ビットコイン市場が高揚する中で最高値を更新、QCPキャピタルは調整の可能性を警告

ビットコインが新高値をつけるも市場はバランスを保つ

QCPキャピタルは、ビットコイン（BTC）が新高値を更新したと報告しましたが、市場全体のボラティリティは落ち着いていると指摘しました。この相対的な安定は、BTC価格の上昇を狙ったコールオプションであるロングコールの大規模な利益確定に起因しています。QCPキャピタルは、ロングコールの存在がトレーダーに資産が上昇する際に戦略的に利益を確保することを可能にし、上昇ボラティリティを抑制し、市場がこの動きに十分に備えていることを示唆していると強調しました。

BTCが主要なレジスタンスレベルを突破し、長期にわたる取引範囲を抜け出した際、QCPのアナリストは市場のセンチメントを「熱狂的」と形容しました。しかし、彼らは慎重さを求め、永久ファンディングレートとベーシス利回りの大幅な上昇に注目しました。永久（perp）ファンディングは、先物契約でロングまたはショートのポジションを維持するためにトレーダーが支払うコストであり、高いperpファンディングは過熱した市場を示す可能性があります。現在のベーシス利回りは7か月ぶりの高水準に達しており、これはQCPの研究者によれば、過剰なレバレッジの可能性を示唆しています。

歴史的に、ベーシス利回りの急上昇は短期間で終わることが多く、「レバレッジの巻き戻し」によって修正が行われることがよくあります。これらの巻き戻しは、高いレバレッジをかけたポジションを持つトレーダーが売買やポジションのカバーを強いられ、価格に下押し圧力をかけるときに発生します。QCPの見通しはビットコインに対して構造的に楽観的なままですが、レバレッジのポジションが巻き戻しを始めた場合、市場が急激な下落を経験する可能性があると警告しています。

QCPの市場戦略家は、今週予定されている経済イベントを綿密に監視しており、これが暗号通貨市場の見通しに影響を与える可能性があると示唆しています。重要なイベントには、米国消費者物価指数（CPI）の水曜日のデータ、米国生産者物価指数（PPI）の木曜日のデータ、および連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏の金曜日の演説が含まれています。QCPは、これらの発表が12月の25ベーシスポイントの利下げが予想されるFRBへのトレーダーの見解に影響を与える可能性が高いと指摘しました。

QCPによれば、これらのイベントが好ましくない経済見通しを示す場合、市場の熱狂を抑え、取引量の減少や価格修正につながる可能性があります。逆に、データが12月の利下げに対する市場の期待に沿う場合、BTCはポジティブな経済の進展を見込むトレーダーによって引き続き支えられる可能性があります。

QCPアナリストは、BTCが近い将来、価格が現在のレベルで「乱高下」する統合フェーズを迎えると予想しており、これは資産が新たなマクロ経済イベントからの情報がさらなる市場の方向性を提供するまではレンジにとどまる可能性があることを示唆しています。BTC価格が急上昇した一方で、QCPは、今週の経済発表が期待通りであれば、ボラティリティが和らぐと見込んでいます。

暗号通貨市場がこれらの更新情報を待つ中、QCPは、この期間をバランスの取れた視点でアプローチする重要性を強調しています。高まったperpファンディングやベーシス利回りは一時的な過熱の兆候であるかもしれませんが、QCPキャピタルの見通しは慎重に楽観的なトーンを保ち、重要な経済指標に注意を払っています。