Whale、トークン化されたSpaceX株に対して2億300万ドルのショートポジションを構築しました。

トークン化されたSpaceX株に対する大規模な弱気ポジション

オンチェーン分析アカウント「Lookonchain」は、暗号資産プラットフォームで取引されているSpaceX株のトークン化版であるSPCXに対する大規模なショートポジションを指摘しました。 この大口投資家は1トークンあたり141.93ドルから142.90ドルの価格帯で、総額約2億347万ドル相当の指値売り注文を出しており、株価がこれらの水準から下落すると見込んでいる。 この規模の指値売り注文は単一ウォレットとしては異例であり、通常は機関投資家によるヘッジか、短期的な上昇トレンドに対する確信度の高い方向性のある賭けを示唆します。

この空売りポジションは、SPCXにとって特に変動の激しい時期に発生しました。トークン化取引プラットフォーム「Gate」では、8月初めの2日間でSPCXの取引高が約7億ドルに達し、8月4日だけで3億3200万ドルが取引されました（トレーダーたちは、8月6日に予定されていた9億1150万株のロックアップ解除を見据えてポジションを構築していました）。

ロック解除に伴う売り圧力が生じるという一部の投資家の懸念とは裏腹に、同日の株価は6.1％上昇して114.92ドルで引け、ロック解除による弱気相場を予想していた空売り筋は予想外の結果に直面することとなった。 約1週間後に140ドルを上回る水準でこの大口投資家が新たにショートポジションを構築したことは、少なくとも1人の大口トレーダーが、株価の上昇が「行き過ぎ」であり、「急激すぎる」と見ていることを示唆しています。

SPCXをめぐるオプションや先物のポジション動向も活発です。SPCX先物の未決済建玉総額は8月中旬時点で約2億300万ドルで、8月初めの決算発表直前からはやや減少したものの、大型投資家がポジションを構築し始めた8月初め以前の水準からは大幅に増加しています。

別途追跡された大口トレーダーの動向を見ると、同期間に100万ドル規模の新規ロングおよびショートのエントリーが混在しており、上場以来、この銘柄が大口トレーダーの間でいかに激しい争奪戦となっているかがうかがえます。

マスク氏の保有比率開示が背景に

このショートポジションは、イーロン・マスク氏がスペースX社自体の保有株式の全容を開示したわずか1日後に発生しました。SECに提出されたスケジュール13Gによると、マスク氏は同社の実質保有株式48.4％を保有しており、これは64億株以上に相当し、現在の株価で9,000億ドル以上の価値があります。

届出書によると、保有株式の内訳は、マスク氏が受託者を務める信託を通じて保有するA種株式8億4,950万株とB種株式39億2,000万株、直接保有する制限付きB種株式13億株、ストックオプションを通じて発行可能なB種株式3億5,000万株となっています。 クラスB株は1株あたり10票の議決権を有するのに対し、クラスA株は1票であるため、マスク氏はSpaceXの総議決権の82％以上について、単独で議決権および処分権を行使できます。

ただし、その持分のすべてが現在行使可能なわけではなく、その大部分は数兆ドル規模の企業価値目標や火星移住計画の進捗状況といったマイルストーンに連動した未行使の業績連動型株式およびオプションで構成されています。つまり、これらの目標の達成状況によってマスク氏の完全希薄化後の経済的持分は変動し続けることになります。 スペースXは6月12日、史上最大規模の一つとなる857億ドルの新規株式公開（IPO）を経て上場し、同社の時価総額は2兆ドルを突破しました。

とはいえ、この「大口投資家」の空売りが利益をもたらすかどうかは、マスク氏の持分に関する情報開示に伴うニュースサイクルの後、および8月6日の株式ロックアップ解除後の数日間におけるスペースXの株価動向に大きく左右されるでしょう。