いいえ、クイギン教授、暗号は無価値ではありません：オーストラリアはデジタル資産の台頭に備えるべきです

オーストラリア財務大臣、国が積極的であるべきだと主張

オーストラリアの財務大臣ジム・チャーマーズが暗号通貨に関する政府の再考を求めたとき、デジタル資産の受け入れが最小限にとどまる国家ですら緊張が生じていることが明らかになりました。チャーマーズにとって、アメリカでの出来事が最終的にビットコイン支持者の寵児となったドナルド・トランプの大統領当選に帰結したことは、何かが進行中であることを示唆しています。何が起こっても、チャーマーズはオーストラリアがこの分野で積極的に取り組むべきだと信じています。

しかし、チャーマーズは旧派を取り込むことが難しいことを知っているため、消費者保護の原則を繰り返すことで彼らを安心させようとしています。シドニー・モーニング・ヘラルドに掲載された発言の中で、オーストラリア財務大臣は、暗号通貨が国の金融システムを近代化する助けになると信じています。言い換えれば、オーストラリアの金融システムは時代遅れであり、暗号の受け入れはイノベーションを促進する可能性があります。

そのような高官からの受け入れは重要です。なぜなら、その時点まで、オーストラリアは一般的に暗号通貨を拒絶していました。犯罪性と関連付けられる資産クラスの追加または受け入れに関して議論することは、有名な耐性を誇るオーストラリア金融システムの誇りを持つ役人にとっては問題外です。

この点は昨年末、オーストラリア準備銀行総裁のミシェル・ブルックがオーストラリア証券投資委員会（ASIC）が主催するフォーラムで述べた際に強調されました。「暗号通貨はオーストラリア経済や決済システムにおいて何の役割も持たない」とブルックは宣言しました。現在オーストラリアで運営されているデジタル資産取引所を追及しているASICの会長ジョー・ロンゴも暗号通貨を非難しています。

チャーマーズが暗号通貨に関して彼らが実際に果たすべき役割を強調した際、ブルックとロンゴのそれぞれの発言を認識していたことに疑いの余地はありません。このような分裂がオーストラリアに特有のものでないことは確かで、多くの国々が暗号通貨を受け入れるか否かの問題に直面しています。

しかし、多くの革新がその後画期的であると判明したものの、初めは強い反対に遭遇したことを思い出す価値があります。暗号通貨、特にビットコイン（BTC）は、過去10年の出来事が示すように、同じ立場にあるようです。有名な投資家から「ネズミの毒」と呼ばれたり、世界最大の資産運用会社のCEOから詐欺と烙印を押されたりしたにもかかわらず、ビットコインは持続しています。確かに、一部の過去の批評家はその最大の支持者となっています。

「ビットコインは価値がない」という議論

もちろん、ラリー・フィンクのような強力な人物が今やビットコインの説教をしているという事実は、オーストラリア人を簡単には動かせません。彼らは2008年のアメリカの金融危機から自国の金融システムを守ることができたと信じています。実際、オーストラリアの一部では、暗号が15年以上前にサブプライム住宅ローン危機が金融システムに与えたものと同様の影響を及ぼすと考えている人もいます。クイーンズランド大学経済学部のジョン・クイギン教授は、彼の論説でそのように述べています。

クイギンの暗号通貨に対する長期的な不安の核心には、それらの見かけの無価値さがあります。教授は、批判に直面してもビットコインが存続しているからといって正当性を持つわけではないと主張し、その点を証明するためにバーニー・マドフの長期にわたるポンジー・スキームを引き合いに出しています。

しかし、クイギンや彼の議論を支持する人々が、ビットコインが1ビットあたりほぼ10万ドルで取引されているのにもかかわらず、「ビットコインは価値がない」という主張を繰り返すと、資産や商品がどこから価値を得るのかという疑問が生じます。ありがたいことに、教授の論説の中の段落がその手がかりを提供しています。

たとえば、クイギンは、金、銀、通貨のような資産が価値を持つのは、「それ自体が有用であったり望まれるものであるから」と主張しています。また、彼らが価値を持つもう一つの理由は、「政府が税務義務に対する支払いとしてそれらを受け入れる準備があるから、法定通貨のように」です。

金や銀が貴重な商品であることは確かです。そして、多くの人々が金をほとんど使用しないまでも、この事実は何十年、あるいは何世紀にもわたって認識されてきました。しかし、今日、多くの人々がなぜ金が貴重であるのかを知らないかもしれません。彼らはただ、それに価値があると知っていて、次の人もそれを容易に受け入れるでしょう。それは彼らもまた、それに価値があると理解しているからです。もしこれが資産が価値を持つと見なされるためにパスしなければならないテストであれば、ビットコインは確かに正しい道を歩んでいます。

おそらく、クイギンのような暗号通貨の批評家がしばしば軽視する貴重な商品についてのもう一つの興味深い事実があります。多くの人々がその価値を認識または証明できる場合、商品は貴重です。例えば、ダイヤモンドが貴重な宝石であるという知識がその価値を与えるのです。しかし、人々やコミュニティ全体がそれを認識できない場合は—かつてジンバブエ南東部のボチャの人々が長い間そうだったように—ダイヤモンドや他の「貴重な」商品は価値がないと見なされます。

伝統的な金融機関、暗号通貨への露出を模索

ジンバブエのマニカランド州のボチャとチヤンゾワの話を拡大すると、伝説によれば、ある知識ある人物、多くは外国人が、この地域を訪れ、村民にできるだけ多くの色とりどりの小石を集めてもらうよう頼むことがあったと言われています。代わりに村人は支払いやある種の感謝の印を受け取っていました。この慣行は、よく知られたダイヤモンド鉱山業者のデビアスがそれを知るようになるまで、何年も続けられたと言われています。記録によると、この鉱山の巨人は数年間ダイヤモンドの探査を行い、2006年に去りました。

しかし、デビアスの撤退から1年後、ダイヤモンドラッシュが起きました。地域の多くの村人が、色とりどりの小石が貴重であることを知り、ラッシュに参加し、一晩で裕福になった人もいました。この例えのポイントは、コミュニティの人々がそれを認識または価値があると同意すれば、その資産は価値を持つと見なされるということを強調することです。この場合、ボチャとチヤンゾワの村人は石に価値を見いださなかったため、それらは価値が無いと見なされました。

実際、人気のある伝説によれば、チヤンゾワの村人はダイヤモンドを建材や家を装飾するための敷石として使用したと言われています。これはつまり、世界の他の人々がこれらの石に天文学的な価値を付与しながら、それにアクセスできた一部のチヤンゾワの村人は貧困にあえいでいた可能性があることを意味しています。彼らがその石に価値があることに気づいたのは、それに対して良い価格を支払う買い手がいたからです。

暗号通貨についても同じことが言えます。それらは市場があるから価値があるのです。したがって、クイギンが恐れるように、従来の金融機関が暗号市場に参入したいと示すとき、彼らはチヤンゾワやボチャのダイヤモンドラッシュへの遅れて参加した人々に似ていると見なされるべきです。その村人たちのように、従来の金融機関が暗号に露出しようとするとき、彼らは価値を設定するのではなく、ビットコインコミュニティがすでに合意している価格を支払うのです。

それが、金が、ピーター・シフのような支持者がしばしば思い出させるように、金コミュニティがそれに割り当てる価値を超えることができない理由です。同じ原則がビットコインにも適用されます、これは金をはじめ、企業の株式をも上回っています。とても小さなムーブメントとして始まったビットコインコミュニティは、この暗号通貨が価値を持つことに合意しており、それを支払う意志があります。

オーストラリアは流れに逆らってはいけない

クイギンや他の批評家の問題は、ビットコインが成長しており、ますます多くの人々がこの暗号通貨に価値があることに同意しているということです。より多くの人々がこのコミュニティに参加しようとすると、金融機関はクライアントが参加可能にする必要があります。

これが、ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトンなどがコミュニティに参加した理由です。彼らは参加しなければ、他の機関が参入するだろうと理解していました。これはアメリカの政治家についても同様です。暗号に反対した人々は前回のアメリカの選挙で成果を上げられず、暗号資産の受け入れを約束した人々が勝ちました。これは、暗号支持のロビー団体から資金を得ているからだけでなく、有権者が暗号支持の候補者を支持したからです。

結局のところ、金融の専門家が何を考えるかではなく、金融システムの利用者が何を求めているかが重要です。ジェネレーションZが暗号が未来であると信じているなら、責任ある規制当局や政府はそれを認識し、準備しなければなりません。若者たちが新しい価値の保管や移動方法と見なしているものを放棄させようとするのは、2000年代にソーシャルメディアを受け入れた若者に古い通信手段を続けるよう頼むようなものかもしれません。

今日、ソーシャルメディアが総じて普及した理由は、かつては激しく反対していた機関でさえ、このコミュニケーション手段を完全に受け入れているためです。このことは、金融の領域でも同様に起こる可能性があります。それゆえ、クイギンと彼と同じ立場の人々にとっての質問は、もしそれが起こる場合、オーストラリアがそのようなシナリオに備えているのかということです。

オーストラリアの財務大臣の発言から判断すると、彼にさえいくつかの懸念がありますが、何も起こっていないふりをすることは解決策ではありません。したがって、クイギンに対抗して暗号が金融システムにもたらす潜在的な害について議論する代わりに、オーストラリアの暗号批評家は、問題が発生する可能性がある場合にどのようにそれを軽減するかに集中するべきです。なぜなら現状では、暗号は避けられないからです。