ビットコイン8万4000ドル割れ トム・リー氏は史上最大上昇相場を見込む

リー氏は何を語ったのか？

イーサリアム・トレジャリー企業Bitmineの会長であり、Fundstratのリサーチ責任者でもあるリー氏は、Token2049シンガポールでの登壇を機に強気論を全面的に展開し、次のように述べました。

[Crypto is] 底値を打ってから2日が経過しました。これは、我々がこれまでに目にした中で最大の上昇相場になるかもしれません。

その根拠として、誰が買いを行っているかに着目し、自身がこれまで目にしてきたどのサイクルにおいても、これほど多くの主要機関が強気相場を宣言するのを「見たことがない」と述べ、彼らが今そうしていることがこのサイクルを裏付けていると指摘した。

リー氏は、この強気相場の開始時期を2026年8月と特定し、4年サイクルの底はすでに形成されていると述べ、以下の4つの要因を挙げました。

• 機関投資家による資産のトークン化。
• 10年にわたる世代間の資産移転。
• 供給を吸収するデジタル資産運用会社。
• オンチェーンで支払いを行う人工知能（AI）エージェント。

市場の反応

10月7日から8日にかけてマリーナ・ベイ・サンズで開催中の「Token2049 Singapore」に伴い、ビットコインは午前中、約20分の間に86,590ドルから83,790ドルへと下落しました。 その後、オンチェーン・トラッカーの集計によると、わずか1時間で4億1,262万ドルの清算が発生し、そのほぼすべてがロングポジションでした。

リー氏の会社が中核としている資産であるイーサは、ビットコインよりも大きな打撃を受けました。価格は約2,720ドルから安値の2,610ドルまで下落し、Lookonchainの分析によると、あるトレーダーが約3分間で985万ドル相当のETHロングポジションを失ったことが判明しました。

前日のイーサ需要も好ましくありませんでした。10月6日、米国の現物イーサETFは2億189万ドルの資金流出を記録したのに対し、ビットコインETFは1億1880万ドルの資金流入を記録しました。

とはいえ、これらの事実はリー氏の主張を否定するものではない。同氏の主張は、数分単位ではなく数ヶ月単位の時間軸を軸にしていたからだ。しかし、いずれにせよ、彼の「底値から2日経過」という見解は、その朝に記録された安値を基準に評価されることになるだろう。

なぜBitmineはブレーキを踏んでいるのか？

Token2049での発言のもう一つの注目点は、Bitmine自体に関する言及でした。リー氏は、同社がイーサリアム供給量の5％を超えて蓄積していないと述べました。これは、彼が以前「5％の錬金術」と呼んでいた目標です。

Bitmineはすでにその水準に近づいており、10月5日の保有高更新情報によると、ビットコイン.comニュースが同社が4,100万ドルの購入により5％の節目に近づいたと報じた後、同社のイーサリアム保有量は601万6,000ETH、暗号資産と現金の総額は174億ドルに達していました。

まだ購入可能なイーサはどれくらい残っているのでしょうか？

記事執筆時点では、Onchain Lensがイーサの総供給量を1億2,210万ETHと算出しており、これによりBitmineの保有割合は（直近の購入後）4.9％となっています。 1億2,210万の5％は約610万5,000ETHに相当し、10月5日時点の保有量に新たに追加された1万2,500ETHを加えると、およそ603万ETHとなります。

このため、上限到達までに残りは約76,000 ETHとなり、水曜日の価格（1 ETHあたり約2,617ドル）で換算すると約2億ドルになります。参考までに、Bitmineが600万ETHを超えたのは9月下旬で、それ以来、毎週数千万ドル規模の買い増しを続けています。

Bitmineに残された約2億ドルの資金は、今週1日でイーサリアムETFが失った額とほぼ同額です。Bitmineが上限に達すれば、イーサリアムは最も信頼できる買い手の1つを失うことになるでしょう。