債券利回りが上昇し続け市場の懸念視される中、ビットコインとゴールドが輝く

財務省市場が高まる財政的な不安を示唆

30年物米国財務省債の利回りは木曜日に5.18%に急上昇し、2023年以来の最高点に達しましたが、その後、取引セッションの後半に少し下落しました。10年債の基準利回りも上昇し、4.593%に達しました。これらの動きは、特に最近の20年債のオークションの不調と米国財政の健康に関する懸念が高まる中、経済全体の借入コストに大きな影響を及ぼします。

5月21日の20年間有価証券オークションで$160億ドル分の債券が発行されましたが、需要は低く、高利回りになり5.047%と予想以上でした。応札倍率は2.46に低下し、2月以来の最低となり、投資家の食指が鈍っていることを示しています。この結果、市場に反応を引き起こし、20年物債の利回りが5.127%に急上昇し、株式が下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均が水曜日に約800ポイント下がりました。ダウと他の3つの主要米国株価指数は木曜日に変わらずに推移しました。

投資家の感情は、高まる米国の負債レベル、新しい税と支出パッケージの議論、Moody’s、Fitch、スタンダード&プアーズによる最近の格下げによって揺さぶられています。これらの懸念は長期的な米国財政の安定性に対する信頼を大きく損なっており、一部のトレーダーは政府債の保有に対して高い報酬を求めています。

予測市場もまた不安が高まっていることを示しています。Polymarketによると、トレーダーは2025年に米国不況の可能性を40%としています。これは最近の数週間で21ポイントの上昇を示しています。この数字は、借入コストの上昇、関税に関連するインフレ、政府支出のリスクが経済縮小を引き起こす可能性があるという懸念の高まりを反映しています。

これらのシグナルにもかかわらず、Polymarketの投機家は予測しています。連邦準備制度理事会が6月に金利を据え置くことを予期しています。Polymarketのオッズは、FRBが現状維持を決定する可能性を92%と見積もっており、25ベーシスポイントのカットが起こる可能性が7%、さらなる大幅なカットまたは金利上昇の可能性が1%未満です。

木曜日にビットコイン（BTC）はBitstampでちょうど$112,000を記録し、史上最高値となりました。

しかし、報道によれば、外国投資家は最新の債券売却に69％の間接入札を占めるなど、堅固な参加を示していました。しかし、20年債の流動性の低さと10年や30年の満期と比較して基準ステータスの影響により、全体的な需要が弱まった可能性があります。

ゴールドは米ドルに対して先週2%上昇しました。

借入コストが上昇し財政的な圧力が高まる中、市場と予測ツールの双方が経済的基盤が見かけほど安定していないかもしれないことを示唆しています。その一方で、ビットコインと金はいずれも20年財務省オークションの不調後にその地位を守っており、金は通常の安全資産として輝き、ビットコインは株式よりも安定性を示していますが、道のりはやや波打っていました。

金の市場最高値への上昇とビットコインが市場の混乱の中で急激な下落を避ける姿勢は、これらの資産が意外な安定性で経済的な不安を乗り切っていることを示していますが、リスク水準が大きく異なります。