SEC委員長、SECとCFTCの規制調和を推進

SECとCFTC、統一市場監督枠組みへ

米国市場監督機関間の規制連携が拡大しています。米証券取引委員会（SEC）のポール・S・アトキンス委員長は3月10日、証券・デリバティブ市場における商品先物取引委員会（CFTC）との規則・監督調和に向けた取り組みを明らかにしました。 アトキンス委員長はフロリダ州ボカラトンで開催されたFIAグローバル・クリアード・マーケッツ・カンファレンスでの講演で本構想を説明し、次のように述べました：

「我々を導くべき原則は明快です。ある機関の枠組みが同等の規制成果を達成する場合、それは他機関の重複する要件を満たし得るべきです」

SEC委員長は、このアプローチを規制された「スーパーアプリ」に例え、両方の規制枠組みで事業を行う企業が重複した報告システム、検査、監督体制を個別に運用するのではなく、統合されたコンプライアンスプロセスに依存できると説明しました。一方、SECは職員に対し、両規制枠組みの対象となる企業に影響する商品申請や解釈上の問題について、CFTC職員との合同会議を開始するよう指示しました。 SECはさらに、市場参加者が両機関との調整協議を要請できる「SEC-CFTC調和ウェブページ」を開設したと発表した。協業の重点分野には、クロスマージニングや現物商品と先物商品を組み合わせた取引構造が含まれる。アトキンス委員長は、業界関係者に新たな取引構造の提案を積極的に行うよう促し、規制当局は必要に応じて対象を絞った規制緩和を検討し、並行して運営される市場間のイノベーションを支援する可能性があると述べた。

さらに両機関は、検査・執行活動・監督情報共有における連携強化のため、覚書の更新を検討中です。SECとCFTCは当局者が「新たな協力段階」と表現する関係にも突入しており、アトキンス氏とCFTCのマイケル・セリグ委員長が「プロジェクト・クリプト」と称する2026年1月開始のイニシアチブも含まれます。 このイニシアチブは、デジタル商品とデジタル資産証券を区別する共通定義を確立すると同時に、規制当局間の管轄境界をより明確に引くことを目指しています。また、現物取引とデリバティブの両方を提供するプラットフォームの重複するコンプライアンス義務を軽減し、暗号資産企業が米国規制市場内でより容易に事業展開できる道筋を創出することも目的としています。

FAQ 🧭

• SECとCFTCが統一市場監視枠組みを目指す理由は？ 規制当局は重複するコンプライアンス要件を削減し、証券市場とデリバティブ市場を跨いで事業を行う企業に対する一貫した監視体制を構築することを目指しています。
• 規制調和は金融機関や取引所にどのような影響を与える可能性がありますか？ 統合されたコンプライアンスと調整された監督により、現物証券と先物商品の両方を提供するプラットフォームの規制コスト削減と業務簡素化が期待されます。
• プロジェクト・クリプトはSECとCFTCの連携においてどのような役割を果たすのですか？ プロジェクト・クリプトは、デジタル商品とデジタル資産証券の定義を明確化し、規制管轄権を明確化することで、米国暗号資産市場での事業運営を容易にすることを目指しています。
• 投資家がSECとCFTCの協力動向を注視すべき理由は？ 緊密な連携により金融商品の革新が加速し、暗号資産やハイブリッド取引プラットフォームといった新興市場における規制の明確化が図られる可能性がある。