英国歳入関税庁（HMRC）は、仮想通貨の貸付については、経済的処分が行われるまではキャピタルゲイン税の課税対象にならないとしています。

HMRC、2027年の新枠組みに基づき暗号資産流動性プールに対するキャピタルゲイン税の課税を繰り延べ

英国は、一部の分散型金融（DeFi）活動に対する税務処理を緩和する方針であり、これにより暗号資産ユーザーは、貸付や流動性プール取引に関するより明確な枠組みを得ることになる。

英国歳入関税庁（HMRC）は、暗号資産の貸付および自動マーケットメイキング型流動性プールを伴う特定の処分について、2027年4月6日から「利益なし、損失なし」の原則に基づき扱われると発表した。この変更により、資本利得税は、ユーザーが対象となる暗号資産を経済的に処分するまで、原則として繰り延べられることになる。

この措置は個人および受託者に適用され、「1992年課税対象利益課税法（Taxation of Chargeable Gains Act 1992）」が改正されます。 現行制度では、暗号資産の売却・交換・使用によってキャピタルゲイン税が発生する可能性があります。税率は、基本税率の納税者が18％、高税率の納税者が24％です。 HMRCの新たなアプローチでは、ユーザーが経済的ポジションを実際に手放すことなく貸付プロトコルや流動性プールに暗号資産を移管する特定のDeFi取引について、課税対象を限定します。

HMRC、DeFiの税務上の複雑さに焦点を当てる

この方針は、暗号資産の貸付および流動性プールに関するHMRCの2022年のガイダンスに対し、業界が長年にわたり懸念を示してきたことを受けたものです。関係者は、従来の解釈では、取引の経済的実態と一致しない課税事由が生じかねないと主張していました。

HMRCは2022年7月に証拠募集を開始し、2023年に意見募集を行った。2025年度予算案で回答の概要を公表し、2026年7月13日に新たなアプローチを確定した。

税務当局は、この政策の目的は公平性にあると述べました。利益や損失は、原則として参加者が暗号資産を実際に経済的に処分した場合にのみ認識されるべきだとしています。

この変更は、暗号資産ローンや流動性プールを利用している約70万人の個人に影響を与えると見込まれています。HMRCは、こうした利用者にとってより理解しやすく利用しやすい枠組みが提供されるはずだと述べました。

貸付および流動性プールに関する規則の定義

この措置は主に3つのシナリオを対象とします。単一の暗号資産貸付取引については、投資した暗号資産と同種の暗号資産と引き換えに持分を取得または処分する場合、損益は発生しないものと扱われます。

借入取引については、借り入れた暗号資産は借入時の市場価値で取得されたものとみなされます。同種の資産が返還された場合、借り手は同価値でそれらを処分したものとみなされます。提供された担保については、キャピタルゲイン税の計算上、考慮されません。

2つ以上の適格暗号資産が関与するスマートコントラクトの流動性プールなどの自動市場形成（AMM）取引については、ユーザーが同種の資産を拠出する場合も、損益なしの取り扱いとなります。

退出時に当初投資した量と同量の資産を受け取った場合には、この取扱いが適用されます。差額が生じた場合は、課税対象の利益または損失となります。HMRCは、この措置がマクロ経済に重大な影響を与えることはないと述べています。