Bullish、トークン化証券の振替機関を構築するため、Equinitiとの42億ドルの提携を発表

• Bullishは、株式と債務を組み合わせた42億ドルの取引でEquinitiを買収する計画です。
• Equinitiは発行体顧客約3,000社、株主約2,000万人を抱えています。
• 本取引が完了すれば、トークン化サービスが成長加速の原動力になると見込まれます。

Bullishの買収により、デジタル資産と株主名簿管理が連携されます。

Bullish（NYSE: BLSH）は2026年5月5日、Equinitiを42億ドルで買収することで合意したと発表しました。この買収により、同社のデジタル資産事業と従来の株主名簿管理業務が結びつきます。本取引は、トークン化証券向けのグローバルな移転代理人の創設を目的としており、規制当局の承認や標準的なクロージング要件を満たすことを条件に、2027年1月の完了が見込まれています。

この買収によりBullishは数千社の上場企業顧客や数百万人の登録株主と直接つながることが可能になる一方、Equinitiは証券の発行・管理方法を近代化するブロックチェーンツールへのアクセスを得ることになる。Equinitiは3,000社近くの発行体顧客にサービスを提供し、2,000万人以上の株主をサポートし、年間約5,000億ドルの支払いを処理している。 Bullishは、統合後の会社が2026年に約13億ドルの調整後売上高と、設備投資（Capex）控除後のEBITDAで5億ドル以上を生み出すと試算しています。本取引には、Equinitiの負債18億5,000万ドルの引き受けと、Bullish株式による対価約23億5,000万ドルが含まれます。CEOのトム・ファーリー氏は次のように述べました。

「トークン化は、資本市場の運営方法における『一代に一度』の変革であり、今後25年間のインフラを決定づけるトレンドです。」

株式による対価部分は、2026年5月4日時点のBullishの30日VWAPに基づき、1株あたり38.48ドルと評価されています。

トークン化証券プラットフォームは決済の迅速化と流動性の向上を目指します

計画されているプラットフォームは、規制対象の株式移転代理人の記録とブロックチェーンベースの証券システムを連携させるように構築されています。DTCC、Euroclear、Clearstreamを含む中央証券保管機関、カストディアン、ブローカー・ディーラーとの連携を想定して設計されています。Equinitiの経営陣は、日常業務、顧客関係、および規制上の義務を引き続き担当します。Bullishは、自社のデジタル資産インフラを通じて、このトークン化ロードマップを支援します。 米国外でもBullishは適格トークン化株式向けの取引インフラを提供する計画で、米国外の投資家にも新たな流動性ルートを供給する。発行体は資本構成表の可視化やコーポレートアクションの自動化を迅速化できる一方、投資家は24時間365日の取引、即時決済、資産移動の容易化を利用できるようになる。

Bullishは、統合後の企業が2027年から2029年にかけて年率6～8%の売上成長を達成し、トークン化・ブロックチェーン関連事業は20%成長すると見込んでいます。また、本取引によりSirisは取締役会に2議席を確保し、EquinitiはBullish ExchangeやCoindeskとともにBullish傘下で運営されることになります。Equiniti最高経営責任者（CEO）のダン・クレイマー氏は次のように述べました。

「本取引はその意図を反映したものです。市場が進化する中で顧客を支援する当社の能力を強化すると同時に、顧客がEquinitiに期待する安定性、サービス、信頼を維持します。」

本取引により、Bullishは規制対象の株主向けインフラと機関投資家規模でのトークン化証券対応機能を統合する体制を整えることになります。