JPMorgan、貿易緊張がメルトダウンを脅かす中で「ハイ・アングザエティ」予測を発表

景気後退への競争？自滅の痛み？JPMorganが米中貿易対立の爆発的リスクを警告

JPMorganは、4月4日に増大する経済リスクについて厳しい警告を発しました。プライベートバンクの最高投資責任者であるリチャード・マディガンは、関税のエスカレーションの潜在的な結果を詳述しました。「高い不安：関税の市場への影響」と題されたメモの中で、マディガンは市場の物語が楽観から恐怖へと劇的に変化したことを説明しました。中国がすべての輸入米国製品に34%の対抗関税を課す決定を下した後、「解放から孤立へ」と彼は書き、現在の政策の道が米国および世界経済を景気後退に近づける可能性があることを警告しました。

JPMorganの責任者は、関税が維持されれば、インフレを「+1-2%」押し上げ、経済成長にも同様の影響を与える可能性があると予測しました。彼は警告しました：

発表された米国の関税が維持され、さらなる応酬のエスカレーションが見られない場合、成長の鈍化とインフレの高まりへの懸念が何か悪化し、景気後退への競争となる可能性があります。自滅の痛み。

彼は投資家に10年債利回りを注意深く監視することを勧めました。利回りが下落すれば、市場が不況リスクをますます織り込んでいることを示唆します。マディガンはまた、企業の収益予想が過度に楽観的であると指摘しました：「私は今年の10%の収益予測がすぐに低下すると予想しています。来年も同様です。」

マディガンは米国の貿易姿勢を交渉における過度に攻撃的な開始に例えました：「リアルタイムで交渉の『101クラス』を見ています。それはアンカーリングから始まります。」しかし、出発点が「極端に高い」場合、信頼性に影響を及ぼすと警告しました。「発表された関税に満足しているのは大統領だけだ」とマディガンは書き、現在のアプローチが貿易相手を疎外し、世界経済を悪化させるリスクがあることを示唆しました。

金融政策について、彼は連邦準備制度の4回の利下げに対する期待に反対しました。

それはありそうもないと私には思えます。今年後半に1回、急に成長が低下した場合には2回かもしれません。時が経てばわかるでしょう。

消費者支出が停滞し、企業が雇用の削減に踏み切る可能性がある中、JPMorganの責任者は次のように結論付けました：「尾のリスクは高く、市場は安くはなく、見通しは不透明です。」