QCPインサイト: ビットコインはボラティリティが年間最低に達し、狭いレンジにとどまる

ビットコイン、市場の材料待ちで停滞中

ビットコインは、インプライド・ボラティリティ（ボル）の測定値が引き続き低下し、新たな1年ぶりの低水準を記録しており、夏の休眠状態を示しています。オプション価格ベースでは「安価」と見える一方、実際のBTC価格の動きはさらに鈍化しており、市場の横ばい状態を強調しています。

QCPの最新インサイトによれば、このような夏のスローダウンは珍しくないとしています。過去2年間のデータは、フロントエンドのボルが7月にかけて軟化する傾向があることを示しています。2023年も同様のパターンが再現され、3月から80vだった1カ月のアット・ザ・マネーのボルが夏には40vに減少しました。BTCが7万ドルの壁を突破できなかったことが要因です。

現在、ビットコインは10万ドルから11万ドルの間でレンジにとどまっており、突破の引き金となる明確なファンダメンタルズ要因は見られません。先週金曜日の予想以上に強力な米国の雇用統計を含むマクロ経済ニュースは、株式や金を動かしましたが、BTCには影響を及ぼしていません。スポットETFの流入は減少し、無期限のオープンポジションが和らぎ、ブルのセンチメントは消滅せずに遅延しているように見えます。

オプション取引者たちはそれに応じて再配置を行っています。7月のトップサイドのストライクを9月にロールする動きは、投資家が大規模なラリーを第3四半期後半に期待していることを示唆しています。

現時点では、トレーダーたちは水曜日のCPIや木曜日のPPIと失業保険申請件数など、米国の経済データを新たな材料として注視しています。それまで、市場はニュートラルに止まり、興奮が薄れ、トレードの範囲が狭まる状況が続く可能性があります。