報道：テザー社は、USDT準備金に関する初の包括的な財務監査を実施するため、KPMGを起用しました。

テザー、初のUSDT完全監査にKPMGを起用か

フィナンシャル・タイムズ紙は金曜日、事情に詳しい関係者の話として、KPMGが監査を実施する監査法人として選定されたと報じました。テザーは3日前に監査法人名を明かさずにこの契約を発表しており、このプロセスを「金融市場の歴史上、最大規模となる初の監査」と表現していました。

また、同社は監査に先立ち、内部システムや統制、報告体制の準備を支援するためPwCを起用したと報じられています。監査の対象は、米国債や現金同等物、デジタル資産、トークン化された負債を含むテザーの貸借対照表全体に加え、内部統制、ガバナンス、リスク管理、コンプライアンス体制に及びます。

これは2014年のUSDT発行開始以来、テザーが定期的に発行してきた準備金証明（直近ではBDOイタリアを通じて月次および四半期ごとに発行）をはるかに上回るものです。準備金証明は準備金のスナップショットを確認するものであり、一般に認められた監査基準に基づく財務諸表監査を構成するものではありません。

USDTの時価総額は1,840億ドルを超え、世界中で5億5,000万人以上が利用しています。USDTは暗号資産市場全体における主要な流動性源として機能しており、政府機関を除けば米国債の最大保有者の一つに数えられます。

テザーのCEOであるパオロ・アルドイノ氏は声明で「テザーの使命は、常に『行動を通じて信頼を築く』ことです」と述べました。2025年初頭にビッグ4レベルの精査に備えるため特別に任命されたCFOのサイモン・マクウィリアムズ氏は、監査法人は競争的なプロセスを経て選定されたものであり、監査は実施されると述べました。

同社は少なくとも2021年以降、準備金に関する疑問に絶えず直面してきた。当時、ニューヨーク州司法長官は、USDTの完全なドル裏付けについて虚偽の表示を行ったとして、テザーに4,100万ドルの罰金を科した。当時の法廷記録によると、コマーシャルペーパーや特定の取引相手への過度な依存が明らかになっていた。それ以来、テザーは準備金の構成を短期米国債へとシフトさせ、四半期ごとの透明性報告書を公表している。

KPMGとの契約は、テザーによる米国市場への本格的な進出に続くものだ。2026年1月、テザーは「GENIUS法」に準拠するよう設計されたステーブルコイン「USAT」をローンチした。GENIUS法とは、2025年7月に法制化された連邦政府のステーブルコイン規制枠組みである。 四大監査法人による包括的な監査は、米国で登録を目指す外国のステーブルコイン発行体にGENIUS法が求める準備金の検証・報告要件を満たすものと広く見込まれています。

一方、報道によると、テザーは時価総額約5000億ドルで検討されていた200億ドルの資金調達計画を一時凍結しました。投資家や銀行関係者は、参加の条件として監査済みの財務諸表の提示を求めていました。

監査済み財務諸表の完成や公表に関するスケジュールは公表されていません。暗号資産やトークン化された負債を含む包括的な監査には通常数か月を要します。テザーはこのプロセスがすでに進行中であると述べました。

監査を担当するKPMGと、内部体制の整備を支援するPwCという2社体制は、テザーがこれを単発の取り組みではなく、継続的なコンプライアンス投資として位置付けていることを示唆しています。完成した監査結果が、四半期報告書で長年主張されてきた内容を裏付けるものとなるかどうかは、まだ不明です。

FAQ 🔎

• KPMGはテザーに対してどのような監査を行っているのか？ KPMGは、単なる証明ではなく、テザーの貸借対照表、準備金、内部統制、コンプライアンスシステムに対する完全な財務諸表監査を実施しています。
• この監査がUSDTにとって重要な理由は？テザーが「ビッグ4」レベルの精査を受けるのは今回が初めてであり、これはGENIUS法に基づく米国の規制要件を満たし、機関投資家の信頼を高める可能性がある。
• PwCはテザーの監査プロセスにおいてどのような役割を果たしていますか？PwCは、KPMGによる監査に先立ち、テザーの内部システムと報告体制を強化するために別途起用されました。
• テザーのKPMG監査結果はいつ公表されるのか？ 完了日は発表されていません。これほど複雑な監査には通常、数ヶ月を要します。