ビットコインを超えて：アリゾナ州法案、新たな戦略的基金提案にXRPとディジバイトを追加

管理と投資監督

アリゾナ州議会は最近、デジタル資産戦略的準備基金（DASR）の設立法案を可決した。注目すべきは、対象暗号資産としてXRPとBTCが明記されている点である。上院財政委員会で4対2の賛成多数で通過した本法案は、同基金が州に差し押さえ・没収・自発的に引き渡されたデジタル資産で構成されることを規定している。

議会調査チームのファクトシートによれば、資産は適格保管機関または上場投資商品（ETP）を通じて基金に預託される。提案された法案は、州財務長官に預託総額の投資裁量権を付与し、州の財務リスクプロファイルを悪化させない範囲でデジタル資産の貸付を認める権限を付与する。

この立法推進は、2025年にケイト・ホブス知事が州財務長官と年金制度が資金の最大10％を暗号資産に投資することを認める法案を拒否した際の重大な挫折を受けてのものだ。当時ホブス知事はこの資産クラスを「未検証」と位置付け、年金資金をこれほど変動の激しい投資に充てるのは無責任だと主張した。

価値と選定指標の定義

こうした懸念に対処するため、DASR法案は州財務長官が潜在的な保有資産の経済的・技術的健全性を評価するための具体的な指標を導入している。これらの基準には時価総額、ネットワーク活動量、年間取引価値に加え、分散性とセキュリティを測定する「ネットワークパワーソース」指標が含まれる。

さらに、ファクトシートでは暗号資産の定義と「公正価値スコア」の基準を提示している。SB 1649ファクトシートによれば：

「仮想通貨公正価値スコアがデジタルゴールド基準の1％を満たす仮想資産および仮想通貨、またはネイティブオンチェーン資産。これにはビットコイン、ディジバイト、XRP、ステーブルコイン、非代替性トークン（NFT）、ならびに経済的権利・所有権・アクセス権または権限を付与するその他のデジタル専用資産が含まれる」

本法案は現在上院本会議に送付されたが、その行方は不透明だ。2025年に成立したより保守的な未請求財産法を超える措置と行政が判断した場合、知事による拒否権発動リスクが高いと観測筋は指摘している。

FAQ ❓

• DASR基金とは？ アリゾナ州が提案する、BTCやXRPなどの差し押さえまたは放棄されたデジタル資産を保有する準備基金です。
• 資産はどのように管理されるのか？預託はカストディアンまたはETP（上場取引商品）を経由し、州財務長官は厳格なリスク制限下で投資または貸付を行うことが認められる。
• 本法案の意義は？ホブズ知事による2025年の暗号資産投資拒否令を受け、新たな評価指標で価格変動リスクへの対応を図るものです。
• 法案の今後の見通しは？ 上院本会議に送付されますが、知事府による拒否権発動リスクが高い状況です。