の緩和サイクルが進行するにつれて米ドルへの下方圧力が続くと予測しています。銀行は、他の中央銀行が連邦準備制度ほど積極的に金利を引き下げることはないと指摘し、投資家に対して米ドルへのエクスポージャーをヘッジまたは削減することを勧めました。UBSは次のように述べました：

利回り差が縮まるにつれて、米ドルは圧力を受け続けると予想しています。

金のラリーも続くと予測されており、UBSは強い投資需要と地政学的不確実性によって2025年半ばまでに金価格が1オンスあたり2,700ドルに達する可能性があると予測しています。UBSは次のように述べました：

金のラリーはさらに進む…連邦準備制度の利下げにより非収益資産を保有する機会費用が低下するため、来年6月までに金価格は1オンスあたりUSD 2,700に達すると予想しています。

「また、地政学的不確実性の中でポートフォリオ観点から金のヘッジ特性が魅力的な提案となると考えています」とUBSはさらに共有しました。「金は今年24%以上上昇しており、投資需要の増加によって引き続き高値が見込まれます」と投資銀行は指摘しました。世界金協会のデータによると、物理的に裏付けられた金の上場投資信託（ETF）は8月に4ヶ月連続で流入を見せ、総保有量は年初以来最高レベルの約3,182メートルトンに達しました。

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