シフ氏は、米ドルの信用失墜が金利上昇、債務危機、そして景気後退を招く恐れがあると警告しています。

金価格の急騰はドル安とインフレ懸念を示唆しています。

地政学的緊張の高まりと通貨への懸念から、経済への信頼感の変化を示す指標として金への注目が集まっている。経済学者で金支持派のピーター・シフ氏は3月31日、ソーシャルメディアプラットフォーム「X」に、金地金が急騰したと投稿し、米国の財政・金融の安定をめぐる不安の高まりを指摘した。

「金は100ドル以上上昇し、4,600ドル台に戻った。戦争は貴金属の強気なファンダメンタルズを後押しした」とシフ氏は述べ、次のように警告しました。

その結果、米国の信用力は低下し、ドル離れが加速するでしょう。米国にとっては、それはさらなる債務、金利上昇、インフレの加速、そして景気後退を意味します」

インフレと金利の見通しは依然として全体像の核心をなしています。シフ氏は、たとえ連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを維持あるいはわずかに引き上げたとしても、インフレ圧力がそれらの動きを上回り、実質利回りを圧縮し、購買力を維持する資産への需要を強める可能性があると示唆しました。

中央銀行、ヘッジ目的で外貨準備を金へシフト

ソブリン債務の持続可能性に対する懸念が、世界的な外貨準備戦略に影響を与えている。投資家のマーク・モス氏との最近の討論の中で、シフ氏は、通貨の価値低下や財政の不確実性に対するヘッジとして、金融当局が資産配分を金へとシフトさせていると主張した。金融システムの構造的な進展は、金の役割をさらに強化する可能性がある。トークン化やデジタルインフラといったイノベーションは、分割性と移転性を向上させ、金の根本的な特性を変えることなく、現代市場における金の機能を強化している。

より広範な経済への影響は、依然として持続的な財政赤字と上昇する借入コストと結びついています。同討論会で中央銀行の動向を振り返り、シフ氏は次のように述べました。

「海外の中央銀行はすでに、米ドル準備高のより多くの部分を金へと移し始めていると思います。なぜなら、米国政府が紙幣を刷りまくることなく、正当な通貨で債務を返済する能力に対する信頼を失いつつあるからです。」

これらの発言に加え、シフ氏は最近の論評で、米国の信用力低下やドル離れ（デ・ドルラリゼーション）の加速というテーマを繰り返し詳しく述べています。同氏は、基軸通貨としての地位喪失の可能性を米国経済構造への決定的な打撃と位置づけ、ドルへの依存こそが国家の金融力を支えていると主張しています。 さらに、制裁によるドルの「武器化」や、彼が持続不可能とみなす財政赤字の拡大を要因として挙げ、その結果生じる変化が長期にわたるインフレ不況、生活水準の低下、さらには金融緩和に起因する債務危機を引き起こしかねないと警告しています。

FAQ 🧭

• 地政学的緊張が高まる中、なぜ金価格は上昇しているのか？ 投資家はインフレ、通貨の不安定さ、世界的な不確実性に対するヘッジとして金に注目しています。
• インフレは金価格と実質利回りにどのような影響を与えますか？ インフレ率の上昇は実質利回りを低下させる可能性があり、その結果、価値の保存手段としての金の魅力が高まります。
• 中央銀行は米ドルへの依存度を減らしているのか？ 一部の中央銀行は、ドルへのエクスポージャーを分散させるため、金準備を増やしています。
• 「ドル離れ」は投資家にとって何を意味しますか？ これは、金のようなハードアセットに有利に働く可能性のある、長期的な通貨シフトの兆候を示しています。