グレイスケールは、主要な好材料が近づく中、ビットコインの弱気相場から脱却するための二つの道筋を見出しています。

FRBの政策、「CLARITY法」、そしてStrategy社の動向がビットコインの次なる動きを左右する

ビットコインが6万ドルを下回ったことで、市場が底打ちに近づいているのか、それともさらなる下落局面に直面しているのかという議論が再燃しています。この下落は、10月に12万5000ドル近くまで上昇した後の動きであり、グレイスケール・リサーチは6月26日、ビットコインが現在50％以上下落していると指摘しました。

この調整の一部は金利環境の変化に起因します。グレイスケールによると、ドナルド・トランプ大統領がケビン・ハセット氏ではなく、よりタカ派と見なされるケビン・ウォッシュ氏を選任したことで市場の予想が変化しました。ウォッシュ氏が連邦準備制度理事会（FRB）を率いることとなり、インフレ率も依然として高止まりしていることから、市場は利上げの可能性を織り込み始めています。

グレイスケールのリサーチ責任者であるザック・パンドル氏は次のように述べました。

「ビットコインの弱気相場から抜け出す道は2つあると見ています。」

規制は依然として市場にとって重要な相殺要因であり、グレイスケールは、商品先物取引委員会（CFTC）が最近、米国市場向けの初の永久先物商品を承認したことを指摘しています。同社はまた、短期的な価格低迷の下でもブロックチェーンの採用が進んでいる兆候として、ステーブルコインの成長やトークン化された資産を強調しました。

暗号資産市場の短期的な逼迫にもかかわらず、機関投資家による採用は継続

一方で、いくつかのリスクが市場心理を圧迫しています。グレイスケールは、CLARITY法の不透明性、ストラテジー社のレバレッジをかけたバランスシートへの懸念、量子コンピューティングのセキュリティに関する投資家の不安を挙げました。 同社はまた、金価格の急落にも言及し、ビットコインの下落は、法定通貨の価値低下への懸念に連動した資産全般の再評価を反映しているとの見方を示しました。パンデル氏は次のように述べました。

「ビットコイン価格がサイクルの底に達したかどうかは、FRBの利上げ決定や米国上院における『CLARITY法』の進捗状況など、今後の材料次第です。」

グレイスケールの基本シナリオは、上院でのCLARITY法進展、ストラテジーのバランスシート対策、FRBの追加利上げなし、という3条件に依存しています。これらの条件が整えば、同社はビットコインがすでに底値圏にある可能性があると述べています。

より長期的な見通しについては、普及状況に焦点を当てています。グレイスケールは、パブリックブロックチェーンが機関投資家による利用、ステーブルコインの成長、トークン化、そして従来の金融インフラに代わるものを後押しする幅広いトレンドから引き続き恩恵を受けていると述べています。

「現在の弱気相場は、長期的な投資視野を持つ投資家にとって、今後10年間にわたるパブリックブロックチェーン技術の構造的な成長とデジタル資産の評価額上昇を見据えてポジションを構築する絶好の機会を提供している」とグレイスケールは述べ、次のように締めくくった。

「グレイスケール・リサーチは暗号資産クラスの中長期的な見通しについて依然として極めて楽観的です。過去10年間で最もパフォーマンスが良かった資産クラスであり、今後10年間でも再びそうなるだろうと考えています。」