グラント・カードーンが値下がり局面で買い増し：ビットコインが5万9000ドル近辺で推移する中、カードーン・キャピタルの保有量は2,700 BTCを突破しました。

賃貸収入でサトシを積み増す

不動産投資家でありオンライン金融界の著名人でもあるカードーン氏は、ビットコインの最近の下落を、自身のハイブリッド投資モデルのマーケティング材料として活用しています。同氏は、カードーン・キャピタルが賃貸物件からのキャッシュフローを活用して定期的にビットコインを追加購入しており、下落局面から撤退するのではなく、むしろその局面を積極的に活用していると繰り返し述べています。

このアプローチについて、カードーン氏は、同社が不動産のキャッシュフローを改善し、価格が下落するにつれてより多くのビットコインを購入するよう努めていると説明しました。この戦略は、価格の下落を蓄積の機会と捉えるものであり、彼は直近の相場下落局面を通じて一貫してこの姿勢を貫いてきました。

同社は急速にポジションを拡大しており、今月初めにカードーン・キャピタルは282 BTCを追加購入した。当時のビットコイン相場が63,000ドル近かったことを考慮すると、この購入額は約1,800万ドルに相当する。5月時点で、同社は数千戸の住宅ユニットやクラスAオフィスに加え、約2億ドル相当のビットコインを保有していた。

不動産を原資とする資産運用

カードーンのモデルは、収益を生み出す不動産とビットコインを単一の有限責任会社（LLC）構造の中で融合させたもので、同社は22％から32％の予想リターンを掲げています。 大手機関投資家が採用しているような借入や株式発行による資金調達ではなく、カードーン氏は継続的な賃貸収入を安定的な購入原資に充当しています。同氏は年末までに3,000 BTC、将来的には10,000 BTCの保有を目標としています。 さらに、ビットコインに特化した上場不動産会社の設立計画も打ち出しています（その一方で、2026年のビットコイン目標価格は189,425ドルを維持しています）。

カードーン氏はかねてより、不動産とビットコインを組み合わせることで、不動産投資信託（REIT）という従来の不動産投資手段を上回るパフォーマンスが得られると主張してきた。彼の主張の根底にあるのは、短期的な価格変動にかかわらず、賃貸キャッシュフローが購入資金を継続的に賄うことができ、レバレッジをかけた買い手が陥りがちなタイミングリスクを軽減できるという見解だ。

その評価

カードーン氏のアプローチは、ビットコインを財務準備資産として企業に広く受け入れさせる動きと呼応しています。このトレンドは、BTCの蓄積を企業アイデンティティの中核に据えてきた企業によって牽引されています。 カードーン氏を際立たせているのは資金源です。つまり、資本市場に頼るのではなく、アパートの家賃収入をビットコインに充てています。同氏は、このモデルは債務の満期や株式売却に依存しないため、より堅牢であると述べています。

ただし、不動産キャッシュフローの減少や不動産価値の下落、暗号資産市場の低迷で買い付けペースが鈍る恐れがあり、リスクがゼロというわけではない。 こうした状況下でも、カードーン氏のポジションは他の企業保有者に圧力をかけてきたのと同じ価格変動の影響を受け続けています。59,000ドル付近への下落は、高値で買い入れた保有企業の資金力を試すものとなっていますが、カードーン氏はこれを「買い場」と位置付けています。