原油崩壊：地政学的リスクプレミアムが蒸発し、ブレントは65ドルに急落

地政学的な緊張緩和が原油の急落を引き起こす

2月2日月曜日、アメリカとイランの間の緊張が緩和したと見られる後に、ドナルド・トランプのテヘランがワシントンと「本格的に話している」という発言を受けて、原油価格は4%以上下落しました。次の米国連邦準備理事会の議長にケビン・ウォーシュが指名されたことで、ドル高が追加の圧力を加えました。

ロイターの報道によると、米東部標準時午前6時13分、ブレント原油先物は1バレルあたり$65.98で、$3.34、もしくは4.8%下落しました。一方、米国ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は$61.84に達し、$3.37、すなわち5.2%下落しました。この下落は、ブレントとWTIが2022年以来の1月で最も強い月次上昇（それぞれ16%と13%）を記録した直後に発生しました。これはイランとの軍事対立の恐れによって引き起こされました。

UBSのアナリスト、ジョヴァンニ・シュタウノヴは、中東の緊張緩和と米国およびカザフスタンでの供給障害の軽減が価格に影響を与えたと述べました。米国大統領の土曜日の発言は、テヘランのトップセキュリティオフィシャル、アリ・ラリジャニが交渉が行われていると確認したことを受けたものです。

米国の介入の脅威が1月を通じて原油価格を支えましたが、アナリストらは交渉を行う意向を示したことで地政学的リスクプレミアムがかなり消えたとの見解を持っています。「今朝の原油安は、地政学的リスクの消失とドル高の結合によるものです」とPVMのアナリスト、タマス・ヴァルガは説明しました。

金と銀が依然としてドル高による影響を受ける中、コモディティ全体での売りが拡がっていました。「ドル高がドル建て原油を非米国のバイヤーにとってより高価にし、価格にさらなる圧力をかけています」とフィリップ・ノヴァのプリヤンカ・サクデヴァは述べました。

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アナリストらはまた、過剰供給の懸念が再浮上していると警告しました。OPEC+は週末に、3月の生産を変更せず、2026年の第1四半期を通じて計画された増産を凍結することを確認しました。グローバルなマクロ経済企業であるキャピタル・エコノミクスは、地政学的リスクが価格を支えている一方で、市場は依然として弱気であると指摘しました。「昨年のイスラエルとイランの12日間の戦争と供給過剰な石油市場の歴史的な例は、2026年末までにブレント原油価格にも影響を与えるでしょう」と同社は述べました。

1バレルあたり$70に向かう持続的な原油価格の上昇は、特にインド、日本、欧州連合など主要なネット輸入国の貿易赤字を悪化させると見られています。即座な貿易収支の圧力を超えて、エネルギーコストの上昇はしばしばドルに対する地元通貨の減価を引き起こし、さらなるインフレを「輸入」します。

このインフレの急激な上昇は二重の脅威を呈します：それは中央銀行にタカ派的な金融政策のスタンスを採用させ、潜在的には利率を引き上げ、消費者の支出を抑制し、全体のGDP成長を抑える可能性があります。

FAQ 💡

• なぜ原油価格は4%以上下落したのですか？ 米国とイランの緊張緩和とドル高が原油に圧力をかけました。
• ブレントとWTIはどれくらい下落しましたか？ ブレントは$65.98、WTIは$61.84に下落しました。
• OPEC+の役割は何ですか？ OPEC+は生産を変更せず、過剰供給の懸念を強化しました。
• 原油価格が$70に到達したら経済にどのような影響が出ますか？ 貿易赤字を悪化させ、通貨を弱体化させ、インフレを煽ります。