Nasdaq、デジタル資産向けの最先端暗号ETF構造を推進

Nasdaqの最新の提案ファイリングが暗号市場監視の新たな基準を設定

Nasdaq証券取引所LLCは、2025年2月18日に131ページのフォーム19b-4を規制当局に提出し、「商品およびデジタル資産ベースの投資関心」のリストに関するルール5712の採用計画を詳述しました。この提案は具体的に、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、おそらく他のデジタル資産をパッシブ管理戦略の下で保有するHashdex Nasdaq Crypto Index US ETF（NCIQ）を対象としています。

新しいルールの下では、ファンド保有資産の少なくとも90％がインターマーケットサーベイランスグループを介した監視データの共有または公式な協定を通じて取引されるプラットフォーム由来でなければなりません。これは、商品ベースETFに適用される基準を反映しており、発行者がポートフォリオの構成や取引活動について規制当局に透明性を維持することを求められています。Nasdaqは、複数の暗号通貨を通じた多様化されたエクスポージャーによる不正および操作の防止を強調しました。

このファイリングでは、SECがBTCおよびETHのETFを承認した2024年1月および5月について言及し、Coinbase Derivativesがファンドの追加3コンポーネント（チェーンリンク（LINK）、ライトコイン（LTC）、アバランチ（AVAX））の先物契約を監督していることを指摘しています。Nasdaqは、規制されたデリバティブ市場との協力により、十分な監視能力が提供されると主張し、9つの資産全体で価格を操作するのは、単一の暗号通貨を対象とするよりも「著しく複雑」であると述べています。

カストディープロトコルでは、ビットゴやコインベースのような精査された機関によって資産が保管され、現金取引のみを用いた作成/償還プロセスが必要とされています。ファンドの純資産価値は、承認された6つの取引プラットフォームからの外れ値の価格データに算術的なペナルティを適用するNasdaqの独自のインデックス方法論を使用して、15秒ごとに更新されます。

トランプ政権がバイデンの暗号化への戦いの終止符を打つことを誓う中、包括的な規制の高い期待が市場の健全性を促進するために高まっています。NasdaqのETF提案はこの新たな規制環境を反映しており、いくつかの業界関係者が新しいファンドと共に透明性と投資家保護を確保することを目指しています。政権の「アメリカを暗号の首都にする」ための取り組みは、デジタル資産の責任ある成長への道を切り開く新時代を示しています。