UBS、2025年の金に強気姿勢を維持、中央銀行が需要急増を促進

なぜUBSは2025年に金に対して強気なのか—金利の引き下げが不透明な状況でも

スイスの多国籍投資銀行および金融サービス大手のUBSは、U.S.連邦準備制度の政策会議での強気な姿勢の後、12月に勢いを失ったにもかかわらず、2025年の金に対して楽観的な見通しを示しました。2024年、金は27.6%も急騰し、ここ十年以上で最も強い年間パフォーマンスの一つを記録し、S&P 500のリターンを上回りました。

Fedのトーンが短期的な逆風を引き起こした一方で、UBSのアナリストたちは、構造的な経済要因と中央銀行の需要の継続に支えられて、金の上昇基調が新年にも続くと信じています。「金は2024年の上昇を基盤にできると信じています。米国の金利は期待よりも下がるかもしれませんが、それでも下がる軌道に乗っています。そして金を保持する理由は金利以上に依存します」と彼らは1月6日のレポートで書いています。

私たちは中央銀行の需要が堅調に続くと予測しており、多様化と脱ドル化のトレンドにより、2025年に約900メトリックトンの購入を予測しています。

UBSの最高投資責任者（CIO）は、中央銀行が金の需要を促進する上で重要な役割を果たしていると強調しました。この予測は、世界の中央銀行による多様化と脱ドル化トレンドの増加を反映しています。期待される金利引き下げが少なく、米ドルが強くなる可能性があるなどの潜在的な課題にもかかわらず、UBSは前向きなスタンスを維持しています。

この世界的な投資銀行の巨人はさらに述べています：

さらに、米国の連邦赤字の増加と長期的な債務プロファイルの悪化は、米ドルに対する金の魅力を支えるべきです。

経済環境の変化を反映し、UBSは2025年の金価格予測を1オンスあたり50ドル引き下げました。銀行は現在、2025年末までに金が1オンスあたり2,850ドルに達すると予測しており、これは以前の推定から下方修正されたものです。この下方修正にもかかわらず、先週現在、金は1オンスあたり2,639ドルで取引されており、UBSがこの金属が上昇すると予想していることを示していますが、当初予想されたペースよりも遅くなる見通しです。