Kaikoの調査によると、法定通貨建てペアの取引が減少する中、ステーブルコインが米ドル建て暗号資産現物取引高の83％を占めています

ステーブルコインは暗号資産における主要な決済層としての地位を確立しています。

Kaikoの最新データによると、法定通貨（米ドル）ペアは少数派に転落し、中央集権型取引所におけるスポット取引総量のわずか16.97%を占めるにとどまっています。これは、銀行と連携した決済ルートが依然として大きな比重を占めていた以前のサイクルとは著しい対照をなしています。

2021年の時点ではステーブルコインは米ドル建てスポット取引の77.75%を占め、法定通貨ペアは22.25%に過ぎませんでした。その後、このバランスは着実に変化し、2024年から2025年にかけてステーブルコインの割合は80%の大台を突破し、その勢いは衰えていません。

Kaikoのデータは、この変化を単なる利便性の向上以上と捉えています。ステーブルコインは事実上、暗号資産市場における「機能的なドル」となり、ほぼすべての主要な取引ペアにおいて決済、流動性、価格形成を担っています。その仕組みは単純明快です。BTC/USDTやETH/USDCといった法定通貨トークンペアは、従来の銀行営業時間や決済遅延に伴う摩擦なしに、より深い流動性、より狭いスプレッド、そして24時間365日のアクセスを提供しています。

こうしたアクセスのしやすさが、米国のトレーディングデスクをはるかに超えた普及を後押ししています。資本規制や銀行インフラの未整備に直面している地域では、ステーブルコインは送金、給与支払い、日常的な取引のための「並行ドルレール」として機能しています。

取引高の指標はこの世界的な需要を反映しています。米ドル建てステーブルコインは1日あたり数千億ドルのスポット取引高を処理している一方、ユーロ建てステーブルコインは欧州のMiCA枠組みによる規制の明確化が進んでいるにもかかわらず、それに比べればごくわずかな規模にとどまっています。

発行体間の市場シェアも依然として集中しています。テザー（Tether）のUSDTは取引活動の大部分を占め続けており、ステーブルコインによる取引高の80%を超えることも珍しくありません。一方、USDCは規模は小さいものの、依然として重要な存在感を維持しています。規制面の進展も、この傾向を強める一因となっています。 2025年に導入された米国の政策枠組みは発行とコンプライアンスを促進しており、米国の銀行システムに直接アクセスできない取引所は取引をステーブルコインペア経由で行うケースが増えています。規制対象の米国プラットフォームでは法定通貨ペアは依然として存在しますが、そのシェアは限定的です。取引所や月によって異なりますが、総取引量に占める米ドルの直接取引の割合は10％台前半、あるいは一桁台にまで低下することもあります。

ステーブルコインは分散型金融（DeFi）でも中心的存在であり、流動性プール、貸付市場、利回り戦略を支えています。その役割は担保から中核インフラへと拡大し、中央集権型およびオンチェーンの両エコシステムを支える基盤となっています。

ただし、トレードオフも存在します。市場の集中化、準備金の透明性、規制当局の監視は、特にステーブルコインが従来の決済ネットワークの規模に近づくにつれて、依然として継続的な課題となっています。 それでも、その方向性は明確です。ステーブルコインは脇役から主役へと移行し、暗号資産経済の多くの分野で、静かに法定通貨の決済経路に取って代わりつつあります。

FAQ 🔎

• 暗号資産現物取引に占めるステーブルコインの割合は？ 2026年3月時点では、米ドル建て現物取引の約83%をステーブルコインが占めています。
• なぜステーブルコインは米ドル建てペアに取って代わっているのでしょうか？ ステーブルコインは従来の銀行システムに依存することなく、より迅速な決済、より深い流動性、そして24時間365日のアクセスを提供します。
• どのステーブルコインが取引を主導していますか？ USDTが圧倒的な差をつけて首位を占めており、USDCが第2位のシェアを占めています。
• 法定通貨（米ドル）建ての取引ペアはまだ存在しますか？ はい、まだ存在しますが、現在は取引全体のシェアが縮小しており、主に米国の規制対象取引所で見られます。