マーケットはFRBの利下げに全てを賭ける — 今や誰もが余波に備えている

市場が四分の一ポイントの利下げに全面的に賭ける

ウォール街の主要指数のほとんどは火曜日に緑色を示し、金と銀もさらに輝き、暗号市場は共に上昇しました。

CME Fedwatchデータは火曜日の利下げ狂騒にさらに色を添え、FOMCが会合を開く前にトレーダーがほとんどその動きを決めたことを示しています。このツールは、350–375ベーシスポイントの範囲への利下げの可能性を89.6%とし、現在の375–400ベーシスポイントの目標を維持する可能性をわずか10.4%にしました。

言い換えれば、先物市場は単なる利下げ傾向ではなく、事実上確定済みの動きとして扱っています。ポリマーケットのトレーダーは、早期にFRBの決定を予測することで定評があり、さらに断定的です。12月9日東部標準時12:30現在、このプラットフォームは25ベーシスポイントの利下げを96%の確率で価格設定し、事実上標準的な結果として扱っています。

ポリマーケットの賭けは、深い50ベーシスポイントの利下げがわずか1%しか占めておらず、「変更なし」は4%にとどまっています。サプライズの利上げはどうでしょうか？トレーダーはその結果を1%未満の誤差として処理しています。カルシのトレーダーもFRBがハサミを取り出すことに非常に納得しています。

米国の予測市場は、25ベーシスポイントの利下げの確率を95%とし、1ポイント上昇させ、「維持」派が5%に減少しています。標準的な利下げを超えるものは、ボードでわずか1%未満の考慮しかされていません。すべてを加味すると、カルシとポリマーケットの注文書、CMEの先物が描くのは、四分の一ポイントの利下げが市場の基準であり、他の結果が背景ノイズに過ぎないという必然性の絵です。

さらに火曜日、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏は主張し、連邦準備制度が金利を下げ続ける「余地がたくさんある」と述べ、トランプ大統領の緩和的金融政策への後押しを反映しました。WSJ CEO Councilでのスピーチで、ハセット氏は、経済データがそれに追従する限り、FRBの会合からの予想される25ベーシスポイントの利下げを超えるカットを歓迎すると述べました。

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現在、この事のサプライズがあると信じているのはカレンダーだけです。トレーダーはシナリオを作成し、先物市場はテーマ音楽を奏で、予測プラットフォームはすでにポップコーンを提供しています。しかし、発表前の高い資産価格は「ニュースを売る」イベントに急転する可能性があるため、「ドットプロット」を言う前に少し慎重になるのが良いでしょう。

FAQ ❓

• 市場はFRBのどのような利率変動を予期していますか？
  トレーダーは、12月のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げを圧倒的に織り込んでいます。
• 予測市場は潜在的な利下げにどう反応していますか？
  PolymarketやKalshiのようなプラットフォームでは、利下げを支持する意見がほぼコンセンサスです。
• CME FedWatchはFRBの次の決定についてどのように示していますか？
  FedWatchデータは、利下げの確率がほぼ確実であり、維持する可能性は低いことを示しています。
• 高い資産価格がニュース売りの反応を引き起こす可能性はありますか？
  はい、発表前の高値は決定が下るとすぐに急落するリスクをもたらします。