モルガン・スタンレーは、ビットコイン現物ETF計画を修正案で推進し、BTC保有戦略を詳細に明記しました。

モルガン・スタンレー、計画中の現物ビットコインETFの構造と保管体制を最新提出書類で明らかに

投資大手モルガン・スタンレーの子会社であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント社は3月4日、米証券取引委員会（SEC）に対し、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストのS-1登録届出書に対する修正第1号を提出しました。これにより、デジタル資産の市場価格を追跡する現物ビットコイン上場投資信託（ETF）の立ち上げ計画が前進しました。

提出書類には「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、NYSE Arca, Inc.への上場が予定されている受益権普通株を発行する上場投資信託です」と明記されています。「当トラストはビットコイン価格の追跡を超えるリターンの獲得を目的としない受動的投資手段です」

また、申請書では、委託スポンサーが将来の利益を見込んで高値でビットコインを売却したり安値で買い付けたりするなど、短期的な市場変動から利益を得ようとはしないことも説明しています。委託スポンサーであるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、信託の運営監督、サービスプロバイダーの調整、ファンドの投資戦略の実施を含む信託の管理・運営を担当します。申請書は次のように付記しています：

「これはまた、信託が投資目標達成のためにレバレッジ、デリバティブ、または類似の仕組みを利用しないことを意味します…投資目標達成のため、信託はビットコインを保有し、価格ベンチマークに基づき毎日その株式を評価します。」

本修正案では、信託の運営を支える主要なサービスプロバイダーも特定されています。コインベース・カストディ・トラスト・カンパニーとニューヨーク・メロン銀行が信託資産を保護し、コインベースはビットコインをオフラインのコールドストレージで保管する責任を負い、BNYメロンは現金保管機関および管理者として機能します。 提出書類によれば、信託はビットコインのパフォーマンスを「Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate」を用いて測定します。これは複数の主要ビットコイン現物取引所の取引活動を統合して算出される価格指標であり、ビットコインの米ドル価値を反映し、ファンドの1日当たり純資産価値を決定します。 追加開示事項では、上場投資信託（ETF）の流動性を促進する金融機関である認可参加者を通じて、株式がどのように発行・償還されるかが説明されています。 これらの参加者は現金またはビットコインを預託して株式バスケットと交換することができ、償還は逆のプロセスで行われます。コインベース社は、これらの取引に関連するビットコインの売買を促進するプライム執行エージェントとして機能します。登録届出書がSECの審査を経て発効次第、株式はNYSE Arcaで取引される見込みです。

FAQ 🧭

• モルガン・スタンレーのビットコインETF申請が投資家にとって重要な理由は何ですか？ ウォール街の大手金融機関による規制対象ビットコイン投資商品への機関投資家の需要が高まっていることを示しています。
• モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストはビットコイン価格をどのように追跡しますか？ ファンドはビットコインを直接保有し、CoinDeskビットコインベンチマーク4PM NY決済レートを用いて株式価値を算定します。
• 信託が保有するビットコインの保管は誰が担当しますか？ コインベース・カストディ・トラスト・カンパニーがコールドストレージでビットコインを保管し、BNYメロンが現金保管と管理業務を担当します。
• モルガン・スタンレーのビットコインETFはいつ取引開始されるのか？ SECが登録届出書を承認した後、NYSE Arcaに上場する予定です。