ビットコインは、4つの指標がしっかりと弱気のままのため、下方リスクが高まる

ビットコイン、4つの指標が警告するようにさらなる引き戻しに直面

売り圧力が広がり、勢いが衰えるにつれて、ビットコイン市場全体にストレスの兆候が見られます。ブロックチェーン分析会社Cryptoquantは2026年1月23日に分析を共有し、需要と投資家の行動の同調した変化が価格安定性を損なっていると警告しました。

この分析では、ビットコインが約90,000ドルから97,500ドルへと前進した後、上昇の勢いが衰えた動きをオンチェーンおよび取引所ベースの複数のチャートを通じて解釈しています。分析では、次のように述べています。

「現在、すべての4つの指標が下降の収束を示しています。米国の機関投資家の需要は弱く、全体的な需要はマイナスであり、ドルフィンとホエールは供給（売却）フェーズにあります。」

30日間の合計ベースで計算される表面的需要は、2025年中頃に支配的だったプラス需要の体制から、2026年1月には持続的なマイナスフェーズに決定的に移行していることを示しています。視覚データは、長期保有者が新しい買い手の吸収を上回る速度で供給をリリースしていることを示しており、これは歴史的に短期的な引き戻しを超えて価格行動に重しを加える条件です。

その結論を裏付けるように、1年間のホエール保有の変化を追跡する別のチャートでは、2024年と2025年初頭にかけての継続的な蓄積に続いて指標が急激に圧縮され、ネガティブな領域に滑り込んでいることが示されています。これは通常、支配的な市場参加者による後期サイクルの分配と関連付けられるパターンです。

中から大規模な投資家は同様の行動変化を示しており、ドルフィンの全体保有と月次パーセンテージ変化を詳細に示すチャートは、2025年のラリー中の積極的な蓄積の後、30日間の成長指標がネガティブに転じたことを示しています。

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取引所からの市場構造データは、警告音を一層強めます。Coinbase Premium Indexはビットコインが89,400ドルに向かう間、深くネガティブなままであり、米国のトレーダーや機関からの需要が世界の市場と比べて比較的弱いことを示唆しています。歴史的に、ネガティブなプレミアムの期間が延長されると、国内資本プールからのリスクテイクが減少することと一致してきました。

これらのシグナルは、余剰供給を消化しつつある市場を示しており、限界需要が減少していることを示しています。このような条件は通常、即時の崩壊ではなく、長引く統合の前触れとなることが多いですが、近い将来の脆弱なセッティングを際立たせます。長期的には、ビットコインの供給制限、拡大する世界的な流動性アクセス、および投資ビークルへの継続的な統合が、供給圧力が緩むと再蓄積の基盤を以前から提供してきました。

FAQ ⏰

• ビットコイン市場での現在のベアリッシュな収束を駆動している要因は何ですか？
  オンチェーンデータは、ネガティブな表面的需要とホエールおよびドルフィンによる供給を示しており、売り圧力が新規購入者の吸収を上回っていることを示しています。
• Cryptoquantが長期保有者の動向について警告している理由は何ですか？
  長期保有者はビットコインをリリースするペースが歴史的に価格の勢いを短期的引き戻しを超えて抑制するペースで進んでいます。
• Coinbase Premium Indexのネガティブな指標はビットコインにとって何を意味しますか？
  米国のトレーダーおよび機関からの需要が世界の市場と比較して弱いことを反映しています。
• ベアリッシュなオンチェーンのシグナルはビットコインのクラッシュが差し迫っていることを意味しますか？
  歴史的に、同様の条件は延長された統合につながり、即時の急激な下落よりも多かったです。